Blockchain

Trong tháng 8, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử duy trì tương đối ổn định trong nửa đầu tháng trước khi tăng lên, đồng thời BTC tiếp tục dẫn đầu ETH về khối lượng giao dịch, còn hoạt động thị trường tăng đáng kể về cuối tháng. Dòng vốn trên chuỗi tiếp tục dịch chuyển sang các mạng lưới có mức độ hoạt động cao và hệ sinh thái ứng dụng mới nổi. Ethereum vẫn chiếm 56,2% tổng TVL DeFi, với Lido và Aave dẫn đầu các giao thức riêng lẻ, lần lượt đạt khoảng 24,26 tỷ USD và 18,40 tỷ USD TVL; đa số các giao thức dẫn đầu đều ghi nhận mức tăng trưởng so với tháng trước. Khối lượng chuyển tiền trên chuỗi hàng tháng đối với cổ phiếu được token hóa vượt 34 tỷ USD vào tháng 8, với tốc độ tăng trưởng tập trung ở một số tài sản nổi bật như QQQ, SPY, NVIDIA và SpaceX. Hoạt động giao dịch thực tế x402 tăng trở lại trong tháng 8, với số lượng giao dịch hàng ngày có thời điểm vượt trên 2 triệu.

Trong tháng 7, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử nhiều lần vượt mốc 2,3 nghìn tỷ USD ở giai đoạn giữa và cuối tháng, phản ánh sự phục hồi rõ rệt của khẩu vị rủi ro so với tháng 6. Tám tài sản tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường đều tăng trở lại, đặc biệt ETH và ADA dẫn đầu với mức tăng lần lượt là 18,48% và 16,59%. Hoạt động DeFi và DEX tiếp tục mở rộng, dù sự tập trung trên thị trường vẫn còn cao. Ethereum vẫn chiếm 54,9% tổng TVL DeFi. Khối lượng chuyển tiền token hóa cổ phiếu đạt 9,019 tỷ USD trong tháng 7, với bStocks nổi bật lên nhanh chóng. Khối lượng taker trên thị trường dự đoán vượt 18 tỷ USD, trong khi thị phần Kalshi tăng lên 66,2%. Khối lượng giao dịch perpetual RWA tiến sát 150 tỷ USD và tiếp tục thiết lập mức cao mới. Gate nổi bật khi đi ngược xu hướng thị trường chung, với khối lượng tăng 4,8% lên 5,65 tỷ USD, nâng vị thế toàn cầu lên thứ ba.

Trong tháng 6, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm so với tháng trước, còn khối lượng giao dịch BTC và ETH tiếp tục xu hướng giảm trong điều kiện thị trường biến động mạnh. Hoạt động trên chuỗi và dòng vốn vẫn tập trung vào các hệ sinh thái dẫn đầu, với Hyperliquid ghi nhận dòng vốn ròng lớn nhất. Khối lượng giao dịch DEX cổ phiếu token hóa đạt 3,1 tỷ USD, trong đó SPYx dẫn đầu với khoảng 967 triệu USD. Nhờ FIFA Club World Cup, khối lượng giao dịch thị trường dự đoán vượt 50 tỷ USD, còn khối lượng mở vượt 2 tỷ USD, cả hai đều đạt mức cao nhất mọi thời đại. Ngành Web3 hoàn tất 42 vòng gọi vốn, huy động khoảng 898 triệu USD, trong khi tổng thua lỗ được công bố từ các sự cố bảo mật Web3 đạt khoảng 74,48 triệu USD, giảm gần 9% so với tháng 5.

