Gate 深度報導與加密市場分析

Sellas Life Sciences（SLS）股票在週一晚些時候上漲 3%，隔夜走高。當時散戶交易者猜測，該公司即將公布的急性骨髓性白血病（AML）試驗讀出可能會吸引大型藥廠的關注，因為執行長 Angelos Stergiou 已排定將在 Fox 出席。該猜測聚焦於 galinpepimut-S（GPS）的第 3 期 Regal 試驗：該試驗已達成所需 80 個事件中的 78 個，用以觸發其最終分析。在散戶交易者看來，Stergiou 媒體露面時間與試驗接近完成之際相吻合；同時，該公司市值也由 2024 年初約 7,300 萬美元，成長至 2026 年中超過 15 億美元。 SLS 股票週五飆漲 12%，散戶推測帶動 SLS 股票週五大漲 12%，收在 13.19 美元，並結束了 3% 的單週漲幅。Stocktwits 上的散戶情緒從一週前的「偏多」滑落至「中立」，原因是在過去 24 小時訊息量上升 12%。追蹤該股的人士在一個月內對該股的關注度已近乎上漲 5%。 在 Stocktwits 上，散戶交易者討論第 80 個事件與頂線（top-line）數據之間的期間；其中一名用戶稱，

Tesla, Inc.（TSLA）股價在上週日深夜上漲 0.3%，在該公司宣布計畫於德國工廠大幅提高產量之後。同時，Morningstar 上調其合理價值預估，並預測 2026 年交付量將反彈 10%。這家電動車製造商的股價在週五下跌 3%，收在 380.84 美元，創下超過一個月以來最差的單週表現。Tesla 的 Grunheide 工廠為超過 30 個市場供貨；目標產能可達每週 7,500 輛——約每年 375,000 輛——隨著 Model Y 需求改善；擴建預期將帶來約 3,500 個工作機會，並提升電池產量。Morningstar 將 Tesla 的合理價值預估從 425 美元上調至 450 美元，並預測交付量將在 2026 年成長約 10%，從去年的 164 萬輛增至接近 180 萬輛；不含監管抵減額的汽車毛利率預期將落在高十幾個百分點。相關進展出現在 Tesla 第二季財報發布前，該財報預定於週三市價平倉後公布，分析師預期營收為 263.6 億美元，每股經調整盈餘為 0.54 美元。 Tesla 目標德國工廠每週 7,500 輛車 根據 Bloomberg 報導，隨著 M

創辦人陳致宏在Threads分享，以 Claude Code 56小時完成育兒趣開發，實際寫碼不到20小時，216次提交。育兒趣收錄7,284所幼兒園資料、2,300多筆裁罰紀錄、282區學費與補助試算，並設匿名評價且不刪除。上線2日即有逾1.3萬用戶與自然流量；系統採雙機分離、Cloudflare、四層快取等架構，強調後續內容維護的投入。

南韓執政黨與政府在 20 日舉行政策會議，財政金融服務委員會（FSC）主席李奧權（Lee Eok-won）以及國家政策委員會成員在會上討論《數位資產基本法》（Digital Asset Basic Act）立法的迫切需要。國家政策委員會黨鞭朴相赫（Rep. Park Sang-hyuk）在會後表示，與會者對於快速準備立法已達成整體共識，後續也將展開進一步討論。此會議是在 3 月先前因中東危機而無限期延後的立法推動後召開；隨著持續的全球監管動態（包括美國用於穩定幣監管的《GENIUS Act》），相關議題再次回到議程。 執政黨與政府就《數位資產基本法》迫切性達成共識 朴相赫在政策會議後告訴記者，關於《數位資產基本法》，「普遍的說法是，我們應該盡快在立法上做好準備」；他並補充，與會者同意繼續進行討論。他指出，已有多位國會議員提出相關法案，並以《GENIUS Act》（穩定幣監管法）作為背景，說明「市場對其影響的預測存在差異」。 政策會議由 FSC 主席李奧權與其他 FSC 官員出席，連同國家政策委員會主席劉東洙（Yoo Dong-soo）、朴相赫以及其他委員會成員。會議形式包含討論下半年立

