Gate 深度報導與加密市場分析

摩根大通將2026年標普500指數的年終目標從先前的7600點上調至7800點，意味著較該指數近期收盤價約7365.46點大約有6%的上行空間。該行將人工智慧支出、更強勁的獲利修正以及地緣政治條件改善視為上調的原因，同時也將2026年標普500指數每股盈餘預估上調至350美元，並預測2027年每股盈餘為390美元。此次上調使摩根大通與巴克萊和Stifel等其他華爾街公司保持一致，後者也將2026年年終目標定在7800點，而BCA Research則將其目標上調至8100點。 摩根大通因AI獲利動能上調標普500指數目標 摩根大通表示，AI投資熱潮仍是推動更高股票預測的主要力量之一。該行指出，在大型科技公司擴大AI基礎設施預算的支持下，出現了一波不尋常的獲利上修潮。該銀行表示，標普500指數的獲利成長已足以證明更高的目標是合理的，並指出2026年第一季企業獲利較去年同期成長28.9%，而與AI基礎設施相關的超大規模資本支出幾乎翻了一倍。 科技股繼續引領市場。科技精選行業SPDR基金自年初以來已上漲約27%，而隨著對AI晶片、記憶體和數據中心設備的需求增長，半導體類股仍然是表現最強勁的股票

Nakamoto Inc.（NASDAQ: NAKA）於6月19日關閉其位於鹽湖城的疼痛管理診所，並於6月22日宣布最終行政工作預計將在第三季完成。這家總部位於納什維爾的公司完成了從醫療保健提供者到比特幣營運公司的策略轉型。Nakamoto 原本是 KindlyMD，一家專注於疼痛管理的醫療保健提供者，隨後於2025年5月與 Nakamoto Holdings 合併，並於2026年初更名為 Nakamoto。診所關閉終止了所有面對患者的醫療保健業務，因為公司專注於三大比特幣業務線：透過 BTC Inc. 提供媒體與資訊服務、透過 UTXO Management 進行資產管理，以及諮詢服務。 Nakamoto Inc. 於6月19日關閉醫療保健業務 該診所已於6月19日停止營運，最終行政工作預計在第三季完成，這家總部位於納什維爾的公司於6月22日表示。Nakamoto Holdings 由 David Bailey 創立，他是一位資深加密貨幣投資者，並在2024年總統競選期間擔任唐納·川普的加密貨幣顧問。即便母公司已建立比特幣金庫並收購 BTC Inc. 和 UTXO Managemen

商品期貨交易委員會據報正透過訴訟挑戰肯塔基州對預測市場的監管方式，該訴訟聚焦於聯邦與州政府對事件型交易合約的管轄權之爭。此爭議源於雙方對聯邦監管的衍生性商品是否應主要由聯邦法律管轄，或各州能否透過本地賭博與消費者保護規範加以限制的觀點分歧。此案反映出預測市場平台擴張並推動事件型交易進入主流應用之際，所面臨的更廣泛監管壓力。 CFTC 與肯塔基州就預測市場的聯邦優先權發生爭議 CFTC 在類似案件中的立場是，當產品屬於聯邦監管範圍時，已註冊的衍生性商品市場不應受到州級規則的阻礙。與此同時，各州通常主張事件合約可能外觀與功能上類似賭博，尤其是當其與體育、政治或娛樂相關時。這項衝突影響哪些平台能夠在全國營運、它們需承擔的費用或限制，以及特定州的用戶能否使用事件合約。Kalshi 和 Polymarket 等平台已將事件型交易推向主流討論，而經紀商與交易所也在開發類似產品。零散的州級監管制度將使預測市場營運商更難擴張規模。此報導來源為 KuCoin News。 常見問題 CFTC 對肯塔基州的訴訟內容為何？ CFTC 據報正起訴肯塔基州，針對預測市場監管，特別是有關聯邦監管的事件合約能否透過州

