Gate 深度報導與加密市場分析

Robinhood Chain 在 7 月 10 日處理了每天 760 萬筆交易，這距其 7 月 1 日主網上線僅 11 天，縮小了與 Coinbase 的 Base 之間的差距；Base 在同一期間記錄了 920 萬筆交易。這波成長由 Robinhood 的 90 天 Gas 補貼推動，該補貼會在 2026 年 9 月底之前為用戶消除交易成本。隨著在以太坊 Layer 2 的競爭格局中加速，交易量差距正逐漸收斂：Base 透過 Coinbase 的交易所生態系以及先行者的流動性優勢，多年來累積其地位。 Robinhood Chain 透過 2026 年 9 月底補貼消除 Gas 費 Robinhood 的 90 天 Gas 補貼使用戶在截至 2026 年 9 月底之前的交易成本得以完全消除。MSBIntel 指出，儘管 Robinhood Chain 在單日內處理了 760 萬筆交易，但其每日協議費用僅產生約 4,000 美元。Base 的用戶每筆交易都要付費，導致在補貼窗口期內，兩條網路之間出現成本不對稱。 該網路建立在 Arbitrum Orbit 技術之上，並將 10% 的鏈上

SBI Holdings 與 Solana 基金會已推出 SBI Solana Global，打造日本首個受監管、鏈上金融市場。 該事業將部署 Solana 區塊鏈，用以管理日圓穩定幣、代幣化資產、跨境支付以及 AI 交易通道。 SBI Holdings, Inc. 與 Solana 基金會已宣布一項策略聯盟，旨在開發一個以日本為基地的受監管鏈上金融市場。根據該協議，Solana 基金會將取得 SBI R3 Japan 的股權，之後該公司將更名為 SBI Solana Global Co., Ltd. 新實體將與現有主要股東一同運作，包括 SBI Holdings 與住友三井金融集團（SMFG）。依據聯合公告，該倡議目標是將日本成熟的法規框架與深厚的金融資產池，直接與 Solana 區塊鏈網路的高速流動性相連，將日本定位為亞洲數位資產創新的核心樞紐。 SBI Solana Global 將把營運重點放在五個特定領域。該事業計畫協助推動並分發與日圓掛鉤的穩定幣 JPYSC，同時也將代幣化真實世界資產（RWAs），例如公司債、房地產與投資基金。 此外，該夥伴關係旨在建立跨境結算基礎設施、為

主要加密貨幣交易所於 2026 年 6 月出現了不同的交易模式：現貨交易量較 2026 年 5 月下降 5.1%，但衍生品交易量則增加 4.2%，依據 WuBlockchain 的資料。這種轉變反映市場從直接資產買入，輪轉至槓桿與以期貨為基礎的衍生產品。根據 Similarweb 資料，2026 年 6 月各交易所的網站流量整體下降 0.82%；然而個別平台的波動劇烈，從 Deribit 的流量暴增 165.1%，到 HTX 的下降 50.8% 不等。WuBlockchain 指出，所有交易量數據皆已預處理以移除離群值，且可能包含洗盤交易或機器人活動。現貨量下滑而衍生品活躍度上升之間的背離，歷來曾與市場不確定性時期相連：交易者雖保持活躍，但對於是否直接投入資金仍顯得審慎。 Bitfinex 以 2026 年 6 月現貨交易量增加 21.4% 領先漲幅 Bitfinex 公布其 2026 年 6 月現貨交易量較 2026 年 5 月增加 21.4%，依據 WuBlockchain 的資料，該數字領先所有交易所的現貨交易量成長。MEXC 與 OKX 緊隨其後，漲幅分別為 2.7% 與 2.

