比特幣即將進入尾聲階段，可能預示著牛市的結束

Glassnode分析公司警告稱，比特幣（BTC）正在接近一個關鍵階段，過去這往往被視為牛市結束的信號。 Glassnode表示，它正在密切關注短期比特幣持有者成本基礎指數（STH），該指數反映了持有BTC少於155天的投資者交易的平均價值。 據公司稱，歷史數據顯示，當比特幣的價值跌至STH的基準成本指數以下時，其通常會進入下降趨勢。 “STH的成本基礎是評估新投資者心理的重要指標。根據歷史數據，該指標不僅反映了市場在上漲週期中的低點，而且有助於區分市場上漲和下跌階段。” 目前，BTC價格比STH基準成本高約7％，即88.135美元。如果比特幣價格繼續保持在這一水平以下，這可能表明新投資者心理的弱化，這通常是市場趨勢轉變的標誌。

當看到長期投資者，即持有比特幣超過155天的人群時，Glassnode認為這些人目前正在加快出售比特幣的速度。然而，該分析公司認為，來自長期持有者（LTH）的強烈分銷不一定意味著比特幣價格上漲週期的結束。 儘管比特幣當前價格比有史以來的最高點低約12％，但LTH仍在進行分發，只是速度較慢。然而，最近30天內比特幣LTH的供應比率變化表明分發速度可能已達到頂峰，就像以前的週期一樣。 在以前的週期中，即使在LTH分發達到頂峰後，價格仍然持續上漲。這表明分銷高峰不一定立即與市場宏觀高峰相吻合。

Glassnode通過一項分析得出結論，即大多數LTH都在盈利。 還需要注意的是，比特幣的供應比例由LTH持有仍然處於0%的虧損水平。幾乎所有的LTH都盈利。根據歷史，當LTH開始遭受更嚴重的虧損時，這通常是一個週期結束的信號。然而，目前這種情況還沒有發生。