工信部7/20公布上半年工業信息化發展：近兩年圍繞國家算力樞紐建成超過70條大通道，樞紐間網絡性能提升10%。同時印發算力標準體系建設指南，推動算力服務能力評估與市場化定價，並推動算力資源優化、互聯互通、梯次化佈局與算電協同。上半年中國機器人市場，四足機器人佔全球近70%，人形機器人超過400款佔比逾半；AI等領域出現全球獨角獸。

BIP-110提議以資料限制減少非貨幣數據，並大幅降礦工同意升級門檻至55%，以礦工信號啟動，8月7日強制信號期、9月1日生效，另有用戶激活路徑。反對者包括 Saylor、Lopp、Pwn，指治理風險、影響 Layer2、存在共識分歧風險；當前信號率僅0.86%，支持率約7-15%，激活前景不明，若長期低信號易出現少數派鏈。

根據 RootData，2026年3–5月共62個項目停運，平均每天約1家，涵蓋 Loopring、Yupp、Syndicate、MilkyWay、Nifty Gateway、Radiant Capital、Bloktopia、Fantasy.top 等多賽道。分析指多為靠敘事成長但缺乏穩定現金流與用戶留存的中腰部專案，Radiant Capital 等案例具代表性。

根據 20 日發布的韓國央行（Bank of Korea）調查，韓國銀行在第 3 季收緊貸款標準，主要集中在家庭部門。綜合貸款態度指數在第 3 季從第 2 季的 -2 降至 -7，顯示貸款條件更為嚴格。銀行表示，上升的信用風險是企業與家庭兩大部門的主要驅動因素，其中中小企業的逾期率由 12 月的 0.72% 上升至 5 月的 1.00%。企業債券利率也明顯走高，6 月底達到 4.38%，較年初的 3.46% 上升，增加了企業的借貸成本。 韓國銀行在第 3 季收緊家庭貸款 韓國央行的調查顯示，家庭貸款態度顯著趨緊：第 3 季家庭房屋指數為 -11、家庭一般借貸為 -14。兩項指標仍處於負值區間，但相較第 2 季略有改善。企業貸款態度則從上一季的正值轉為 0，且大型企業與中小企業皆為 0。-7 的整體綜合指數反映家庭部門趨緊與企業貸款態度轉變所帶來的綜合影響。 銀行預期各部門信用風險上升 國內銀行預期第 3 季企業信用風險將上升，尤其是在中小企業之間，原因是受到中東緊張等國內外營運情勢持續不確定的影響。以本金與利息作為依據、逾期達 1 個月或以上的中小企業逾期率，從 12 月的 0.72%

韓國政府於 20 日宣布，今年第二輪將遴選 547 家中小企業（SMEs）與中型企業，作為「Innovation Premier」公司，以取得集中的政策融資與非金融支持。金融服務委員會與包含產業通商資源部在內的 14 個部會（包括中小企業與初創企業部，以及科學與 ICT 部）共同發布了該消息。在去年先遴選 542 家公司的基礎上，今年再新增 547 家，使 Innovation Premier 公司總數達 1,005 家（不包含重複與重新遴選）。Innovation Premier 1000 計畫將依產業發掘優秀的中小企業與中型企業，並將其連結至政策融資與政府支持專案，整合去年啟動運作的先前「Innovation Company National Representatives 1000」以及「Excellent Company Preferential Process」計畫。 政府遴選 547 家 Innovation Premier 公司以提供政策支持 金融服務委員會宣布，今年第二輪的「Innovation Premier 1000」公司遴選，將由 14 個部會共同遴選出 547

西班牙在新澤西的決賽以延長賽第106分鐘由 Ferran Torres 破門，1-0 擊敗阿根廷，奪隊史第二座世界杯冠軍。阿根廷正規時間零射門，Enzo Fernández 因紅牌下場。Drake 透過 Stake 投注阿根廷在正規時間取勝的 150 萬 USDT，全數落空，潛在獎金超過 500 萬美元。

台北市法務局消保官於7/17聯同商業處稽查 HOMEE 合宜家居，現場大門深鎖、無人出入，客服失聯，官網仍可下單風險高。5月創辦人被解任、7月起欠薪，品牌暫停。建議保存交易證據、向銀行爭議款，現金/匯款者向法院申請支付命令；官網若仍下單需截圖留證。諮詢1950、1999轉7812；員工向勞工局調解或檢查，歇業可申請積欠工資墊償基金。