Binance 在 2026 年 6 月創下 1.61 兆美元的期貨交易量，較 2026 年 5 月的 8930 億美元成長 80%，且為自 2026 年 1 月以來的最高月度總量。該增長發生在整體集中式交易所的期貨總量於 2026 年第 2 季下滑 11% 至 15.7 兆美元，連續第三季下跌。Binance 的 6 月表現顯著超越競爭對手 OKX（6090 億美元）與 Bybit（4340 億美元）；兩者雖也上漲，但成交量仍明顯較低。 Binance 在 2026 年 6 月記錄 1.61 兆美元期貨交易量 根據 CryptoRank 資料，Binance 的 2026 年 6 月期貨量達 1.61 兆美元。同月，競爭對手 OKX 與 Bybit 分別錄得 6090 億美元與 4340 億美元，較 5 月分別上升 9% 與 18%。自 2026 年 1 月以來，這三家交易所都未曾達到如此高的交易量水準；當時 Binance 處理約 1.5 兆美元、OKX 達到 6670 億美元、Bybit 則處理 5020 億美元的期貨量。 集中式交易所期貨量在 2026 年第 2 季下滑 11%

一名鯨魚在 7 月 12 日於七年沉寂後移動了 2,931 BTC，依據鏈上監測工具 Lookonchain 的說法，該批資產價值為 1.88 億美元。這些幣原本是在接近 6,513 美元時買入，隨著比特幣在週一交易於近 63,000 美元附近，至今已大約增值十倍。另在個案上，區塊鏈分析師 EmberCN 追蹤到一名交易者以約 0.0285 的 ETH/BTC 匯率，將 17,385 ETH（約 3,100 萬美元）換成 496.3 BTC。這些動作延續了久眠錢包喚醒與 ETH 轉換為 BTC 的輪動模式，而該模式在 2026 年加速，5 月期間亦有舊地址分別在不同事件中移動 6,900 萬美元與 1.27 億美元。 Whale Moves 2,931 BTC After Seven-Year Dormancy Lookonchain 在轉帳後數小時內辨識出這筆移動，稱持幣者是在七年前比特幣交易在 6,513 美元時收到 2,931 BTC，直到現在才移動這些幣。以該買入價格計算，這筆資金約值 1,900 萬美元。週一比特幣交易接近 63,000 美元時，同一批幣的價值為 1.8803

Metaplanet 已於 2026 年 7 月 13 日以 21 億日圓完成對 Siiibo Securities 的收購，並成立 Metaplanet Securities，作為受監管的數位資產投資銀行子公司。此次收購使 Metaplanet 能在日本資本市場中，依據日本金融廳頒發的第一類金融工具業者（Type I Financial Instruments Business Operator）執照，對以比特幣為支撐的金融產品進行結構設計與分銷。此舉代表 Metaplanet 正式進入受監管的數位資產證券領域，透過新宣布的 Project Nova 計畫，將其比特幣金庫持有資產轉化為債券與結構型信用產品的信用增強擔保品。 Metaplanet 完成以 21 億日圓收購 Siiibo Securities 交易於 2026 年 7 月 13 日收關，完成一筆先前於 6 月宣布的交易。Siiibo Securities 是一家以東京為基地的線上公司債平台，擁有已建立的投資者網絡，曾支持超過 40 家企業與超過 100 次公司債發行，主要透過私募的公司債與創投債（venture debt

Hana Securities 分析師李在萬表示，KOSPI 在 7 月 13 日下跌 8.95% 至 6,806.93 後觸及技術性低點。同日，SK Hynix 下跌 15%，三星電子跌幅超過 10%。李預測該指數可能上漲至 11,450，並指出三項因素：最大回撤規則顯示，從 9,114 的高點回落 -20% 相當於 7,290 的底部，且已達成；20 日移動平均偏離目標為 9,240；以及 2027 年獲利預估 946 兆韓元乘以自歷史平均 PER 9.96x。李認為下跌源於技術性超賣狀況，而非基本面走弱。他的預測接續他 5 月 18 日的報告，該報告精準預測市場高點：6 月 22 日 SK Hynix 市值超越三星，當天 KOSPI 創下 9,114.55 的歷史新高，隨後在 7 月 9 日前下跌 20% 至 7,291.91。 Hana Securities 引述三項技術指標 支持 KOSPI 從而反彈至 11,450 李在萬提出三個論點，支持 KOSPI 有機會上看 11,450。第一是最大回撤規則：自 2023 年以來，KOSPI 從先前高點到低點的最大跌幅為 -20%，這