Trong tháng 5, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giao dịch trong biên độ ở các mức cao, sau đó suy yếu dần về cuối tháng, giảm từ đỉnh cục bộ 2,8 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 2,5 nghìn tỷ USD. Hoạt động trên chuỗi nhìn chung vẫn giữ vững, với Base và Avalanche ghi nhận tăng trưởng bất chấp thị trường chung suy yếu. Base, Arbitrum và OP Mainnet thu hút dòng vốn ròng đáng kể, trong khi các giao thức tạo lợi suất như Lido, Aave và Morpho thúc đẩy tăng trưởng TVL. Trong khi đó, Hyperliquid tiếp tục thống trị thị trường phái sinh trên chuỗi. Khối lượng giao dịch thẻ thanh toán tiền điện tử đạt 752 triệu USD, tăng 12,5% so với tháng trước, trong khi khối lượng giao dịch thị trường dự đoán vẫn duy trì trên 10 tỷ USD trong tháng thứ năm liên tiếp. Các sàn giao dịch như Gate và các ví như MetaMask ngày càng trở thành kênh phân phối chính cho thị trường dự đoán.

Thị trường tiền điện tử duy trì xu hướng tăng biến động trong suốt tháng 4, với tổng vốn hóa thị trường phục hồi rõ rệt so với tháng 3. Khối lượng giao dịch của các ETF BTC và ETH cũng phục hồi đồng thời. Solana tiếp tục dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch trung bình mỗi ngày, trong khi Hyperliquid và Arbitrum ghi nhận dòng vốn ròng đổ vào đáng kể. Lido vẫn là giao thức DeFi lớn nhất theo TVL, vượt 20 tỷ USD. Pokemon TCG RWA nổi lên là một trong những phân khúc RWA tăng trưởng nhanh nhất, với các nền tảng lớn đạt hơn 220 triệu USD khối lượng giao dịch hàng tháng. Trong khi đó, Aave gặp phải cú sốc thanh khoản nghiêm trọng trong tháng 4, khi hàng chục tỷ USD TVL bị rút chỉ trong vài ngày. Ngành Web3 đã hoàn thành 51 vòng gọi vốn trong tháng 4, huy động tổng cộng khoảng 834 triệu USD. Các sự cố bảo mật Web3 gây thiệt hại khoảng 306 triệu USD trong tháng, tăng khoảng 858% so với tháng 3, chủ yếu do sự cố khai thác Kelp DAO.

Vốn hóa thị trường tiền điện tử trong tháng 3 cho thấy xu hướng dao động tăng trước khi điều chỉnh, với dòng tiền vào BTC và ETH biến động đáng kể. Xét về số lượng giao dịch, Solana giữ vững vị thế dẫn đầu, liên tục vượt 100 triệu giao dịch. Ở cấp độ giao thức, Aave và Lido vẫn là hai giao thức đứng đầu về TVL. Khối lượng chuyển tiền trên chuỗi của cổ phiếu được token hóa đạt mức cao mới trong tháng 3, gần 3 tỷ USD, tăng hơn 80% so với tháng 2. Ngành Web3 đã hoàn tất 67 vòng gọi vốn trong tháng, với tổng giá trị khoảng 5,847 tỷ USD. Thiệt hại từ các sự cố bảo mật Web3 đạt khoảng 31,94 triệu USD, tăng khoảng 165% so với tháng trước, trong đó lỗ hổng hợp đồng thông minh vẫn là nguyên nhân chủ yếu.

Trong tháng 2, thị trường tiền điện tử nhìn chung diễn biến yếu, với dòng vốn rút đáng kể khỏi các quỹ ETF BTC. Các blockchain lớn vẫn ổn định trong suốt tháng, Solana vượt trội với hơn 100 triệu giao dịch mỗi ngày. Ethereum ghi nhận 13,34 triệu địa chỉ hoạt động duy nhất, giữ vững vị trí cao thứ hai trong lịch sử. Khối lượng giao dịch TradFi trên các sàn Perp DEX tăng vọt lên 47,3 tỷ USD, chủ yếu được thúc đẩy bởi HIP-3 của Hyperliquid. Lĩnh vực Web3 đã hoàn tất 46 vòng gọi vốn với tổng giá trị 986 triệu USD, trong đó 10 dự án hàng đầu chiếm 793 triệu USD—ba thương vụ lớn do Tether dẫn đầu. Trong khi đó, các sự cố bảo mật Web3 giảm mạnh so với tháng trước, dù lỗ hổng hợp đồng thông minh vẫn là nguồn rủi ro chủ yếu.