BlackRock 在 6 月 23 日建議將比特幣作為投資組合的「補充性多元化工具」，建議配置 1%-2%，以在維持適當風險承受能力的同時潛在影響回報潛力。BlackRock 美洲多重資產策略與解決方案部門的模型投資組合解決方案主管 Michael Gates 表示，數十年來投資人一直依賴傳統資產——股票追求成長，債券追求穩定。這項建議發布之際，這家全球最大資產管理公司持續管理其 iShares Bitcoin Trust (IBIT)，這是一檔於 2024 年 1 月推出的美國現貨比特幣交易所交易基金。 BlackRock 建議投資組合配置 1%-2% 比特幣 6 月 23 日，BlackRock 揭露其認為將比特幣配置 1%-2% 的適度比例，可影響投資組合的回報潛力，同時維持適當的風險承受能力。該資產管理公司將比特幣定位為與傳統資產並列的「補充性多元化工具」。 iShares Bitcoin Trust 自推出以來資金流表現好壞參半 BlackRock 是 2024 年 1 月首批發行與比特幣掛鉤的美國現貨交易所交易基金的公司之一。iShares Bitcoin Trust（那

Noman Saleem（39歲，紐約皇后區與Levittown居民）於週二被判處15個月監禁，原因為其操作一項電信詐騙計畫，在Telegram上冒充知名加密貨幣網紅，從投資者手中騙取至少140萬美元。此判決由美國馬里蘭州檢察官辦公室宣布。美國地方法院法官Deborah K. Chasanow做出此判決，並附加三年監管釋放。Saleem自2020年12月起開始運作該計畫，創建模仿知名加密貨幣人物的假Telegram帳號，然後向受害者收取500至600美元的加密貨幣，以獲取所謂的「VIP」頻道使用權，他在該頻道中承諾在30至90天的期限內提供有保證的質押回報，隨後便捲款消失。檢方表示，在Saleem去年9月認罪後，政府已追回大部分被盜的加密貨幣與現金。此案由聯邦調查局巴爾的摩分局調查，是美國最新一起針對利用受信任的加密貨幣人物及被動收入吸引力來詐騙投資者的詐騙計畫的起訴。 Saleem在Telegram上冒充加密貨幣網紅以騙取受害者資金 根據檢方說法，Saleem自2020年12月起，設置模仿兩名知名加密貨幣網紅的Telegram帳號。他建立了一個吸引數千名追隨者的公開頻道，隨後收取約5

Cambrian 是一家為機構和 AI 代理建立區塊鏈數據基礎設施的新創公司，在去年底開始募資後，於上個月結束的種子輪中籌集了 600 萬美元。Franklin Templeton 和 Polychain Capital 共同領投此輪，Flow Traders、Selini Capital、Paper Ventures、Nomad Capital 以及天使投資人 Jason Mo、Avi Felman 和 TrueNorth 共同創辦人 Alex Lee 與 Willy Chuang 也參與其中。這輪種子輪使 Cambrian 的總募資額達到 1190 萬美元，其中包括去年由 a16z Crypto Startup Accelerator 領投的 590 萬美元 pre-seed 輪。根據創辦人兼執行長 Sam Green 表示，此輪以簡單未來股權協議加上代幣認股權證的形式進行，但他拒絕透露估值。Franklin Templeton 和 Polychain 在此輪中取得了董事會觀察員席位。 Franklin Templeton 和 Polychain Capital 共同領投 600

加密貨幣投資公司 21Shares 週三承認，比特幣尚未打破其四年週期，因為該加密貨幣本月第二次跌破 6 萬美元。該公司先前預測比特幣將在 2026 年脫離其歷史性的四年交易模式。此次承認之際，比特幣從歷史高點 12.608 萬美元下跌 52%，週三最新報價為 5.9781 萬美元，但目前的回撤幅度仍遠小於先前熊市週期中超過 80% 的跌幅。 21Shares 承認儘管市場結構改變，四年週期依然存在 21Shares 在其最新的「市場狀況」報告中寫道：「進入 2026 年時，我們曾認為比特幣的四年週期可能已經結束。」該公司補充道：「六個月過去了，我們必須誠實地說：價格走勢看起來仍然很熟悉。」 四年週期是一種歷史交易模式，比特幣在每四年一次的挖礦獎勵減半後，會達到高峰然後觸底。雖然承認這個週期仍然存在，但 21Shares 指出：「市場結構顯然已經改變：ETF 所有權越來越機構化，而目前約 50% 的回撤仍遠小於先前週期中超過 80% 的熊市。」 根據 Glassnode 的數據，比特幣維持在其鏈上成本基礎 5.4 萬美元之上，顯示市場尚未出現「全面投降」。 加密貨幣 ETF 資產自年初