CryptoQuant 研究員 Darkfost 於 2026 年 7 月 13 日發布市場分析，指出比特幣長時間的盤整階段正在為加槓桿交易者帶來挑戰。該報告表示，試圖透過提高風險曝險來從低波動中獲利的嘗試，已多次因價格走勢未能印證看多預期而導致清算。根據分析，比特幣目前的「震盪盤整（chopsolidation）」期間讓市場參與者產生不確定性；部分交易者在預期將出現突破的同時提高槓桿，而觀察到的幣安以比特幣計價的未平倉量變化顯示，歷史上槓桿部位上升往往會出現在下行壓力出現之前。 使用以 BTC 計量的未平倉量而非以美元計量，可消除比特幣價格波動的影響，並更清楚呈現交易者部位的變化。數據指出今年有兩個主要的累積期：一個在 1 月下旬，另一個始於 6 月初。 歷史槓桿累積凸顯反覆出現的清算風險 在第一個期間，幣安未平倉量在六週內從約 104,000 BTC 增加到 130,000 BTC，而比特幣仍維持在狹窄的交易區間內。第二個期間也出現類似模式：未平倉量在三個月內增加近 53,000 BTC。幣安目前約佔全市場總比特幣未平倉量的 35%。 Darkfost 指出，兩個期間槓桿上升後都接

記憶體晶片公司與 AI 相關技術公司預期在財報季到來時公布顯著的營收成長，主要受到作為成長催化劑的 AI 熱潮推動。華爾街分析師已鎖定多家公司，預期將交出可觀的年對年營收增幅，包括光纖網路設備製造商 Lumentum、晶片製造商 Nvidia、半導體公司 Broadcom、伺服器組裝商 Super Micro，以及半導體測試設備製造商 Teradyne。這些獲利預期反映更廣泛的市場動態，即 AI 帶動的需求已改變投資人關注焦點；不過，市場近期對強勁業績的反應—例如上週三星在公布亮眼數字後的急跌—顯示投資人似乎仍傾向於對表現保持選擇性，而非只要成績亮眼就必然給予獎賞。 AI 相關公司領跑華爾街的預期 AI 熱潮是華爾街在本次財報期間最看好的那批公司的主要催化劑。製造光纖網路設備的 Lumentum，正是預期將展現強勁表現的公司之一。Nvidia、Broadcom、伺服器組裝商 Super Micro，以及生產半導體測試設備的 Teradyne，則共同構成名單中幾家被預期將帶來顯著營收成長的 AI 相關公司。 收購推動 Waters Corp. 與 Bunge Global 預期營收翻倍

Fundstrat 聯合創辦人湯姆・李（Tom Lee）在 7 月 13 日點名 ETH/BTC 比率，稱其為全市場的信號。他在東京舉行的 WebX 2026 主題演講之前發布貼文，表示投資人應關注該組合，因為它是加密貨幣復甦的訊號。該比率在 6 月初低點接近 0.026 的反彈後，已攀升至接近 0.0286，儘管該水位已多次遭遇復甦阻力，仍是對李論點的直接考驗。李將上升的 ETH/BTC 比率連結到以太坊（Ethereum）在本輪週期中相對於比特幣（Bitcoin）表現優於後者的機制，並指出穩定幣成長、代幣化資產以及更明確的美國監管框架，是潛在反轉背後的核心驅動因素。比率目前約在 0.0282 附近，且李公開的框架，與先前一份 Fundstrat 文件形成對比；該文件據稱預估比特幣在今年上半年會出現顯著修正，落在 60,000 美元到 65,000 美元區間，以及以太坊落在 1,800 美元到 2,000 美元區間——而這個區間基本上描述了兩項資產目前的交易位置。 ETH 質押占供給比重突破 33%，BitMine 報告 5.74 Million ETH 金庫 ETH 質押占供給比重

