Gate 深度報導與加密市場分析

Coinbase 週三已就其《資訊自由法》（Freedom of Information Act）訴訟與美國證券交易委員會（SEC）達成和解，終結一場針對前 SEC 主席 Gary Gensler 的簡訊（該機關銷毀了該等簡訊）的法律爭議；該機關銷毀了相關簡訊。首席法務長 Paul Grewal 在《華爾街日報》的一篇專欄文章中披露和解內容，指出 SEC 將支付 15 萬美元，並修訂其留存紀錄政策。此爭議源自 Coinbase 於 2023 年提出的 FOIA（《資訊自由法》）申請，尋求能顯示 SEC 如何將加密資產分類為證券的紀錄；這也是 SEC 在 2023 年 6 月對 Coinbase 提起執法訴訟時的核心爭點。SEC 的內部稽核長（inspector general）發現，在 SEC 重置 Gensler 的手機、建立備份之前，從 2022 年 10 月到 2023 年 9 月的 Gensler 簡訊已被抹除。這發生在 SEC 於此期間對加密貨幣交易所採取激進執法、並向金融機構就遺失員工通訊開出超過 10 億美元罰款的時段。 SEC 支付 15 萬美元並承諾進行政策改革 依

美國國務院正在與比特幣政策研究所（Bitcoin Policy Institute）、Palantir Technologies、Anduril Industries，以及「共產主義受害者紀念基金會」（Victims of Communism Memorial Foundation）合作，推出「自由科技卓越計畫」（Freedom Tech Excellence Program），以在全球推動數位自由。該倡議著重於網路監控、加密、AI 治理，以及保障言論自由。該計畫也反映川普政府更廣泛的親幣圈政策取向，承接 2025 年 3 月該部所發布的行政命令；該命令設立了約持有 200,000 枚比特幣的「策略性比特幣儲備」（Strategic Bitcoin Reserve），該比特幣透過政府沒收取得。 國務院與比特幣政策研究所及科技公司合作 「自由科技卓越計畫」透過限期任務運作，將民間企業人員以暫時性隨嵌（temporary embeds）的形式派駐到國務院。這些參與者的工作是針對特定數位自由議題塑造外交努力。共同創始夥伴包括比特幣政策研究所（Bitcoin Policy Institute）

Satsuma 股東於 7 月 20 日投票決定清算公司的比特幣庫存，並取消其在倫敦證券交易所的上市。該決策源於比特幣買入價格每枚高於 113,000 美元所帶來的巨額未實現虧損，以及自 2025 年 6 月峰值（約 14 英鎊）後股價下跌 99% 至約 21 便士。由於持有 6-7% 股權的 Pantera Capital 施壓，且一份代表已發行資本超過 20% 的股東提請書迫使該表決在公司股價跌至低於其自身比特幣持有價值後進行。 股東批准資本回收與下市決議 在 7 月 20 日的股東大會上，持有人通過兩項特別決議。資本回收決議獲 90.63% 支持，贊成 7,869,182,042 票，反對 813,703,719 票。下市決議的贊成率為 90.59%。董事會接下來將關閉 Satsuma 的交易營運，並出售公司剩餘的比特幣，約 668 BTC。該股票曾以 Satsuma Technology PLC（LSE: SATS）交易，為英國的比特幣庫存型工具之一，規模僅次於 The Smarter Web Company。 法院確認與至 9 月 28 日的付款時程 根據 6 月 24 日的

高盛（Goldman Sachs）董事長兼執行長 David Solomon 這週背書《Clarity Act》，這項正推進參議院、涉及加密貨幣市場結構的法案，讓該行在反對該立法的同業競爭者之中脫穎而出。Solomon 表示該法案並不完美，但其價值在於建立一個公平競爭的環境，以強化市場穩定。這項背書緊隨著本週參議院共和黨人流通的新法案文字，且與摩根大通（JPMorgan）執行長 Jamie Dimon 的反對形成對比；Dimon 稱這項法案是「戰爭」，此外還有 6 個大型銀行業貿易團體在週三發布了一句話，警告該立法恐危及地方借貸。 Solomon 呼籲市場結構與公平競爭環境 Solomon 在接受 Politico 訪問時表示，他非常支持推進《Clarity Act》，以便建立市場結構並啟動創新流程。他說，該法案將創造公平競爭的環境，以強化市場穩定，並讓市場得以適當發展。Solomon 指出，該文本將允許已在場邊觀望的受監管機構更積極參與，等同於替老牌機構使用數位資產與區塊鏈基礎設施（blockchain rails）開綠燈。他說，高盛的立場是該行相信的是一種「大家都能參與」的單一系統