根據鏈上流量分析，Binance 上的 XRP 提幣活動已達到 2024 年以來的最高佔比。根據 CryptoQuant 相關數據，提幣已連續七天超過存款。此模式可能指向託管輪換、累積或主要替代幣波動期間交易所行為的改變。 Binance XRP 提幣連續七天超過存款 根據市場數據引用的鏈上流量分析，Binance 上的 XRP 提幣活動已達到 2024 年以來的最高佔比。報告的模式顯示，在連續七天的時間裡，提幣超過存款，在主要替代幣波動期間造成交易所行為的轉變。 交易所流出不一定看漲，但交易者會密切關注。當提幣佔主導地位時，可能表示用戶正在將代幣轉移到自我託管、長期儲存或其他場所，而不是準備立即在交易所賣出。 提幣數據需要結合背景解讀 提幣激增可能反映鯨魚累積，但也可能反映託管重組、交易所營運流量、場外交易結算或用戶在平台之間轉移資金。這表示該訊號有用，但並非決定性。 對 XRP 而言，此時正值更廣泛的監管和市場關注時期。XRP 交易者正在關注價格支撐、ETF speculation、Ripple 的國際授權推廣以及交易所流動性。持續的 Binance 提幣趨勢為市場圖景增添了另一層

幣安表示，儘管希臘金融監管機構拒絕了該交易所在歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）框架下的許可申請，幣安仍將繼續在歐洲運營。該公司歐洲及英國負責人 Gillian Lynch 對路透社（Reuters）表示：「幣安不會離開歐洲」，公司將繼續尋求在歐洲運營的許可。此次拒絕使幣安無法獲得在新制度下繼續在歐盟（European Union）運營所需的監管批准，該公司面臨一週的期限來取得許可，否則其運營授權將到期。Lynch 表示，公司「可能只是需要不同的授權途徑」，並正在探索包括愛爾蘭和拉脫維亞在內的其他選擇，儘管這些司法管轄區的監管機構已對該公司過去的洗錢處罰表示擔憂。MiCA 框架要求加密貨幣公司從一個歐盟成員國的國家監管機構獲得授權，才能將其服務「通行」至歐盟（European Union）全部 27 個國家。 希臘拒絕幣安 MiCA 許可申請 希臘金融監管機構拒絕了幣安在 MiCA 框架下的許可申請。此舉使該公司無法獲得在新制度下繼續在歐盟（European Union）運營所需的監管批准。幣安距離其運營授權到期只剩一週時間來取得許可。如果公司未能在這期限內獲得許可，將需要結束在歐盟

Google 母公司 Alphabet 將在週一開盤前加入道瓊工業平均指數，取代電信公司 Verizon 成為這檔30支成分股指數的一員。此次納入是在 Alphabet 四年前進行20比1股票分割之後，該分割將其股價降至適合價格加權道瓊指數的水平。Alphabet 成為道瓊指數中第五家大型科技公司，與 Apple、Amazon、Nvidia 和 Microsoft 並列，反映該指數的演變以捕捉科技業對整體經濟日益增長的影響力。 Alphabet 在價格加權道瓊結構中取代 Verizon Alphabet 股價約350美元，取代了股價約46美元的 Verizon。道瓊指數的價格加權結構意味著，與即將退出的 Verizon 相比，Alphabet 的變動在指數的整體計算中將具有更大的權重。Alphabet 股價今年迄今已上漲近12%，超越標普500指數近8%的漲幅。過去12個月，該股已翻倍有餘。 Google 在雲端、搜尋和客製化晶片領域建構 AI 產品組合 Google 經營全球第三大的雲端運算服務，並已部署其 Gemini AI 模型以強化其主導的網路搜尋地位。該公司的客製化 AI 晶

