Gate 深度報導與加密市場分析

William Blair 在週三下調了對 Coinbase 的營收與獲利預測，原因是加密貨幣交易活動不如預期。該公司將 2026 年與 2027 年的營收預估分別下調 12% 與 13%，並將兩個年度的調整後 EBITDA 預測下調 34%，但仍維持對該股票的 Outperform（優於大盤）評級。分析師 Andrew Jeffrey 與 Adib Choudhury 表示，隨著比特幣價格趨於穩定並出現新的收入來源，加密貨幣熊市正接近谷底。此次修正反映出預期華爾街將持續下調短期預測，儘管市場預測 Coinbase 的獲利會在今年結束前先觸底，並在 2027 年回升。 William Blair 下調 2026-2027 年營收與 EBITDA 預測 William Blair 將對 Coinbase 的 2026 年營收預估下調 12%，並將 2027 年估計下調 13%。兩個年度的調整後 EBITDA 預測均下調 34%。該公司預期今年 Coinbase 的總交易量將下滑約 44% 至 6690 億美元，之後在 2027 年將反彈超過 32%。分析師撰文指出，他們預期華爾街在短期內

BNB Chain 於 2026 年 7 月 15 日上午 10:35（UTC）完成第 36 次季度代幣銷毀，移除價值約 9.31 億美元的 1,615,827.795 BNB，從流通中撤銷。銷毀使剩餘發行總量降至 133,166,127.91 BNB，作為 BNB 長線計畫的一部分，目標是將總供給量逐步降低至 1 億 BNB。Auto-Burn 系統會根據 BNB 價格以及該季度在 BNB Smart Chain 上產生的區塊數來調整銷毀數量，運作上獨立於 Binance 中央化交易所，且具備獨立可審計性。銷毀後，BNB 在從 564 美元支撐區反彈後，價格走勢接近 580.86 美元，相對強弱指數（RSI）為 58.20，且 +DI 為 29.90，高於 −DI 的 18.17，顯示動能改善，但尚未進入超買區域。 BNB Chain 透過 Auto-Burn 機制移除 161.58 萬枚代幣 BNB Foundation 確認，其最新季度事件中 BNB Chain 銷毀了 1,615,827.795 BNB。這些代幣在銷毀當下的價值約為 9.31 億美元。銷毀後，截至 2026 年

TradingView 已與區塊鏈基礎設施供應商 NOWNodes 合作，以強化對多個網路的區塊鏈資料存取，包括 Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism 與 PulseChain。此次合作旨在透過為 TradingView 使用者提供一致的區塊鏈連線性，改善鏈上市場資料的交付。隨著去中心化市場資料在金融科技平台中的需求持續增加，此合作也回應對可靠區塊鏈基礎設施日益成長的需求。 TradingView 整合 NOWNodes 多鏈基礎設施 在合作之下，TradingView 將利用 NOWNodes 的多鏈基礎設施，從多個領先網路取得區塊鏈資料。此整合的設計重點在於透過維持對多個區塊鏈生態系統的穩定存取，而不需要在內部管理底層基礎設施，以為使用者提供更可靠且一致的鏈上市場資訊。 TradingView 表示，在各種區塊鏈之間維持快速且穩定的連線性，對於確保顯示於鏈上資產的定價資料完整性至關重要。公司解釋，整合 NOWNodes 的基礎設施，使其能夠依賴專為多鏈連線性所設計的技術。 TradingView 不再為每個支援的網路投入資源來運行與管理區塊鏈節點，而

Bernstein 分析師由 Madison Rezaei 以及 Gautam Chhugani 領導，週三發布一份研究備忘錄，分析比特幣挖礦商的 AI 託管（colocation）交易，並發現 Core Scientific（CORZ）與 CoreWeave 的合作，帶來為期五年的資產報酬率平均（return on assets）達 75%，以及成本收益率（yield on cost）達 79%。分析師認為，這些回報源自資本支出（capex）架構的影響，而非交易條款本身造成；Core Scientific 為已合約 590 MW、每 1 IT MW 的有效（口徑）支付金額為 150 萬美元。Bernstein 採用一個穩定化回報框架，比較資料中心 REIT Digital Realty 與 Equinix，並將其與比特幣挖礦商 TeraWulf（WULF）、Cipher（CIFR）、Core Scientific、CleanSpark（CLSK）以及 Riot Platforms（RIOT）進行對照，進而下結論認為 Core Scientific 的經濟性未反映該產業的常見水準。 C

