韓國散戶投資者在 7 月持續買入美國股票，儘管政府推出稅務優惠措施，旨在將資金導向國內市場；與此同時，回流國內市場投資帳戶（RIA）計畫首次錄得月度資金流出。根據韓國金融投資協會，截至 7 月 31 日，RIA 總餘額為 2.1292 兆韓元，較 5 月 31 日的 2.5073 兆韓元下降 15.08%。隨著國內市場調整引發對美國股票的新一輪興趣，韓國投資者 7 月淨買入美國股票達 39490億美元，較 RIA 推出前 2 月的水平高出 18.22%。政府於 3 月推出 RIA，並採用階梯式資本利得稅減免安排：截至 5 月 31 日為 100%、截至 7 月 31 日為 80%，以及自 8 月至年底為 50%，以鼓勵投資者將海外收益匯回，並投資於國內股票、國內股票型基金及 ETF。業界觀察人士指出，稅務優惠僅適用於 2.1073 兆韓元的合資格資產，僅占韓國投資者約 243 兆韓元美國股票總持有量的 0.8%；在市場持續擔憂國內市場基本面及收益潛力的情況下，這限制了該計畫的成效。
RIA 餘額較 5 月高峰下降 15%，儘管享有稅務減免
截至 7 月 31 日，RIA 帳戶餘額降至 2.1292 兆韓元，較適用 100% 資本利得稅減免率的 5 月 31 日餘額 2.5073 兆韓元下降 15.08%。計畫於 3 月推出後，每月淨流入呈上升趨勢，3 月為 4140 億韓元，4 月為 9249 億韓元，5 月為 1.245 兆韓元。然而，6 月流入額大幅降至 721 億韓元，而 7 月則錄得該計畫首次月度淨流出，金額為 5268 億韓元。稅務減免採用階梯式安排：投資者在 5 月 31 日前出售海外股票，可享有 100% 的資本利得稅減免；截至 7 月 31 日，減免比例為 80%；8 月至年底則為 50%，所有減免均以 5000 萬韓元為上限。若要符合稅務優惠資格，投資者必須將海外股票轉入 RIA 帳戶、出售股票，並將所得款項再投資於國內上市股票、國內股票型基金或交易所買賣基金。
韓國投資者 7 月買入美國股票激增至 46690億美元
韓國投資者 7 月淨買入美國股票達 39490億美元，較 RIA 推出前 2 月錄得的 46690億美元增加 18.22%。每月買入情況顯示，1 月淨買入 16920億美元，2 月降至 46690億美元，3 月則進一步降至 50020億美元。4 月轉為淨賣出 4.6893 億美元，5 月擴大至 9.3977 億美元，超過 4 月的兩倍。6 月趨勢反轉，淨買入 6.3296 億美元，隨後 7 月大幅增加至 39490億美元。下半年國內市場的調整促使韓國投資者對美國股票的興趣升溫。
業界觀察人士指出計畫限制及國內市場疑慮
業界消息人士表示，RIA 稅務優惠的適用範圍有限，降低了吸引投資者回流國內市場的成效。可享有 80% 至 100% 稅務減免的資產總額為 2.1073 兆韓元，僅占韓國投資者總值約 243 兆韓元美國股票持有量的 0.8%。一名業界人士表示，RIA 反映政府希望將海外投資資金匯回國內的意圖，但由於許多投資者不會將投資限制於國內股票，因此實際上限制了投資自由。該人士補充，長期上升動能是投資者最重視的因素，而國內市場在大幅上漲後近期出現的波動，顯示市場韌性不足，無法提供足夠信心來取代對美國市場的投資。其他分析指出，加入 RIA 後透過一般券商帳戶買入海外股票的投資者，將面臨較少的稅務優惠；目前 50% 的減免率相較最初的 100% 減免率，也進一步削弱了該計畫的吸引力。根本挑戰仍在於，在投資者對國內市場基本面及未來收益潛力缺乏信心的情況下，政府無法提出足具說服力的理由，促使投資者回到國內市場。
常見問題
截至 7 月 31 日，RIA 帳戶目前的餘額是多少？
截至 7 月 31 日，RIA 帳戶餘額為 2.1292 兆韓元，較 5 月 31 日的 2.5073 兆韓元下降 15.08%。
韓國投資者 7 月買入了多少美國股票？
韓國投資者 7 月淨買入美國股票達 46690億美元，較 RIA 推出前 2 月買入的 46690億美元高出 18.22%。
韓國投資者美國股票總持有量中，有多少比例符合 RIA 稅務減免資格？
符合 RIA 稅務減免資格的資產總額為 2.1073 兆韓元，僅占韓國投資者美國股票總持有量的 0.8%；該持有量總值約為 243 兆韓元。
