Gate 研究院：地緣衝突與通膨升溫壓制風險偏好，ETF 資金持續淨流出

• 行情點評：地緣緊張局勢與通膨超預期共同壓制風險偏好，BTC 近 24 小時在 60,392 至 64,231 USDT 區間震盪，ETH 短期均線仍呈空頭排列。恐懼與貪婪指數降至極度恐懼區間，山寨幣機會主要集中在 MCTP、WOJAK 與 SQD 等少數結構性標的。
• 亮點數據：連續兩夜的軍事打擊推高原油價格並引發全球風險資產承壓；5 月 CPI 升至 4.2%，降息預期明顯降溫；Tom Lee 再度公開支持以太坊，ETH 供應收縮及代理型 AI 基礎設施敘事受到市場關注。
• 本週聚焦：加密 ETF 延續資金淨流出，截至 6 月 10 日單日淨流出約 6,940 萬美元，但總資產管理規模仍維持在約 1,160.9 億美元。永續合約未平倉規模降至 3,883 億美元，加密貨幣總市值回落至約 2.14 萬億美元，市場仍處於去槓桿與重新定價階段。
• 下週關注：未來 7 天預計將有約 7,327 萬美元代幣解鎖，其中 SPK、CONX 與 ARB 分別解鎖約 1,827 萬、1,395 萬與 719 萬美元。SPK 與 CONX 解鎖比例較高，局部供給壓力值得關注。

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Gate 團隊
2026 年 6 月 11 日

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