13日倫敦交易時段，USD-KRW 匯率急劇下跌，短暫跌至約 1,490 韓元的區間初段。截至下午 5:40，匯率報 1,496.00 韓元，較前一個交易日首爾收盤的 1,501.40 韓元下跌 5.40 韓元。此跌勢在伊朗外交部發言人確認卡達、阿曼與巴基斯坦持續促成美國與伊朗之間的斡旋後加速，緩解了此前在當日早些時候支撐美元的地緣政治緊張情勢。 USD-KRW 日內觸及 1,508.90 韓元高點後轉回 在首爾交易時段，USD-KRW 匯率截至下午 3:30 為 1,503.40 韓元，較前一日收盤上漲 2.00 韓元。中東緊張局勢推動國際油價與全球美元走強，而在 KOSPI 市場，外國投資人淨賣超過 1.6 兆韓元。匯率於約下午 3:12 升至 1,508.90 韓元。 在 1,510 韓元水準之下，對 SK 海力士美國存託憑證（ADR）掛牌帶來資金流入的預期，以及對可能出現外匯當局干預的顧慮，限制了進一步上行空間。 韓華海洋出售超過 20 億美元的外匯遠期 約下午 3:30，韓華海洋出售超過 20 億美元的外匯遠期，削減了 USD-KRW 匯率的漲幅。隨後在約下午 4:50，美元

中國的檢察官已提出一套用於起訴加密貨幣洗錢的框架，其中包括：當嫌疑人使用幣混合器或隱私幣卻未能提出合理的反向證據時，便推定其具犯罪意圖。這些提案出現在一篇由湖南省兩名基層檢察官與一名大學法律教授撰寫的評論文章中，該文發表於中國最高人民檢察院的《檢察日報》，即《检察日报》的報導。該框架旨在填補現行洗錢指控的漏洞，並提議建立一個全國平台，用於保管並出售遭扣押的加密貨幣，以處理因中國禁止加密貨幣交易而產生的處置問題。僅在 2024 年，中國就有超過 3,000 人因與加密貨幣相關的洗錢遭到起訴。這些提案之際，Chainalysis 指出：中文語系的洗錢網絡在 2025 年已處理約 160 億美元，且大約承擔全球所有加密貨幣洗錢量的五分之一。 檢察官提議：使用混合器或隱私幣時推定意圖 文章提議：當嫌疑人使用用於遮蔽交易的工具（例如混合器或隱私幣）時，除非嫌疑人提出合理的反向證據，法院應推定其意圖洗錢。該框架也建議：當嫌疑人以明顯不合理的價格拋售大量加密貨幣，或以無法與其身分建立連結的匿名錢包進行高頻、大規模轉帳時，也應推定其具犯罪意圖。作者呼籲採用「一案雙查」的規則，即在每一起所涉的底層犯罪中

Homeplus，一家韓國大型連鎖量販超市企業，宣布因營運資金完全耗盡，將於 7 月 13 日起暫停旗下所有門市營運。該關閉措施距離 7 月 20 日提出針對首爾重建法院 7 月 3 日裁定的立即抗告期限僅剩一週。首爾重建法院裁定，在 Homeplus 未能取得達 2000 億韓元、作為所需營運資金的情況下，將終止該公司的公司重整程序。市場觀察人士指出，公司面臨一項關鍵選擇：是提起立即抗告以延長重整，或是申請破產以保護約 1.08 兆韓元的公益債權，其中包括未支付的供應商款項、重整期間累積的員工薪資，以及稅款。 Homeplus 因資金耗盡而關閉所有門市 Homeplus 於 7 月 13 日表示，將暫時關閉總部，以及全國所有量販超市據點。公司指出：「營運資金已完全耗盡，導致不僅產品成本無法支付，甚至連維持門市所需的最低限度營運費用，例如電費與水費也無法負擔。」Homeplus 表示，將持續掌握情況至 7 月 20 日的立即抗告期限，屆時再決定是否恢復營運。 首爾重建法院於 7 月 3 日裁定，Homeplus 未能取得執行其重整計畫所需的 2000 億韓元營運資金，因而決定終止重整程