南韓領先的加密貨幣交易所 Upbit 和 Bithumb 宣布，他們將在各自平台上上架 GEOD 代幣。Bithumb 的交易預計將於 18:00 開始，而 Upbit 也將於同一天開放該代幣交易。Upbit 和 Bithumb 是南韓依交易量計算的最大加密貨幣交易所之一，因此兩家同時上架，對於該代幣在南韓市場的能見度與流動性而言是一項重大進展。 Upbit 為 GEOD 代幣提供三組交易對 根據官方聲明，Upbit 將提供以南韓韓元（KRW）、比特幣（BTC）以及泰達幣（USDT）作為交易對來交易 GEOD。Bithumb 則會先期僅以 KRW 交易對上架該代幣。Upbit 提供三種不同交易對，被視為一步驟，可能有助於讓本地與國際投資者更容易取得 GEOD。 南韓交易所評估上架的技術與監管標準 Upbit 和 Bithumb 以在上架流程中評估多項因素而聞名，包括專案的技術基礎設施、安全性、流動性，以及是否符合監管標準。南韓交易所一直持續定期上架新的數位資產，並持續為用戶提供更廣泛的投資選擇。在加密貨幣市場中，大型交易所的新上架，屬於能夠提升專案交易量並擴大投資者基礎的發展之一。 F

南韓總統李在明於 7 月 27 日（當地時間）抵達巴西進行國事訪問。巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦以擁抱方式迎接他，並手挽手陪同他走向巴西利亞的總統府。此次訪問標誌著南韓總統近 11 年來首次對巴西進行國事訪問。巴西在總統府廣場舉辦高規格歡迎儀式，派出騎兵禮兵、軍樂隊，以及多位內閣部長前來迎接訪問領導人。這份熱烈接待反映兩國關係持續加深；由於盧拉於 2 月對南韓的國事訪問，以及雙方於 6 月在法國埃維昂的 G7 峰會期間會面，這也是兩位總統在 2026 年的第 3 次會晤。 巴西為李在明舉辦高規格歡迎儀式 巴西政府於 7 月 27 日在巴西利亞的總統府廣場舉行官方歡迎儀式。騎兵與禮兵在通往總統府與住處的中央道路兩側排成兩列；該道路從總統府入口延伸數百公尺。禮兵身著傳統的巴西獨立騎兵團制服，站在住處前方紅毯兩側。軍樂隊位於一側，而南韓與巴西國旗則並排立在另一側。 巴西副總統 Geraldo Alckmin 出席儀式，並有外交、工業、科學與技術、農業、教育、衛生、採礦以及體育等部會的部長參加。南韓代表團方面，外交部長趙賢、貿易、工業與能源部長金鍾坤、國家安全顧問 Wi Sung-

薩爾瓦多的兩個主要反對黨為 2027 年 2 月的總統選舉提名了候選人。民族共和聯盟（ARENA）選出前立法議員 Maytee Iraheta，而法拉本多．馬蒂民族解放陣線（FMLN）則提名醫師兼工會領袖 Rafael Aguirre。兩位候選人都將挑戰總統 Nayib Bukele 的第三任參選。雙方都沒有採納布克磊的比特幣策略；兩個競選團隊都公開將其批評為財政失敗。布克磊在執政已滿六年後仍大體受歡迎；一項全國民調顯示其「支持／讚成評分」達 94%，主要驅動因素是降低犯罪，而非加密貨幣政策。 布克磊在立法失衡下獲提名第三任 布克磊的 Nuevas Ideas 黨本月提名了他，其競選搭檔仍為副總統 Felix Ulloa。對於 ARENA 來說，這組配對具備歷史意義：Iraheta 與其搭檔組成該黨首度全女性組合。兩黨都尚未提出替代的比特幣政策；而要在國會中挑戰布克磊的策略，雙方都需要更廣泛的聯合陣線。ARENA 在立法會議中僅有兩個席位，而 FMLN 自 2024 年起在那裡沒有席位。無論 2 月誰勝出，都將執政至 2033 年。根據一項近期民調，只有 2.2% 的薩爾瓦多人稱比特幣