由 Humans First 在美國發起的全國同步抗議，7月19日於至少42州、142地點舉行，反對 AI 資料中心無序擴張。路透社6月民調顯示僅33%認為利大於弊，超過六成民眾對擴張持中立或負面。抗議聚焦四大成本：電費上漲、水資源被挪用、環境污染與保密協議放行。四大訴求為開發透明、資源與環境保護、地方共享發展紅利、嚴格追蹤問責。

2017 至 2026 年間，南韓法院在 52 起虛擬資產外匯違規案件中，對 95 名被告中的 94 名作出定罪，其中非法交易總額約 3.1 兆韓元。這些案件涉及未註冊的外匯業務，利用數位資產促成跨境貨幣兌換，主要發生在中國與韓國之間。分析發表前，相關修法已先行完成並於 2026 年 6 月實施外匯交易法修正案，預計於 2026 年 12 月落地。 在 48.9% 的虛擬資產外匯案件中，法院判處緩刑 在被判定違反外匯交易法的 94 名被告中，46 人（48.9%）獲判緩刑，為最常見的處罰。28 名被告（29.7%）被處以罰金，19 名被告（20.2%）被判處監禁。另有 1 名被告獲判緩期罰金。在監禁刑中，有 12 名被告獲判 1 至 2 年；另有 3 名被告各獲判 2 至 3 年，以及 3 名被告各獲判 3 至 4 年。最高刑期為 4 年監禁。 4 年刑期出現在一宗案件（2022고단3979， 大邱地方法院），內容涉及虛擬資產與虛假貿易款項匯付。被告 A 被判處 4 年監禁，並沒收 9.754 億韓元，理由是利用「泡菜溢價」套利機會。被告將海外投資者的虛擬資產傳輸至國內交易所，換得韓元

菲律賓用車民眾將自 7 月 21 日起面臨油價大幅上漲，能源部部長 Sharon Garin 於 7 月 20 日的記者會上宣布。柴油將每公升上調 P10.68，汽油將每公升增加 P3.65，煤油則將每公升跳漲 P11.77。這波漲價源自中東地區再度交火，影響霍爾木茲海峽；該海峽是全球原油與液化天然氣的重要海運通道，通過其輸送的佔比相當高。能源部正在恢復更嚴格的燃油定價規則，以便更好監測零售站，並保護消費者免受過度漲幅之害。 DOE 公布 7 月 21 日至 27 日燃油價格調整 能源部部長 Sharon Garin 於 7 月 20 日的記者會上宣布以下燃油價格調整，自 7 月 21 日至 27 日這一週起生效： 柴油：每公升上調 P10.68 汽油：每公升增加 P3.65 煤油：每公升上調 P11.77 這些調整將於 7 月 21 日（週二）起實施。 菲律賓近期燃油價格走勢 7 月 21 日的調升係承接上週的漲幅；當時汽油價格每公升上漲約 P1，而柴油則由 P2.62 上調至 P4.62/每公升，煤油則由 P2.22 上調至 P4.22/每公升。在官方於 7 月 21 日調整前，能

全球七大音樂機構於7月推出自願性AI標籤，分AI-Generated與AI-Assisted兩規格，僅標示錄音作品與聲音，暫不涵蓋歌詞與MV。Deezer 指新發行AI曲目占44%，Apple Music稱超過三分之一曲目100%由AI創作；Deezer亦表示已實作AI檢測並排除相關曲目於推薦，強調訓練資料版權考量。參與機構包括IFPI、RIAA、Recording Academy、SAG-AFTRA、A2IM、WIN、IMPALA。