Cerebras Systems 執行長 Andrew Feldman 週三表示，投資人「誤解」了這家人工智慧晶片製造商的毛利率指引；由於該公司在上市後首次公布財報，股價下跌了 17%。該公司預測核心業務全年毛利率介於 38% 至 41%（排除客戶權證及資料中心轉手收入的影響），相較於第一季的 47%。Feldman 將投資人的反應歸因於對公司與其最大客戶之一之回租設備安排感到困惑，並表示管理層在幾個月前 Cerebras 上市時就已清楚傳達此計畫。 分析師無視毛利率指引疑慮，上調預估 Mizuho 與 Wedbush 的分析師在 Cerebras 財報電話會議後上調了預估。第一季核心業務毛利率為 47%，全年指引設定在 38% 至 41% 之間。「你知道嗎，我們在 '26 年年初制定了一項計畫。我們在幾個月前上市時分享了該計畫，而我們正超標達成，」Feldman 在 CNBC 的《Squawk on the Street》節目中表示。他說管理層清楚表明，Cerebras 將需要向其最大客戶之一回租部分設備。「我認為這不會是一條直線，」他說道。 Cerebras 實施分階段鎖定期釋放時

美國證券交易委員會的加密貨幣工作小組於週二接待了韓國官員、法律專家和業界領袖。根據該委員會發布的備忘錄和會議綱要，代表團探討了穩定幣監管、代幣化證券以及跨境協調等議題。會議綱要指出，韓國正在建立數位資產監管框架，而美國的監管選擇很可能會影響該國新興法規的制定。此次討論發生之際，韓國正營運亞洲最活躍的數位資產市場之一，機構興趣日益增長，政策辯論持續進行，同時近期產業醜聞不斷，包括一起 4.8 million 美元的稅務機構錢包入侵事件及 Bithumb 賄賂偵辦。 SEC 與韓國代表團討論監管協調議題 與會人士討論了穩定幣監管、代幣化證券、託管標準以及數位資產分類框架。會議綱要指出，隨著韓國著手建立數位資產監管，美國監管機構和立法者所做的選擇很可能會影響韓國的新規則。 該文件補充道：「主要司法管轄區之間不必要的分歧可能會帶來不確定性。韓國是亞洲重要的數位資產市場，散戶參與活躍，機構興趣日益增長，且政策辯論持續進行。」 與會者對制定數位資產分類標準表現出特別興趣，並討論了韓國規則如何支援股票和債券等現實世界資產的數位化代表。今年稍早，SEC 因對第三方發行人的擔憂而延遲了代幣化資產的豁免。

Sunrun 於週三與 Tesla 和 Renew Home 合作，提供超過 16 GW 的靈活能源容量，主要目標為資料中心客戶。這項合作旨在因應資料中心因營運商難以維持人工智慧運作而飆升的電力需求。根據高盛商品研究報告，美國資料中心的電力需求預計在 2026 年攀升至 41 GW，並在 2027 年達到 66 GW。 Sunrun 與 Tesla 和 Renew Home 合作提供 16 GW 能源容量 這三家公司將整合來自 Sunrun 和 Tesla 營運的數十萬個家用電池系統，以及 Renew Home 管理的超過 800 萬個裝置的電力資源。此安排旨在減輕傳統配電商在滿足資料中心需求上的負擔。 「1800 年代的電網無法為 2026 年的創新提供動力，」Sunrun 執行長 Mary Powell 表示。「美國人值得在創新之餘不製造不必要的能源成本。當資料中心被要求在一天中最昂貴且壓力最大的時段降低運作時，我們可以啟動我們的分散式電廠，為它們提供所需的電力，同時保護美國家庭不必為昂貴的新基礎設施買單。」 由於能源需求激增，超大型雲端運算業者的電力容量將依先到先得原則分配，該公