CME 集團推出 77 檔單一股票期貨合約，涵蓋 Apple、輝達、Tesla，以及其他超過 50 檔美國股票。這些合約在 CME Globex 上幾乎每天交易 23 小時、一週 5 天，旨在讓交易員能以集中化交易市場的資本效率，管理股票價格風險。CME 係基於其多年營運美國最大受監管加密貨幣衍生品市場所精煉的基礎設施打造該產品；在該市場中，其比特幣期貨未平倉合約在 4 月 11 日下滑至 84.1 億美元，創下 14 個月新低。 CME 推出 77 檔橫跨超大型科技股與家喻戶曉品牌的合約 此次推出合計涵蓋 77 檔合約：55 檔標準規格期貨，每一檔代表標的股票 100 股；以及 22 檔微型規格合約，每一檔代表 10 股。根據 CME 集團自身公告，這一陣容涵蓋 Alphabet、Meta 與 Tesla 等超大型市值科技股，亦包含近期才剛公開的 SpaceX，還有 Micron、輝瑞與沃爾瑪等家喻戶曉的品牌。 所有合約皆依據標的股票的收盤價進行現金結算，並採按季到期架構，類似 CME 既有的股權指數期貨。CME 集團股票、外匯與替代產品全球主管 Tim McCourt 表示，此次推

本季以南非及全球範圍內的企業 AI 專案正被關停或擱置，原因是未能從概念驗證（proof-of-concept）順利轉型到正式上線（production），儘管六個月前仍有令人印象深刻的展示。失敗主因主要是意外的基礎設施與運算成本、缺乏企業級就緒能力，以及資料治理的碎片化，而非 AI 技術本身的限制。MIT 的 NANDA 倡議在其 2025 年研究《The GenAI Divide》中審視了超過 300 個企業部署，發現大約 95% 未能在損益底線上帶來任何可衡量的影響，只有每 20 個專案中約 1 個在具備真實價值的情況下達到正式上線；同時，Cloudera 的《Data Readiness Index 2026》顯示，89% 的 EMEA IT 領導者宣稱具備完整資料可視性，但僅有 26% 確認他們的資料已被完全治理。 MIT 研究揭示：95% 的企業 AI 部署未產生可衡量影響 MIT 的 NANDA 倡議在其 2025 年研究《The GenAI Divide》中審視了超過 300 個企業部署，並記錄約 95% 的部署未能對損益底線產生任何可衡量的影響。只有大約每 20 個專

OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼（Sam Altman）本週將在華盛頓特區與川普政府官員、立法者及經濟學家會面。此行旨在預先介紹該公司即將推出的 AI 模型家族，並回應政策制定者對網路安全以及 OpenAI 對開放權重（open-weight）AI 模型立場的疑問。會面發生之際，近幾週圍繞限制中國開放權重 AI 模型的辯論已浮出檯面；此前，中國新創公司如 Moonshot AI 的快速進展，已趕上由 OpenAI 與 Anthropic 等領先的美國供應商所推出的產品。 山姆·阿爾特曼回應開放權重 AI 模型的辯論 一個由科技公司組成的聯盟，包括輝達、微軟、Meta 與 Palantir，上週五發布了一封信，敦促政策制定者避免對開放權重模型採取「過早的限制」。OpenAI 在該信最初發布後才簽署。開放權重 AI 模型可讓使用者下載、修改並在自有基礎設施上執行。官員與高層人士正在評估是否要在美國限制對中國模型的存取。根據《紐約時報》的報導，該公司的盟友已展開遊說，試圖對開放權重模型施加限制。Anthropic 仍未簽署該信，或就其立場提出正式評論。 OpenAI 揭露資安事件細節 Op

