比特幣（BTC）價格分析：指標顯示 10 萬美元是底部，何時開始反彈至新高？

自 5 月 8 日突破 10 萬美元大關以來，比特幣價格每日收盤均維持在這心理價位之上。儘管 6 月 22 日 BTC 價格一度跌至 98,300 美元，但該加密資產仍接近突破 111,800 美元的新高。

（來源：Trading View）

雖然跌至 100,000 美元僅代表 9% 的回調，但有指標表明，在比特幣於 2025 年下半年經歷另一次拋物線反彈之前，100,000 美元至 110,000 美元之間的區間可能成為新的底部。

根據 CryptoQuant 的數據，市場活動正朝著充滿信心的長期復甦方向發展，鏈上數據顯示流出量超過流入量。月度流出/流入比率已降至 0.9，達到 2022 年熊市結束以來的最高水平，這通常預示著強勁的需求。

（來源：CryptoQuant）

此比率衡量比特幣流出和流入交易所的平衡，可作為市場情緒指標。低於 1 的數值表示投資者正在從交易所撤出資產，通常反映出增持行為。相反，歷史上，高於 1.05 的數值通常與拋售壓力增加和局部市場觸頂相吻合。

值得注意的是，近期的下跌與2022年12月的水平如出一轍，當時比特幣觸及15,500美元附近的宏觀底部。這一拐點引發了持續數月的反彈，強化了低比率通常預示價格反轉的理論。

當前資金外流的主導地位以及長期投資者的參與度不斷提升，有力地證明了結構性底部正在形成。如果歷史規律保持不變，比特幣可能正在接近一個關鍵的需求驅動轉折點，並可能標誌著下一輪牛市的開始。

比特幣吸收了短期交易者的拋售壓力

儘管過去 45 天來，DEX 衍生性合約賣方持續拋售，但比特幣價格仍穩定在 10 萬美元至 11 萬美元區間。累計交易量增量（CVD）資料仍為負值，表示交易員短期內有拋售壓力。然而，價格未能進一步下跌，顯示這筆資金正在被吸收，這意味著資金正在增持。

這種結構性韌性或許會因鏈上活動而得到強化，這些活動顯示存在機構遷移。正如加密貨幣分析師 Maartunn 所指出的那樣，週二，超過 19,400 枚 BTC（價值約 21.1 億美元）從休眠錢包轉移到了機構地址。這些幣已經有 3 到 7 年無人動用了，凸顯了這項轉移的重要性。

此類措施通常並非衝動之舉，而往往涉及策略性佈局，這意味著當價格在短期面臨巨大壓力的情況下保持穩定時，大型實體可能會介入。

持續的拋售、溫和的回調以及大規模的增持，強化了比特幣正在 10 萬美元附近築底的論點。儘管短期波動可能持續，但投資人（很可能是機構投資人）的支持，可能會使跌破這一水準的大幅回檔變得愈發不可能。