Nebius（NBIS）於週三上午公布一項新的「輕資產」策略，讓外部合作夥伴能夠建置並擁有支撐其 AI 雲端平台的資料中心。這家由輝達支持的公司表示，該模式使其能在不出資自行興建新設施的情況下擴大運算能力。NBIS 股價在週三上午交易中上漲超過 3%；此前其在週二下跌將近 8%，跌至 200 美元以下。該公司將提供硬體架構、軟體平台與客戶；合作夥伴則擁有並營運實體基礎設施。此舉回應整體產業需求，即 AI 基礎設施產能已超過供給。 Nebius 提供架構與客戶（在新的合作夥伴模式下） 在新模式下，Nebius 不再自行出資並擁有每一座資料中心。公司正邀請第三方合作夥伴建置並擁有實體設施，包括資料中心營運商、區域投資人，以及任何具備產能或資本者。 Nebius 表示，它將供應系統架構、硬體設計、軟體堆疊與客戶。它將透過自家全球銷售團隊銷售因此產生的產能。 執行長 Arkady Volozh 在一則聲明中表示，該軟體讓合作夥伴能夠觸及更廣泛的客戶群，且相較於傳統批發「裸金屬」合約，能提供更好的利潤率。 Nebius 表示，它已在新架構下簽署了部分初步合作，並預期收入分成協議、授權費用、佣金以

美國 6 月生產者價格指數（PPI）按月（month over month）錄得 -0.3%，低於市場共識預測的 0.0%；同時按年（year over year）為 5.5%，低於預期的 6.2%，在年度口徑上出現 0.7 個百分點的下行情境驚喜。低於預期的 PPI 隨後出爐於 6 月消費者價格指數（CPI）數據之後，該數據同樣低於預測，促使投資人重新評估對美聯儲（Federal Reserve）利率政策的預期。此一發展發生在 5 月 PPI 按年達到 6.0% 之後；當時強化了對美國經濟中的通膨壓力正再度升溫的疑慮。 6 月 PPI 核心組成項目低於共識 XTB 顯示的完整 6 月 PPI 分項中，PPI 核心按月為 +0.2%，低於預期 +0.3%；按年為 4.7%，低於預期 5.1%。6 月 PPI 報告中的每一項指標都低於市場共識預期。從 5 月的 6.0% 放緩至 6 月的 5.5%，緩解了部分對通膨再度升溫的擔憂。 6 月 CPI 數據顯示按月下降 0.4% 週二公布的 CPI 數據向下出乎意料：整體通膨按月下跌 0.4%，對比預期為下跌 0.1%。年通膨率從 5 月的

Avalanche 在過去一個月成長 60.47% 後，分散式代幣化真實世界資產價值達到 21 億美元，根據 RWA.xyz 的數據。這使得 Avalanche 在依分散式代幣化資產價值排名的區塊鏈網路中躍升至第 5 名。這項成長得益於 Bridgetower 在 7 月 13 日的公告：其已使用 Chainlink 技術在 Avalanche 上代幣化超過 110 億美元、與生產掛鉤的真實世界資產，包括 Arizona Copper-Gold 專案。Ava Labs 的商業發展副總裁 Morgan Krupetsky 表示，該網路已進入以「分散式」與「代表」價值來衡量的代幣化資產前五大區塊鏈生態系。此里程碑反映機構活動正在加速，因金融機構持續在區塊鏈基礎設施上部署真實世界資產。 Bridgetower 在 Avalanche 上代幣化 110 億美元資產 Bridgetower 於 7 月 13 日宣布，其已使用 Chainlink 技術在 Avalanche 上代幣化超過 110 億美元、與生產掛鉤的真實世界資產。該投資組合包括 Arizona Copper-Gold 專案。該部署