美國參議院本週復會，距離8月7日的截止期限尚有約20個工作天，以推動《Clarity Act》，一項尚未取得通過所需60票的數位資產監管法案。Fox Business記者Eleanor Terrett標記了7月14日公布6月消費者物價指數（CPI）數據，以及聯準會（Fed）主席Kevin Warsh的相關談話，作為本週的關鍵觀察點；同時消息人士表示，該立法的修訂版草案可能會在數天內出爐。該法案將把數位資產的監管權在美國證券交易委員會（SEC）與美國商品期貨交易委員會（CFTC）之間分配；法案在2025年7月於眾議院以294-134通過，並在5月14日於參議院銀行委員會以15-9獲得清關，但由於與美國總統Donald Trump被傳與2025年加密貨幣收入達14億美元相關的倫理爭議，該法案在參議院議程中陷入停滯。 美國勞工統計局7月14日發布6月CPI，隨新法案草案逼近 美國勞工統計局將於週二美東時間上午8:30發布6月CPI數據，並在週三接著發布生產者物價指數（PPI）數據。Fed主席Kevin Warsh本月初在歐洲央行（European Central Bank）論壇上表示，通膨仍

Visa、Ripple、KuCoin、Nium、Hyundai Card、Crypto.com、Elliptic、Prospect Markets 以及 UN Blockchain Week 在 7 月第二週宣布合作夥伴關係。這些合作將加密貨幣整合到旅遊、體育、跨境支付與合規基礎設施中，優先考量合法性與營運整合，而非投機式定位。每項合作都反映出加密貨幣正悄然邁入既有產業，從環法自行車賽的贊助到公司間電匯轉帳。 Visa 在十座城市推出 Visa Destinations 旅遊平台 Visa 推出了 Visa Destinations，這是一款以行動裝置為優先的旅遊平台，將在十座城市推出：巴黎、倫敦、杜拜、米蘭、羅馬、墨西哥城、紐約、邁阿密、舊金山與泰國。持卡人可獲得精心策劃的權益，包括巴黎的 Michelin 等級品鑑餐單、倫敦的西區（West End）票券折扣、杜拜與泰國的購物優惠、墨西哥城的水療（spa）使用權，以及其他依地點而定的特別方案。其他市場也將規劃推出。 在 Visa 擔任全球跨境與商業銷售主管的 Katya Petelina 表示，該平台能在旅途中全程陪伴旅客，同時讓發

MEXC 宣布將於 2026 年 7 月 13 日在其現貨市場新增五個 Ondo 託記化股票與 ETF 交易對。此次擴張包括 SKHYON/USDT，追蹤 SK hynix，預計將於 2026 年 7 月 13 日 13:30（UTC）上線；同時也包含已開放的四個交易對：SOXLON/USDT、SOXSON/USDT、HALON/USDT 和 CORZON/USDT。此舉擴大了 MEXC 與 Ondo Finance 的合作，背後驅動因素是使用者在 SK hynix 於那斯達克完成 265 億美元上市後，對受關注的美國股票的需求。這些交易對涵蓋半導體、能源與 AI 基礎設施等領域，讓使用者可使用 USDT 交易託記化的美國股票。 MEXC 增加五個 Ondo 託記化交易對 這些交易對包含追蹤 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXLON/USDT）的託記化股票與 ETF、追蹤 Direxion Daily Semiconductor Bear 3X ETF（SOXSON/USDT）的託記化股票與 ETF、Halliburton（HALO

科技策略師 Dan Ives 週一淡化了對 Nvidia 公司（NVDA）近期表現不佳的疑慮，稱這只是一次「速度緩衝」，而非其他原因。於 CNBC 訪談中，Ives 將 Nvidia 以及超級雲端運算（hyperscalers）的表現不佳歸因於市場轉向記憶體股票，並形容這是所謂的「亮眼的新玩具」效應。Ives 強調，AI 交易與推動 AI 革命的公司之間存在落差，他表示晶片需求持續遠超供給，預估需求與供給比為 15 比 1。 Nvidia 股價在週一盤前交易中下跌超過 1%。 Ives 推估 Nvidia 晶片需求到供給比為 15 比 1 Ives 強調，AI 交易與推動 AI 革命的公司之間存在落差。「事實是，世界上有一顆晶片在推動 AI 革命，也就是 AI 革命的教父所帶來的革命，也就是 Nvidia 的 Jensen，」他說。 根據 Koyfin 的數據，Nvidia 的遠期本益比目前約在 21.2 左右，在上週下滑至 19.6 之後略微回升，而這些水準曾出現在 2019 年 1 月。 「當你看記憶體，那 Nvidia 的記憶體在哪裡？沒有超級雲端運算的記憶體在哪裡？這一切都會影