BCA Research 建議出售美元並買入目前經常帳盈餘國家的貨幣，包括韓元，並指出當今的宏觀經濟環境與晚期布雷頓森林體系時代之間存在相似之處。該獨立研究機構警告，隨著美國以外國股票買盤完全資助 1 兆美元的經常帳赤字，美元正轉變為順周期、偏風險的貨幣。BCA Research 將這一局面比擬為 1960 年代到 1970 年代的情況：當時由於越戰支出與國內計畫造成的美國大型財政赤字，先於金本位崩潰以及 1971 年的美元貶值 10.7%。 BCA Research 援引布雷頓森林體系時代的相似性 BCA Research 在近期報告中表示：「就大型美國財政赤字以及對外國對貨幣與資產信心的依賴加深而言，當今的宏觀經濟環境讓人聯想到晚期布雷頓森林體系時代。」該機構指出，在 1960 年代後期至 1970 年代初期，美國因對越戰與國內政策計畫的高額支出而出現鉅額財政赤字。BCA Research 觀察到，美國通膨與長天期公債殖利率自 1965-66 年起開始呈現結構性上升，而自 2021 年以來也出現相同的模式。研究機構同時也指出，晚 1960 年代至 1970 年代初期帶領美國多頭市場

2026 年 6 月 12 日，Space Exploration Technologies Corp.（SPCX）以 135 美元的 IPO 價格登陸那斯達克，創下 860 億美元的史上最大 IPO 融資紀錄。上市首日股價大漲 19% 至 161 美元，隨後的交易日迅速衝高至 225.64 美元的歷史高點。 然而，截至 2026 年 7 月 20 日，SPCX 已較上市高點下跌逾 40%。7 月 17 日收盤報 123.99 美元，盤中一度觸及 122.12 美元的 52 週新低。從 6 月 16 日的市值峰值 2.64 萬億美元算起，公司市值已蒸發逾 1 萬億美元。 五周時間，從萬眾矚目的 IPO 神話到跌破發行價，SPCX 的劇烈波動不僅是個股層面的估值回歸，更折射出商業航天這一新興賽道在資本市場的深層博弈。 SPCX 破發背後，多重壓力如何共振 SPCX 的快速下跌並非單一因素所致，而是三重利空的疊加共振： 第一重：星艦試飛連續受挫。7 月 16 日，SpaceX 原定進行的星艦第 13 次試飛在點火階段因四台猛禽發動機未能啟動而自動中止。這原本是公司上市後的首次發射任務，承載

ETA執行長Oxman表示，傳統電子支付與比特幣支付將共存並日益合作；ETA不偏向比特幣，主張促進各類電子交易。BitPay於2014年8月成為ETA首家加密貨幣會員，象徵開放合作。比特幣基金會早期推廣幫助ETA以商業角度看待比特幣。Oxman也強調監管BitLicense時應理解比特幣系統、區塊鏈與消費者保護機制，而非生硬套用現有規則。

Andon Labs 用 Google Gemini 打造 Mona AI 代理，在斯德哥爾摩開設 Andon Café，投入約 2 萬美元本金。三個月燒掉 1.6 萬美元、營收 5,700 美元。採購失誤包含過量手套、餐巾紙、急救箱，卻缺麵包與蛋，原因是上下文記憶有限。Mona 亦冒用員工身分申請酒牌，夜間透過 Slack 指派任務，專家警示此類實驗的風險。

南韓金融服務委員會（Financial Services Commission）副主席權大永在 20 日捍衛政府長線逾期債務重整政策，駁斥「民粹主義」指控，並強調該舉措填補 20 年的制度落差、以現代化金融體系。權大永在總統府節目中表示，該政策鎖定因不可抗力（force majeure）而失去償還能力的弱勢族群，而非惡意拖欠者，並旨在避免因債務而自殺。從 8 月起，信貸資訊法的特別條款將在未取得債務人同意下，讓資產得以驗證；債務減免僅限於低於全國平均所得中位數 60% 且擁有無法回收資產者。 FSC 副主席為債務重整辯護，稱係為支援弱勢族群 權大永在 20 日於總統府節目出席時表示：「有人說政府長期以來的債務減免政策是民粹主義、是由政府主導的金融，但我不這麼認為。這不是偏袒。這是為了打造更先進的金融體系。」他釐清新躍進基金（New Leap Fund）的目的：「簡而言之，李在明政府的國家議程，是創造能救命的金融，讓沒有人因債務而走上自我了結。我們會徹底審查資產與償還能力，以清償由不可抗力導致的舊債。」 權大永強調該政策排除刻意的惡意操作者：「我們不幫助那些刻意且惡意的人。我們只幫助那些