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韓陽證券（Hanyang Securities）於5月7日因一筆爭議性的500億韓元股票發行案，在法庭上面對小股東。首爾南部地方法院就一項禁止令舉行聽證會，該禁令旨在阻止向大股東KCGI第二號基金配發238.9萬股新股，每股價格為21,000韓元，繳款期限為5月8日。股東主張這次增資違反了《商法》中有關營業目的與公平待遇的規定，而公司則表示，此舉是為了在9月申請店頭衍生性商品執照前，維持其淨資本比率。 法院審查向KCGI基金的第三方配股案 首爾南部地方法院民事第51部於5月7日上午進行了聽證。韓陽證券董事會於上月25日批准了這項第三方配股，對象僅為KCGI第二號基金私募投資有限合夥。每股價格21,000韓元，較參考價溢價12.9%。 繳款期限定於5月8日。法院為配合此時間表安排了最終裁決，主審法官表示，考量到即將到來的繳款與生效日期，必須在5月8日前作出判決。 小股東以違反《商法》為由提出法律挑戰 小股東主張，此次增資不符合《商法》第418條對第三方配股「營業目的」的要求。代表股東的鄭智永律師進一步指出，此次發行違反了第382條之3，該條規定董事須忠實於全體股東並負有公平待遇義務。 股

Ripple 正準備為其美元穩定幣 RLUSD 進行 Beta 測試，該穩定幣計劃同時部署在 XRP Ledger 和以太坊上。這款穩定幣旨在補充 Ripple 現有的結算產品和企業支付戰略。穩定幣已被廣泛用於支付、交易抵押品、匯款和獲取美元，而 Ripple 將 RLUSD 定位為一種提供美元計價工具、同時讓客戶留在 Ripple 網路內的方式。 Ripple 將 RLUSD 定位為 XRP 的補充 Ripple 將 RLUSD 定位為 XRP 的補充而非替代品。XRP 仍可作為橋接資產使用，而 RLUSD 則為機構提供用於結算和流動性管理的美元計價工具。該穩定幣旨在透過與 Ripple 現有產品相同的企業級軌道運行，同時也存在於以太坊上。Ripple 多年來一直主張 XRP 可以服務於機構結算，而 RLUSD 則為這個拼圖增加了另一個部分，提供了一個美元穩定幣選項。 XRPL 透過 RLUSD 獲得美元計價功能 對於 XRP Ledger 而言，RLUSD 可以支援交易對、支付和 DeFi 類活動。採用率將取決於交易所支援、發行方信任、監管接受度，以及機構是否真的想要 Ripple

BM Wallet 推出了自主託管預測市場功能，讓用戶能直接在錢包內預測真實世界事件的結果。此功能已在特定地區上線，以 FIFA World Cup 作為旗艦預測類別，並為符合條件的參與者提供獎勵活動。此次推出反映了基於區塊鏈的預測市場日益受到歡迎，用戶無需將資產轉移至第三方平台，即可對體育賽事、宏觀經濟發展、政治事件及其他真實世界議題進行押注。 BM Wallet 整合 Polymarket 基礎設施實現自主託管預測 BM Wallet 表示，該預測市場功能基於 Polymarket 提供的基礎設施構建，用戶無需創建單獨帳戶或將資產轉出錢包，即可獲得深度流動性和廣泛的市場選擇。所有持倉與結算均以穩定幣進行，結果確定後收益會自動處理。 該公司指出，用戶無需安裝額外應用程式、註冊中心化帳戶或將資金轉換為專門代幣即可參與。可直接透過錢包使用既有資產進行預測，私鑰僅儲存在用戶裝置上。該公司直接將預測市場整合至其自主託管錢包中，使用戶在參與過程中保留對私鑰和數位資產的完全控制權。 除了體育賽事，該平台還支援涵蓋加密貨幣市場、政治及其他真實世界發展的預測類別。該錢包採用外部擁有帳戶（EOA）架構

