超200萬枚ETH排隊退出質押，到底發生了什麼？

以太坊大規模解質押，源於服務商 Kiln 的安全預防措施，將驗證節點撤出。此舉非拋售，多數 ETH 預計將重新質押，市場無需恐慌。 （前情提要：以太坊質押市場反轉！83萬枚ETH排隊等待質押超車解質押數量，ETH要漲了？ ） （背景補充：以太坊質押市場持續膨脹！107萬枚ETH排隊解質押、73萬枚ETH等待進入，但有一點值得關注 ） 以太坊質押追蹤網站 Validator Queue 數據顯示，截至台北時間 9 月 10 日下午 16:00，以太坊網路排隊解除質押的 ETH 數量暴增至 2,040,329 枚，較 8 月 29 日曾創下的 1,058,531 枚的解質押歷史峰值幾乎翻了一倍，提款時長更是大幅延遲至約 35 天 10 小時；與此同時，當前排隊進入質押的 ETH 數量暫報 808,206 枚，准入佇列排隊時長約 14 天 1 小時。 如此大規模的 ETH 突然集中解除質押，實屬罕見，是有哪個超級巨鯨要撤退了嗎？若果真如此，百萬枚級別的拋壓勢必會對 ETH 乃至整個加密貨幣市場造成巨鯨衝擊……但當我們綜合了解與此相關的市場動態後，發現此事其實有跡可循，ETH 持倉用戶也無需太過恐慌。 事件的起因要從昨日的一起安全事件說起。9 月 8 日晚間，總部位於瑞士的加密貨幣平台 SwissBorg 被盜 19.26 萬枚 SOL (價值約 4,130 萬美元)。事後，SwissBorg 披露被盜是因為某個質押合作夥伴的 API 被攻破，致使駭客在未經授權的情況下存取了該質押錢包並轉移了相關資產。 這家被駭客攻破的合作夥伴後來被發現是質押服務商 Kiln，該服務商後續也發布了公告表示：「SwissBorg 與 Kiln 正在調查一宗可能涉及質押操作錢包未經授權存取的事件。我們於 2025 年 9 月 8 日當天早些時候獲知此事。該事件導致用於質押操作的錢包中的 SOL 代幣被異常轉移。發現情況後，SwissBorg 與 Kiln 立即啟動事件應變預案，遏制了相關活動，並聯繫了我們的安全合作夥伴。SwissBorg 已暫停平台上的 Solana 質押交易，以確保其他用戶不受影響。」 那麼這與 ETH 出現集中解質押又有什麼關係呢？關鍵原因在於，Kiln 並非一家僅聚焦於 Solana 生態的質押服務商，其質押服務幾乎覆蓋了大部分 PoS 網路，這其中自然也包括以太坊。 今日早間，Kiln 官方再次宣布「出於安全考量，將有序撤出其全部 ETH 質押」，其公告主要內容如下： 繼昨日就涉及 SwissBorg 的 Solana 事件發布公告後，Kiln 正採取額外預防措施以保障所有網路客戶端資產的安全。作為應對方案的一部分，Kiln 於今日開始有序退出其全部以太坊 (ETH) 驗證節點。該退出程序是一項預防性措施，旨在確保質押資產的持續完整性。 此項決策以客戶及更廣泛的產業利益為優先考量，並基於與關鍵利害關係方的協作及領先安全公司的建議而制定。 客戶資產始終保持安全。退出流程預計耗時 10 至 42 天 (具體時長因驗證節點而異)，此後網路將按既定計畫在 9 天內完成資金提取。驗證節點在退出期間仍可獲得獎勵。延遲是由協議層根據退出驗證節點數量強制執行的，Kiln 無法擅自更改。 提現由以太坊協議自動處理，並將直接返回到您的錢包或錢包質押過程中使用的智能合約，之後即可提取。 根據知名以太坊開發者 sassal.eth 的披露，Kiln 總計質押了約 160 萬枚 ETH，因此市場可能會在短時間內看到相應規模的 ETH 出現在解質押佇列之中，但這並不意味著這些 ETH 會被拋售，Kiln 可能會使用新的驗證節點金鑰將這些 ETH 重新投入質押。 簡而言之，今日排隊解除質押的 ETH 數量飆升本質上是 Kiln 在進行風險規避操作，這些 ETH 大多歸屬於像 SwissBorg 這種透過 Kiln 的服務進行質押的客戶，雖然不排除會有一部分客戶會藉此機會出售，但預計大部分 ETH 後續都將透過 Kiln (風險排除後) 或其他質押方案再次投入質押，所以市場無需過度恐慌。 相關報導 Web3 巨獸整合》LayerZero 以 1.1 億美元收購 Stargate，veSTG 質押者未來半年共享 50% 協議收入 以太坊打響 4000 美元守衛戰！92 萬枚 ETH 排隊解質押創歷史最高紀錄 SharpLink Gaming加倉143,593枚ETH、總持倉量破74萬，質押獎勵升至1,388枚ETH〈超200萬枚ETH排隊退出質押，到底發生了什麼？〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。