穩定幣流動性增長放緩，交易所儲備卻創新高，市場或將進入整理階段

CryptoQuant最新分析顯示，穩定幣流動性雖持續擴張，但增速已顯著放緩。每週穩定幣市值增長降至約11億美元，遠低於2024年底每週40-80億美元的流入水平。不過，交易所穩定幣儲備於8月22日達到680億美元的歷史新高，顯示大量資金仍在場外等待入場。市場可能從快速漲進入整理階段，投資者需適應更溫和的增長節奏。

【穩定幣增速放緩，市場流動性支持減弱】

據CryptoQuant報告，穩定幣市值每週擴張規模已降至約11億美元，與2024年底每週40-80億美元的大規模流入形成鮮明對比。當時大量資金流入爲比特幣快速漲提供了關鍵動力。

作爲主導穩定幣，Tether（USDT）的60天增長規模也出現放緩，目前保持在約100億美元，低於本輪週期早期210億美元的峯值。盡管整體數據仍爲正值，但明顯反映出資金流入正在降溫。

【交易所穩定幣儲備創新高，市場“彈藥”充足】

盡管穩定幣發行增速放緩，交易所穩定幣儲備卻呈現出另一番景象。8月22日，交易所穩定幣總儲備達到680億美元，創歷史新高，超過2022年2月的前高。

其中，Tether（USDT）佔530億美元，USD Coin（USDC）以130億美元緊隨其後。這些資金爲市場活動提供了充足的流動性，表明交易者和機構仍將大量資金存放於交易所，可能爲潛在的市場機會做準備。

【主流CEX維持山寨幣與穩定幣存款領先地位】

主流CEX繼續在山寨幣交易領域保持領先地位，其山寨幣存款活躍度遠超其他交易所。在去年11-12月山寨幣反彈高峯期，主流CEX單日處理存款高達5.9萬筆，是Coinbase（約2.6萬筆）的兩倍多，也超過其他所有交易所的總和（約2.4萬筆）。

即使在市場平靜期，主流CEX仍保持每日約1.3萬筆山寨幣流入交易，高於Coinbase的6000筆和其他平台的平均1萬筆。

【市場展望：整理取代普漲，投資者需保持耐心】

CryptoQuant指出，當前市場出現穩定幣市值增長放緩和交易所儲備創新高的分化現象。一方面，發行增速放緩表明目前缺乏新資金大幅流入推動市場；另一方面，交易所中龐大的穩定幣儲備顯示市場仍具備強勁購買力。

這種環境可能更有利於市場整理和個別資產漲，而非全面大幅漲。除非穩定幣發行再次加速，否則市場或將進入以結構和個股行情爲主的階段。投資者此時應保持耐心，適應更溫和的增長節奏。

【結語】

穩定幣流動性增速放緩與交易所儲備創紀錄並存，反映出市場正處於一個過渡期。大量資金等待入場爲市場提供支撐，但缺乏新增資金流入可能限制整體漲幅度。投資者可關注流動性充足、基本面良好的個別標的，同時警惕市場整體波動風險。在穩定幣發行未明顯回升之前，市場更可能呈現結構型機會而非全面牛市。