PUMP（Pump Fun 的加密貨幣代幣）在完成自近期波段低點反彈 60% 後，目前交易價格為 0.00214 美元。7 月中旬是首批歸屬（vesting）分期，投資者獲得 325 億 PUMP 代幣（其分配額的 25%），團隊成員解鎖 500 億 PUMP（其分配額的 25%）。該代幣在吸收最大投資者與團隊解鎖這批最大供給時並未崩盤，買盤在過去 24 小時內將價格推高超過 18%，近幾天則接近 42%。儘管有新增供給進入流通，但需求依然強勁，因此出現了韌性。此表現也正值 Solana 的迷因幣生態系持續吸引關注之際，而 Pump Fun 仍是這一敘事核心中的重要 Launchpad。 7 月中旬歸屬已解鎖 825 億 PUMP 代幣 7 月中旬代表 PUMP 代幣持有人首批歸屬分期。投資者獲得 325 億 PUMP，等於其分配額的 25%。團隊成員解鎖 500 億 PUMP，同樣是其分配額的 25%。剩餘代幣將在未來 36 個月內按比例（linearly）解鎖。儘管供給增加，買方仍然入場並推高價格。整個事件期間，交易員情緒保持樂觀。解鎖事件並未引發持續性拋售，而是由投機性需求消化新

Chainlink 宣布在三個區塊鏈網路中新增八項整合，擴充其跨鏈互操作性協議（CCIP）與自動化合規引擎（ACE）基礎設施。這些整合牽涉的生態系參與者包括 Aave 與 CaliberCo，目標是改善跨鏈資產轉移，並支援對真實世界資產的合規代幣化。此擴充體現出 Chainlink 的策略：提供能讓區塊鏈應用在多個網路之間安全互通的基礎設施，同時符合合規需求。加密貨幣市場在公告發布後未出現即時反應，且截至報導時尚未發布任何分析師評論。此一開發凸顯產業對安全的多鏈連接以及受監管的數位資產生態系（特別是用於真實世界資產代幣化）的重視程度正在提升。 Chainlink 在三個區塊鏈網路中整合八個合作夥伴 這八項新的整合包含去中心化金融協議 Aave 與 CaliberCo，以及 Glacis Labs、Jumper、Lombard Finance、Ripio 與 UTech Stables。這些參與者正在採用 Chainlink 的 CCIP，以提升在不同區塊鏈網路之間轉移數位資產的可靠性與效率。 Chainlink 的跨鏈互操作性協議旨在促進獨立區塊鏈網路之間的安全通訊與資產移動。透過將

D-Wave Quantum Inc.（QBTS）股價在週一盤前交易中飆升超過 11%，原因是公司宣布與 AT&T Inc.（T）擴大合作，將量子運算技術部署到這家電信巨頭的網路營運。此項擴展延續先前的申請成果：D-Wave 的退火式量子運算技術使網路最佳化工作負載的處理時間縮短 240 倍，從約一小時降至不到 15 秒。擴大的合約將 D-Wave 的量子技術整合進 AT&T 以 AI 驅動的網路營運，以應對複雜的最佳化挑戰，並成為 AT&T 更廣泛策略的一部分：透過 AI、流程自動化、先進分析與量子運算來現代化其網路。 AT&T 在 240X 速度提升後擴大 D-Wave 技術至網路 在一項先前申請中，AT&T 表示，D-Wave 的退火式量子運算技術使網路最佳化工作負載的處理時間縮短 240 倍，從約一小時降至不到 15 秒。基於這些結果，AT&T 計劃將 D-Wave 的技術擴展至更多網路營運，包括停機偵測與回應、技術人員路由規劃、網路建置規劃與流量管理。公司表示，隨著處理速度提升，當其規模擴大光纖與 5G 網路以滿足不斷成長、由 AI 驅動的需求時，可能得以更快速做出決策並進行

