Gate 機構週報：WTI 原油跌破 70 美元，LST 板塊再次回撤（2026 年 6 月 22 日—6 月 28 日）

過去一週，中東局勢緩和推動原油價格回落，市場交易邏輯由「戰爭溢價」重新轉向「美聯儲高利率維持更久」。儘管能源價格回落緩解了部分通膨壓力，但核心通膨仍具黏性，市場風險偏好繼續降溫。NASDAQ 週跌約 3.3%，BTC 與 ETH 分別下跌約 6.9% 和 9%。與此同時，BTC 與 ETH 現貨 ETF 出現大幅淨流出，鏈上資金繼續向高頻交易場景集中，衍生品市場則維持低槓桿、防禦性交易格局。

上週市場概覽亮點

• 市場焦點解讀： 中東局勢緩和推動油價回落，市場重新定價高利率環境，BTC 與 ETH 延續調整。
• 流動性分析： BTC 與 ETH 現貨 ETF 大幅淨流出，BlackRock IBIT 與 ETHA 成為主要流出來源；TradFi Perp DEX 交易重心重新轉向股票及指數資產。
• 鏈上數據洞察： DEX 成交整體趨穩，PumpSwap 成為本週最突出的結構性變量；穩定幣供給偏防守，LST 板塊再次回落，Aave 借貸規模小幅收縮。
• 借貸與協議收入： Aave 核心資產借貸利率維持低位，協議收入繼續由穩定幣發行方、交易協議及基礎設施提供主要收入來源。
• 衍生品追蹤： BTC OI 維持低位，資金費率持續為正；25D Skew 持續走弱，DVOL 回升，市場重新定價下行風險。
• 機構動態： Gate 合約交易量週環比增長 15%，CrossEx 週交易量環比增長 6%，6 月月交易量環比增長 10%，持續創歷史新高；AI 客服機器人持續升級，基礎問題解決準確率超過 85%。

探索詳情： Gate 機構週報：WTI 原油跌破 70 美元，LST 板塊再次回撤（2026 年 6 月 22 日— 6 月 28 日）

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Gate 團隊
2026 年 7 月 1 日

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