渣打銀行預測，到2030年底，AAVE的目標價格為3500美元，較當前約70至76美元的交易區間漲約50倍。該預測由渣打銀行數位資產研究全球主管Geoff Kendrick發布，預計這項去中心化借貸協議可受益於DeFi復甦以及代幣化現實世界資產的廣泛應用。截至發稿時，AAVE在從6月初約58至60美元的低點反彈後，交易價格接近76.49美元，24小時內上漲約6.5%。Kendrick表示，Aave已擺脫與KelpDAO攻擊事件相關的4月市場干擾，並維持在鏈上借貸領域的領先地位。 渣打銀行設定至2030年的階段性AAVE目標價 渣打銀行的階段性預測將AAVE目標價定為：2026年底180美元、2027年底600美元、2028年底1200美元、2029年底2200美元、2030年底3500美元。Kendrick將Aave比喻為基於區塊鏈的自動化銀行，透過智能合約而非員工或自主借貸決策運作，並指出Aave的商業模式與存款、借貸活動、費用收入及協議收益緊密相關。 據報導，Aave在2025年10月高峰期持有約750億美元存款，Kendrick表示，這個規模足以使其躋身美國存款規模最大的30家銀

Nike 週三宣布，David Denton 將於 8 月 17 日接替 Matthew Friend 成為其財務長。Denton 先前曾在 Lowe's 和 Pfizer 擔任高階主管。此消息發布之際，Nike 將於下週公布財報，該公司表示，若不計入先前未納入預測的關稅退稅收益，即將公布的業績預期與先前財測一致。Nike 股價在宣布後週三下跌接近 2%。 Nike 任命 David Denton 為財務長 David Denton 將於 8 月 17 日接替 Matthew Friend 擔任 Nike 財務長。Denton 在 Lowe's 和 Pfizer 的先前高階主管職務中累積了經驗。部分分析師指出 Denton 在成本管理與營運執行方面的過往紀錄。投資組合分析總監 Jeff Marks 表示，財務長異動並未改變 CNBC Investing Club 對該股的態度。 Nike 財報預定下週公布 Nike 的財報預定下週公布。該公司表示，若不計入先前未納入預測的關稅退稅收益，即將公布的業績大致符合先前財測。Jeff Marks 表示，財報的關鍵問題在於管理層是否會再度調降未來

10x Research 在 6 月 23 日發布了一份報告，將 55,000 美元定為比特幣的週期低點，時間窗口設在 2026 年 8 月底至 10 月。該公司將當前的下行壓力主要歸因於現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的資金流出達到數十億美元，而非企業賣壓。比特幣在 6 月 24 日交易價格低於 61,000 美元，較 2025 年 10 月超過 126,000 美元的歷史高點下跌約 51%，在 ETF 資金流出以及高於預期的通膨數據帶來的宏觀壓力下，測試支撐位。 10x Research 認為 ETF 資金流出是主要驅動力 10x Research 將交易所交易基金（ETF）的機構賣壓，而非企業國庫活動，視為比特幣當前下滑的主要驅動力。自今年稍早的熱門消費者物價指數（CPI）數據公布以來，累計現貨比特幣 ETF 資金流出已達數十億美元，其中一些短期波動超過 10 億美元。穩定幣的資金流出進一步增加了壓力。該公司也指出，若沒有改善的資金流向支撐，相對強弱指標等技術指標的超賣讀數不足以預示反轉。 10x Research 模型中一個更具體的訊號是美元強勢指標，該指標自 2011 年以

比特幣正在測試 6 萬美元的支撐位，此前週一曾升至 6.5 萬美元以上，隨後回落至 6.2 萬美元。分析師認為，缺乏復甦催化劑以及機構投資者降低風險，是阻止強勁反彈的因素。6 萬美元至 6.3 萬美元的區間代表一個重要的需求區域，其中交易超過 130 萬 BTC，這使得該水準對比特幣的短期市場結構至關重要。 Ali Martinez 指出 60,587 美元以下的三個支撐位 加密貨幣分析師 Ali Martinez 在其 X 帳戶上發文表示，如果比特幣失去 60,587 美元的鏈上支撐，可能跌至 46,702 美元，並可能進一步跌至 37,867 美元。根據鏈上數據，Martinez 指出 6 萬美元至 6.3 萬美元的區間是一個重要的需求區域，其中交易超過 130 萬 BTC。 根據 Martinez 的說法，維持 60,587 美元的支撐位對於保持當前市場結構至關重要。如果這個價格被跌破，則有可能跌至 46,702 美元，目前該價位有 15 萬 BTC 正在交易。如果這個支撐也被跌破，下一個重要的支撐區域將是 37,867 美元，目前該價位有 20.7 萬 BTC 正在交易。 Mu