比特幣反彈，原因是美國較疲軟的就業數據強化了市場對聯準會降息的預期，根據美國勞工統計局的數據。較疲軟的就業數據支持了聯準會有更多空間放寬貨幣政策的觀點。比特幣對流動性狀況、美元強勢、實質收益率以及更廣泛的風險偏好作出反應，儘管它是一種數位資產。 就業數據對比特幣交易的影响 較冷的勞動市場可以改變交易者對聯準會的看法。如果就業放緩且通膨壓力可控，降息就更容易被定價。較低利率傾向於支撐風險資產，因為現金變得不那麼有吸引力且流動性預期改善。疲軟的就業數據也可能預示經濟放緩。比特幣通常對寬鬆貨幣政策做出正面反應。 錢包轉帳與 Mt. Gox 還款帶來的供應壓力 比特幣正在應對供應消息。政府錢包轉帳和 Mt. Gox 還款使交易者對大額 BTC 移動更加敏感。市場似乎將較疲軟的勞動數據視為支撐。接下來的考驗是，如果有更多代幣轉向交易所，或者聯準會發言人反對激進的降息預期，這種支撐是否會保持強勁。 常見問題 是什麼導致比特幣反彈？ 比特幣反彈，原因是美國較疲軟的就業數據強化了市場對聯準會降息的預期，根據美國勞工統計局的數據。 為什麼就業數據會影響比特幣價格？ 較冷的勞動市場可以改變交易者對聯準會的

幣安執行長 Richard Teng 在 7 月 6 日的評論文章中警告，歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）的分散實施可能將加密貨幣用戶、公司、投資、就業機會和稅收收入推向歐洲以外。這項警告發布之際，MiCA 的過渡期已於 2026 年 7 月 1 日結束，此後未獲得全面核准的平台將無法在歐盟境內合法服務客戶。Teng 將 MiCA 描述為全球首套全面的加密資產監管框架，但指出框架的強度取決於其實施方式。關注重點在於各國監管機構是否能在所有成員國一致適用這些規則。MiCA 承諾建立一個協調一致的單一市場框架，為用戶提供更清晰的指引，並為在數位資產領域營運的公司帶來確定性。 Teng 將監管一致性與加密資金流動連結 Teng 表示，如果實施過程變得分散、不可預測或不一致，歐洲可能面臨用戶、公司、投資、就業機會和稅收收入外流的風險。他詳細說明，不一致的授權可能影響競爭、流動性和整體市場信心，並進一步影響那些理應持續擁有選擇權並能接觸安全、受監管平台的用戶。 數位資產已從單純的交易擴展至更廣泛的金融基礎設施，包括結算、支付、可程式化產品、數位所有權和透明市場。Teng 將此轉變定位為歐洲競

韓國公債殖利率在7日上午交易時段表現漲跌互見，3年期與10年期殖利率下跌，而30年期殖利率則上揚。截至上午11:02，3年期指標殖利率下跌0.5個基點至3.765%，10年期殖利率下跌0.5個基點至4.200%，30年期殖利率則上漲3.0個基點至4.430%。儘管三星電子公布第二季營業獲利達89兆韓元、優於市場預期，但KOSPI指數仍重挫約4.5%，為債市帶來支撐；同時美元兌韓元匯率下跌3.30韓元至1,526.70韓元。即使三星電子財報優於預期，市場對半導體循環觸頂的擔憂依然持續，三星電子股價下跌6.5%，SK海力士下跌5%，拖累整體股市走弱，為債市提供順風。 債券期貨走高，外資淨買超3年期合約 政府公債期貨在上午交易時段上漲。3年期公債期貨合約上漲7個tick至103.15，10年期公債期貨合約上漲2個tick至106.31。外資淨買超約2,500口3年期公債期貨，淨賣超約300口10年期公債期貨。 KOSPI下跌4.5%，市值前兩大個股走跌 國內股市大幅走跌，三星電子下跌6.5%，SK海力士下跌5%，KOSPI指數下跌約4.5%。指數盤中一度跌幅超過5.8%。三星電子第二季營業獲

韓國貿易保險公社（K-sure）今年上半年提供 143.8 萬億韓元的出口支援，其中 60.4 萬億韓元流向中小企業；韓國月出口額上個月首次突破 1000 億美元。韓國上月出口額達 1022.5 億美元，年增 70.9%，成為全球第四個月出口額超過 1000 億美元的國家。K-sure 自 2020 年起因全球供應鏈不確定性擴大金融支援，從該年 165.1 萬億韓元增至去年創紀錄的 268 萬億韓元。 K-sure 支援規模從 2020 年 165 萬億韓元擴大至去年創紀錄的 268 萬億韓元 根據該機構數據，K-sure 的支援規模在 2020 年為 165.1 萬億韓元，2022 年增至 238.4 萬億韓元，去年更達 268 萬億韓元創紀錄。針對中小企業的支援從 2023 年的 87 萬億韓元增至 2024 年的 97 萬億韓元，去年再增至 109 萬億韓元。若當前趨勢持續，今年的支援規模按年化計算將接近 290 萬億韓元，再創新高。 K-sure 的支援規模超過日本出口投資保險（NEXI），後者在 2024 財年承保金額為 7.6 萬億日元（約 70 萬億韓元）。K-sure