Anthropic 於 2026 年上半年在聯邦遊說上花費了 353 萬美元，根據《金融時報》援引本月提交的最新聯邦揭露文件報導，其支出幾乎達到原本的三倍，且超越對手 OpenAI 超過 100 萬美元。隨著業界推動影響針對新模型發佈、資料中心興建與供電的監管措施，這季 Anthropic 首次將美國財政部（Treasury Department）列入其遊說對象名單。科技、AI 與預測市場公司合計創下紀錄金額：2026 年 1 月至 6 月，11 家主要公司共投入 4100 萬美元遊說華盛頓，較 2025 年同期的 3800 萬元增加 8%。 Anthropic 以 353 萬美元在 2026 年上半年超越 OpenAI Anthropic 在 2026 年第二季度的遊說支出為 197 萬美元，為該公司自 2024 年 3 月開始遊說以來的最高單季總額。就涵蓋 1 月至 6 月的整整六個月期間而言，Anthropic 的支出達到 353 萬美元。OpenAI 在 2026 年上半年幾乎翻倍自身支出，達到創紀錄的 222 萬美元，其中僅第二季度就花費 120 萬美元。針對新模型發佈的聯邦

Capricor Therapeutics（CAPR）股票週一大跌超過 67%，原因是美國食品藥物管理局（U.S. Food and Drug Administration）審查人員發布了簡報文件。文件指出，對其主導療法 Deramiocel 是否已展現足夠療效以治療罹患杜氏肌肉萎縮症心肌病患者存在疑慮。FDA 審查人員表示，該研究未能達到其事前指定的主要與次要療效終點，並發現 Deramiocel 與安慰劑在 12 個月後沒有達到統計學上的顯著差異。杜氏肌肉萎縮症是一種罕見的遺傳性疾病，主要影響男孩，會導致進行性肌肉無力；目前也尚無任何 FDA 核准、專門針對這種常在病情惡化時發展出的心臟疾病的治療方案。CAPR 股票創下史上單日最大跌幅，現正處於自 2025 年 12 月以來的最低水準。 FDA 審查人員報告 Deramiocel 研究未能達到療效終點 美國食品藥物管理局週一發布了簡報文件，供其細胞、組織與基因療法諮詢委員會在 7 月 29 日召開會議前審閱。文件中，FDA 審查人員表示，該研究未能達到事前指定的主要與次要療效終點；在 12 個月後，Deramiocel 與安慰劑之

根據 The Block 的報導，加密貨幣交易所 Kraken 的母公司 Payward 透過資產購買取得 Magic Labs 的嵌入式錢包（embedded wallet）業務。該錢包營運將作為交易的一部分整合至 Payward Services。交易的財務條款未被揭露。此次收購代表嵌入式錢包基礎設施領域的一項策略性整併舉措，而該領域已成為加密技術中的競爭焦點。Magic Labs 先前已累積超過 8,000 萬美元的總資金投入，其中包括 2023 年由 PayPal Ventures 領投的 5,200 萬美元一輪融資。 Payward 以資產購買形式完成交易 該交易的架構為資產購買，而非全面收購整家公司。在此安排下，Payward 取得嵌入式錢包業務及其底層基礎設施，但未將 Magic Labs 吸收為公司實體。錢包營運將移至 Payward Services；該部門是 Kraken 的母公司，聚焦於基礎設施與服務方案。 資產購買架構使雙方可在交易完成後各自獨立推進。Payward 獲得錢包產品與技術，而 Magic Labs 則在新身分下保留追求各自獨立商業目標的能力。 Ma

Induction Labs 於 2026 年 7 月 23 日揭露 Photon-1，這是它所稱「想像模型（imagination models）」的第一款——一種新的基礎架構類別，旨在於預訓練期間，從網路規模影片中學習，而不需要帶有標註動作的示例。這款 10.6 億（106-billion）參數的稀疏專家混合（mixture-of-experts）Transformer，具有 50 億（5 billion）個啟用參數，訓練於約 5.75 億（575 million）張電腦螢幕錄影幀，等同於以每秒 1 幀取樣的 18 年影片。該公司宣稱，Photon-1 在內部電腦使用基準測試中優於 Google 的 Gemini 3.1 Flash-Lite，儘管其訓練所用計算量至少只有後者的 1/30；同時，在提供服務時的成本約為每百萬 tokens 3 倍更便宜，Photon-1 為 $0.11，Gemini 為 $0.36。該模型挑戰了 AI 長久以來的假設：要教機器行動，必須對每一種它應執行的動作都提供精細標註的示例。Induction Labs 的做法透過讓機器僅藉由觀察未標註的電腦介面