Plus500 於 2026 年上半年報告其五年來最強的首半年客戶收入，因該經紀商已從傳統 CFD 業務擴展至預測市場與衍生品。營收達 4.629 億美元的三年高點，年增 12%，而客戶收入上升 24% 至 4.608 億美元。公司多元化策略使非 OTC 活動在期內約佔集團營收的 15%，反映零售交易產業的更廣泛趨勢：經紀商投資於新的資產類別，以吸引價值更高的客戶。 Plus500 報告營收成長 12% 至 4.629 億美元 2026 年上半年期間，營收較去年同期成長 12% 至 4.629 億美元，而客戶收入則上升 24% 至 4.608 億美元。客戶收入成長與所報告營收之間的差距，顯示其正轉向吸引能帶來更高終身價值且更長時間維持活躍的客戶。 每位使用者平均營收成長 2% 至 234.6 萬美元，而活躍客戶增加 10% 至 197,294。新客戶取得在前六個月加速 17% 至 65,723。 EBITDA 成長 1% 至 1.875 億美元，利潤率為 41%。管理層將較慢的獲利成長歸因於有意提高客戶取得支出，並持續投資於擴張其美國業務。 公司以 CFTC 監管的體育合約擴展預測市場

7月13日，全球最大晶圆代工企业台积电（TSM.US）公布2026年6月营收报告，单月合并营收达新台币4,426.8亿元（约合138亿美元），同比增长67.9%，环比增长6.2%，创下单月营收历史新高。2026年上半年，台积电累计营收达新台币2.404484万亿元（约合749.9亿美元），同比增长35.6%。公司预计将于7月16日（北京时间）公布第二季度完整财报。 台积电董事长魏哲家在6月股东会上表示，客户持续成长，公司持续在美国和台湾增产，预期未来几年会非常好。强劲的业绩表现推动台积电台股当日上涨1.04%，收于新台币2,440元；美股ADR盘后亦上涨0.39%，报435.80美元。美国银行同日将台积电目标价上调至新台币3,100元，维持“买入”评级。 这一组数据勾勒出的核心命题是：AI芯片需求究竟能支撑半导体行业走多远？本文将从需求逻辑、供应链传导、产业链信号、周期判断和风险警示五个维度展开分析。 台积电2026年6月营收突破4,426.8亿新台币，单月单季同创新高 台积电营收为何在6月突然加速？ 6月营收同比增长67.9%，创下

Ripple 支援英國的策略，目標成為代幣化批發金融的全球樞紐，並引用產業預測指出，到 2035 年代幣化批發市場每年可能產生高達 330 億英鎊的經濟產出。作為英國財政部（HM Treasury）「批發數位市場工作小組」的一部分，Ripple 正與金融機構和科技公司攜手合作，以協助制定英國的數位市場框架。Ripple 表示，包含鏈上基金、債券與附買回協議在內的代幣化金融產品，已在相較傳統金融基礎設施的情況下，提供更快的交割、更低的成本以及更高的透明度。 Ripple 加入 HM Treasury 工作小組，推動數位市場框架 Ripple 再次重申對 HM Treasury「批發數位市場工作小組」的支持；該小組中，Ripple 正與金融機構和科技公司合作，以協助制定英國的數位市場框架。該舉措旨在加速將實體資產代幣化，包括政府債券、企業債務、貨幣市場基金與附買回（repos），透過區塊鏈技術，實現更快、更透明且永遠在線的交割。Ripple 指出，英國深厚的資本市場、強大的監管實力以及金融可信度，使其有條件引領下一波數位資產創新。 XRP Ledger 目標鎖定機構級金融基礎設施 Ripp