韓國貿易保險公社（K-sure）上半年向國內造船廠發行了 5700 億韓元的退款擔保（Refund Guarantees，RG），超過 2024 年全年總額 1421 億韓元的四倍。此激增反映出在造船業空前繁榮之際，為使國內造船廠充分利用產能所提供的積極財務支援。K-sure 已將 RG 發行從地方銀行擴展至商業銀行，近期更將支援觸角延伸至國防、鋼鐵、K-content 及 K-beauty 領域。 K-sure 上半年 RG 發行量達 5700 億韓元 根據 Yonhap Infomax 彙整的數據，截至 6 月，K-sure 對國內造船廠的累計 RG 發行量達 5700 億韓元。僅上半年這個數字就已超過 2024 年全年總額 1421 億韓元的四倍。K-sure 在 2023 年發行了 717 億韓元 RG，2024 年則發行了 3264 億韓元。發行量在 2025 年一度放緩，但隨著造船業進入全面超級週期，今年再次激增。 RG 是一種金融機構同意在造船廠未按合約交付船舶時，向船東退還預付款的擔保。它是穩定船舶訂單的核心要素，尤其能使中小型造船廠確保出口機會。K-sure 自該制度

歐盟正面臨中國對關鍵稀土供應鏈的戰略壓力，這些供應鏈對電動車、國防產業、風力發電、半導體、電池及先進製造業至關重要。路透 Breakingviews 指出，歐盟能夠抵禦中國的經濟壓力，但前提是維持內部團結。中國透過稀土材料和可能衝擊歐洲產業的廉價出口掌握籌碼，這要求歐盟以公平、堅定的態度回應，並為容易遭受報復的成員國提供支持。這項挑戰是一場根本性的地緣政治考驗：當北京當局在供應鏈上擁有超越貿易逆差、延伸至戰略依賴的優勢時，歐盟能否團結一致。 中國的壓力超越關稅，延伸至供應鏈管控 歐洲過去主要將中國挑戰視為市場問題——廉價產品湧入、歐洲企業無法競爭、貿易逆差擴大。如今問題更為深層。中國的補貼產能、低價出口及供應鏈管控，同時對歐洲的電動車、綠色能源、鋼鐵、化工、資通訊科技及國防產業形成壓力。稀土之所以是更敏感的壓力點，是因為它們兼具經濟與戰略物資的雙重角色。 路透 Breakingviews 分析指出，中國的關鍵威脅在於掌控稀土材料，以及透過大量廉價出口可能對歐洲產業造成的損害。歐盟已開始實施或考慮多種貿易防衛工具，包括反傾銷關稅、防衛措施、強化供應鏈韌性，以及拓展新的貿易夥伴關係。這反映

Mirae Asset Asset Management 負責人崔昌圭預測，KOSPI 指數下半年有望觸及 10,000 點上緣，近期創下的 7,500 點則可視為支撐。這項預測出爐之際，韓國股市正經歷雲霄飛車般的震盪，6 月底至 7 月初每日波動劇烈。崔昌圭將波動加劇歸因於市場雖處於獲利驅動的上漲階段，但對後續動能缺乏信心，並指出指數已大幅攀升。他形容下半年走勢可能呈現鋸齒狀而非直線上升，並受外資流向、匯率以及大型科技股 AI 資本支出議題影響。 崔昌圭預測 KOSPI 下半年區間為 7,500 至 10,000 點 崔昌圭表示，基於企業獲利與 Korea 出口趨勢，10,000 點上緣仍然有效，這是足以實現的估值水準。他指出指數不太可能直線達到此水準，而是會在正面與負面因素交織下以鋸齒狀前進。「以獲利為基礎的上緣可達 10,000 點，但指數不會一步到位。下緣方面，近期創下的 7,500 點很可能構成支撐。隨著外資供需變化、匯率以及大型科技 AI 資本支出問題交互作用，動態波動將持續。」崔昌圭說。 針對退休基金與外資投資組合再平衡所引發的賣壓擔憂，崔昌圭劃清界線。他強調此類賣壓僅是

開發者 MaximeRivest 於 7 月 4 日發布開源專案 riddle，將 reMarkable Paper Pro 電子紙平板轉變為具備 AI 回應能力的手寫日記，靈感來自《哈利波特》中的湯姆瑞斗魔法日記。用戶在電子紙上手寫完字後停筆，約 2.8 秒後墨跡逐漸淡去，以 AI 手寫字型將回覆逐筆動畫寫回頁面。