Strategy (MSTR) 在 2026 年 6 月 24 日跌至 99.50 美元，盤中下跌 4.18%，並自 2024 年 3 月以來首次跌破 100 美元關卡。此下跌發生之際，全球最大的比特幣庫存公司——持有 847,363 BTC（約占比特幣總供應量 4%）——因其槓桿式比特幣累積策略而面臨新一輪審視。該股跌破 100 美元——一個維持超過 15 個月的心理與技術指標——反映出圍繞該公司的市場情緒變化，亦即資產負債表已與比特幣價格波動密不可分的公司，其資本結構中的槓桿更放大了此效應。 Strategy 股價於 2026 年 6 月 24 日跌至 99.50 美元 在 99.50 美元時，Strategy 於 2026 年 6 月 24 日當日下跌 4.18%。該股自 2024 年 3 月以來從未在如此低位交易，期間超過 15 個月，MSTR 在傳統券商帳戶中已成為比特幣曝險的替代交易。100 美元關卡承載著超過兩年交易於該水準之上所累積的心理與技術分量。 對於將 MSTR 視為比特幣槓桿押注的散戶投資人與機構交易者而言，跌破 100 美元代表一個明顯的轉變。此走勢發生在 N

韓國金融情報院已將約 40 家未註冊的加密貨幣公司移交警方，因監管執法力度加強。 監管機構亦正透過 FATF（金融行動工作組織）呼籲制定更嚴格的國際反洗錢法規，並收緊國內的旅行規則。 韓國金融情報院最近將約 40 家未註冊的虛擬資產服務提供商移交給警方。這反映出首爾當局正加強監管在韓國營運的加密貨幣公司的意圖。根據韓國法律，所有加密貨幣交易所必須在營運前取得 ISMS 認證和 FIU 註冊。 據《朝鮮日報》報導，目前僅有 28 家實體依照既定規則和規範完成註冊。任何向本地客戶提供服務但未取得適當認證的平台，皆屬違反該國法規。FIU 在調查中發現，離岸交易所採用了多種方式吸引本地客戶。例如，有些交易所透過 Telegram 和 KakaoTalk 在韓國宣傳其服務，同時繼續在海外營運。 此外，還有私人貨幣兌換商為韓國的觀光客、學生和外籍工作者將穩定幣兌換成韓元。並且，內容創作者也收費在韓國推廣來自海外的加密貨幣交易所。FIU 強調，任何未註冊的平台均不受該國法律的保護。 韓國主導全球嚴格的加密貨幣合規標準 此舉是韓國透過 FATF 措施提升全球加密貨幣合規標準的廣泛行動之一。FIU 主任

趙長鵬本月稍早在華盛頓特區接受 CoinDesk 訪問時，澄清了他目前在 Binance 和 Binance.US 的職務，他表示自己是這兩家公司的最大股東，但未在任一家公司擔任高管或營運職位。趙長鵬應檢方要求辭去 Binance 執行長職務，服完 4 個月刑期並獲得總統特赦。他將此次華盛頓之行描述為一項重新介紹的努力，旨在消除他所說的關於他自己和 Binance 的廣泛誤解。趙長鵬的法律和解及後續監禁，是針對這家按交易量計算全球最大加密貨幣交易所的重大監管執法行動。 CZ 保持最大股東身分，不參與營運 趙長鵬證實他是 Binance 和 Binance.US 的單一最大股東，但未營運這兩家公司。「我仍然是 Binance 的單一最大股東，但我沒有經營 Binance，」趙長鵬在 CoinDesk 訪問中表示。他在 Binance.US 擁有一個董事會席位，但沒有高管職位。Binance.com 由兩位聯席執行長管理，而 Binance.US 則有自己的獨立執行長。 Binance 的聯席執行長之一是何一，她也是趙長鵬的伴侶。兩人在阿拉伯聯合大公國共享一個住所。趙長鵬表示，他們在家不討