Circle 在法國根據歐洲的加密資產市場框架，取得了全球穩定幣發行商首張電子貨幣機構牌照。該批准使得 USDC 和 EURC 能在歐洲地區合規發行。隨著 MiCA 執法決定哪些穩定幣產品可在該集團內的交易所和平台上營運，該牌照為 Circle 提供了監管確定性。 Circle 在 MiCA 框架下布局 USDC 和 EURC Circle 在 MiCA 監管框架下於法國獲得了 EMI 牌照。該公司在取得此授權之前，多年來一直將 USDC 定位為受監管、機構友善的穩定幣。該牌照支援 USDC 和 EURC 在歐洲的營運。 該批准為 Circle 提供了與交易所、金融科技合作夥伴及機構用戶洽談時的合規憑證。歐元計價穩定幣在歷史上從未達到美元代幣的規模。歐洲的監管框架可能為合規歐元產品提供比以往市場週期更堅實的基礎。 無牌穩定幣發行商面臨歐洲平台限制 未獲 MiCA 授權的穩定幣發行商在受監管平台上的歐洲可用性可能會降低。Circle 成為該框架下首個跨越合規門檻的全球發行商。交易所正根據 MiCA 要求調整穩定幣存取政策。 在平台合規性影響代幣可用性的市場中，監管確定性扮演著產品特點的角

經濟學家 Mohamed El-Erian 預測，包括美國聯準會在內的央行過度依賴數據的時代，很快就會面臨重新評估。6日（當地時間），聯準會理事 Christopher Waller 發表了一場演講，批評過於僵化的前瞻指引，指出當前瞻指引變得過於強硬或不靈活時，反而會阻礙政策傳導效果。El-Erian 認為這是央行重新評估傳統前瞻指引方法的一部分，並將這一轉變歸因於新任聯準會主席 Kevin Warsh 的求知欲和改革導向的態度。這場辯論的核心在於，疫情期間採用的僵化政策溝通框架在當前的經濟條件下是否仍然有效。 Waller 批評 FOMC 2020 年前瞻指引過於僵化 Waller 以聯邦公開市場委員會 2020 年 9 月的「前瞻指引」作為過於僵化政策溝通的代表性例子。FOMC 當時表示，當通膨升至 2% 並有望「在一段時間內」適度超過 2% 時，才會升息。這項前瞻指引在整個 2021 年完全保持不變，即使通膨迅速升至 2% 以上且失業率急劇下降，導致公眾質疑「一段時間」究竟是什麼意思。Waller 強調：「前瞻指引有助於加快政策傳導，但如果靈活性不足，反而會阻礙政策傳導。在某些情

根據 Arkham Intelligence 的追蹤數據，與德國政府有關聯的錢包將比特幣轉移至 Kraken 和 Coinbase 交易所。交易員正在監控這些轉帳，認為可能對 BTC 市場造成賣方壓力。涉及的幣種為扣押資產，而資金流向主流交易所的情況，使市場更加關注政府層級的清算風險。 交易所資金流動讓市場緊張 當一個大錢包將 BTC 發送至交易所時，交易員很少等待賣出確認。Kraken 和 Coinbase 是深度足夠的場所，能夠處理大額資金流動。市場解讀認為，政府機構錢包沒有明顯理由將這些幣作為長期國庫資產持有。 政府錢包轉帳與鯨魚轉移不同 隨機的鯨魚轉帳可能意味著託管重新配置、抵押品移動、場外結算或交易所交易。政府清算錢包則不同。市場有更明確的理由假設這些幣可能正邁向分發或出售。比特幣的韌性將取決於 ETF 需求、現貨買家以及做市商的吸收能力。 FAQ 德國政府錢包對比特幣做了什麼？ 根據 Arkham Intelligence 的追蹤數據，與德國政府有關聯的錢包將比特幣轉移至 Kraken 和 Coinbase 交易所。 為什麼交易員擔心這些轉帳？ 來自政府錢包的交易所存款被解

據 SaaStr 統計，Anthropic 在推理與訓練上的運算支出約 100 億美元，換算每位員工每年約 200 萬美元運算成本；對比 Levels.fyi 估算支出是薪資 2.3 倍。但 Ramp AI Index 6 月統計，頂尖 1% 企業工程師每年 AI 支出 8.9 萬美元，與中位數工程師落差 680 倍。

截至7月7日，ANSEM在Solana的流通市值達4.17億美元，已超越TRUMP；因更新推廣計劃，ANSEM再漲32%，暫報4.35億、24小時成交量近5260萬美元。推廣內容含SOL流動性注入、分階段空投、長期持有激勵、透明度提升與Instagram/TikTok行銷。ANSEM原本65%分配給本人，現持有降至58.43%。

Alpha School 宣稱每日以 AI 家教進行2小時核心學科，餘下時間做互動專案與生活技能；教師改名為引導者，起薪至少10萬美元。學費4–7.5萬美元，2025 新增8據點，2026 再拓至帕羅奧圖與馬里布。成效多為自家分析，未經第三方驗證，且樣本偏向高資源家庭； Bill Ackman 背書， Forge Prep 亦屬同波潮流。

SpaceX 更名為 SpaceXAI，並於週一推出新標誌，以反映 Elon Musk 的人工智慧初創公司 xAI 完全整合到其業務運營中。該公告是在 X 上發布的，標誌著這家火箭製造公司的正式更名。SPCX 股價週一收跌 1%，該公司將於 7 月 7 日開市前加入 Nasdaq-100 指數。此次更名是在 SpaceX 於 2 月 2 日以全股票交易收購 xAI 之後進行的，該交易使 xAI 成為全資子公司。在 6 月的 IPO 招股說明書中，SpaceX 概述了 28.5 萬億美元的總可達市場，其中 26.5 萬億美元來自 AI。 SpaceXAI 推出新標誌設計 Musk 在 5 月證實，xAI 將解散為獨立公司並完全整合到 SpaceX 中，所有 AI 開發將直接在 SpaceX 旗下運作。新標誌與官方更名一同宣布。SpaceX 之前的標誌由紐澤西州的創意機構 RO Studio 設計，而 xAI 之前的標誌由 xAI 聯合創始人 Toby Pohlen 內部設計。新標誌保留了部分舊標誌的元素。更改後的標誌尚未反映在公司網站或官方文件中。 SpaceX 於 2 月 2 日收購

科技策略師 Dan Ives 在 CNBC 的《Power Lunch》節目中表示，AI 驅動的科技漲勢仍處於早期階段，並在關鍵財報季前強調亞洲各地強勁的晶片需求趨勢。Ives 指出台灣和韓國的晶片交易活動是需求強勁的證據，同時強調記憶體晶片製造商三星和 SK 海力士是 AI 生態系統的核心參與者。他表示投資者低估了 AI 革命的獲利能力和規模，他稱之為「第三局」，隨著採用深化，效益預計將從半導體擴散到超大規模運算、軟體和其他科技領域。 台灣與韓國的晶片交易顯示需求強勁 Ives 表示台灣和韓國的晶片交易是「你想看到的跡象」，並補充這反映了亞洲各地的強勁需求。他說「晶片將繼續推動這個市場走高。」 他還表示，在觀察輝達 (NVDA) 和其他公司時，「投資者低估了我們在 AI 革命中看到的獲利能力、規模和範圍。」Ives 表示，這個週期預計將擴散到超大規模運算、軟體和其他領域的第二、第三和第四階衍生性領域。 Ives 補充，即將到來的財報季對於提供 AI 週期所需的驗證和變現至關重要。 三星和 SK 海力士定位為記憶體週期中心 Ives 強調三星和 SK 海力士是全球記憶體市場的關鍵參與者

人民力量黨領袖張東赫於7日批評單一股票槓桿型指數股票型基金（ETF）加劇南韓股市波動，要求對批准此類產品的青瓦台進行審計。張東赫指出，KOSPI已觸發今年第16次賣盤熔斷，且上個月KOSPI「恐懼指數」均值為85.42。金融監督院院長先前曾表示後悔未能阻止這些產品，張東赫認為這類產品不適合南韓較小的市場環境。 KOSPI今年觸發16次熔斷，ETF波動加劇 張東赫在臉書發文指出，KOSPI再度重挫，觸發今年第16次賣盤熔斷。他表示，上個月KOSPI「恐懼指數」月均值為85.42。張東赫將單一股票槓桿型ETF視為主因，並引用金融監督院院長的說法：「我本該躺下來也要擋住它。」張東赫形容這些產品為國內根本不該引進的商品。 張東赫解釋，在南韓較小的市場環境中，允許單一股票ETF自然會導致資金集中流動。他形容此舉為「在小池塘裡放進鯊魚」，導致市場嚴重失序、波動加劇，而散戶被波動吸引，使股市變成賭場。 青瓦台政策室長指示批准單一股票ETF 張東赫將批准歸因於青瓦台政策室長金容範，並引用其今年稍早的指示：「為何在納斯達克可行的事，國內卻不允許？我已指示金融委員會進行檢討。」張東赫指出，總統李在明下令執