Trong tháng 1, khối lượng giao dịch BTC và ETH biến động ở mức cao. Tâm lý thị trường đã chuyển từ giai đoạn phục hồi sang trạng thái thận trọng, với xu hướng duy trì không rõ rệt. Vốn hóa stablecoin trên các blockchain lớn vẫn tập trung cao, riêng Ethereum chiếm hơn một nửa tổng số. Giá vàng và bạc đạt mức kỷ lục, trong khi vốn hóa thị trường hàng hóa mã hóa vượt 5 tỷ USD. Các thị trường dự đoán ghi nhận mức cao mới trong tháng với khối lượng giao dịch đạt 12 tỷ USD, hoạt động và phí đều tăng song song. Ngành Web3 hoàn thành 53 vòng gọi vốn trong tháng 1, với dòng vốn chủ yếu tập trung vào dịch vụ blockchain và lĩnh vực CeFi. Lỗ hổng hợp đồng thông minh tiếp tục là nguồn rủi ro bảo mật Web3 chủ yếu.

Tháng 1 năm 2026 ghi nhận sự tái phân bổ cấu trúc trong hệ sinh thái các chuỗi công khai, thay vì một đợt giảm nhiệt diện rộng, với hoạt động trên chuỗi tập trung vào các mạng có tần suất và hiệu suất cao. Solana tiếp tục duy trì mức độ hoạt động nổi bật, Ethereum củng cố vai trò là lớp thanh toán, còn Base mở rộng nhờ động lực từ các câu chuyện dẫn dắt, trong khi một số L2 truyền thống và sidechain lại suy yếu. Logic phân bổ vốn hóa thị trường ngày càng ưu tiên hiệu quả sử dụng thực tế. Trên Bitcoin, giá vẫn dao động quanh cơ sở chi phí của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, với hoạt động chốt lời giảm dần và áp lực bán được nới lỏng. Áp lực chủ yếu vẫn tập trung ở nhóm nắm giữ ngắn hạn, trong khi cấu trúc nắm giữ dài hạn vẫn ổn định, cho thấy đây là giai đoạn tích lũy giữa chu kỳ thay vì đảo chiều xu hướng. Ở cấp dự án, làn sóng phục hồi hoạt động meme trên Solana đã thắp lại hệ sinh thái launchpad. Pump.fun tiếp tục giữ vị thế dẫn đầu, còn Bags App tăng trưởng nhanh nhờ cơ chế “huy động vốn

Báo cáo này chỉ ra rằng x402 đang tái định nghĩa ngữ nghĩa internet bằng cách chuyển từ mô hình truyền thống “Request → Response” sang một nguyên mẫu tài chính mới: “Request → On-chain Atomic Settlement → Revenue Distribution.” Sự chuyển đổi này cho phép thanh toán gốc và chia doanh thu tự động, qua đó định vị x402 trở thành lớp thực thi cho PayFi và thanh toán máy tới máy (M2M). Trong tháng vừa qua, x402 đã xử lý hơn 47 triệu giao dịch với giá trị trung bình dưới 1 đô la Mỹ, phản ánh nhu cầu tăng trưởng nhanh nhưng vẫn chưa thâm nhập các ứng dụng thương mại giá trị cao. Hệ sinh thái ghi nhận sự tập trung mạnh mẽ ở giai đoạn đầu: Base chain liên tục chiếm trên 60% thị phần, đồng thời các đơn vị lớn như Coinbase, Cloudflare và Gate đang thúc đẩy triển khai hạ tầng. Giá trị ngắn hạn vẫn do các nhà hỗ trợ dẫn dắt, còn tiềm năng dài hạn phụ thuộc vào việc x402 có xây dựng được mạng lưới thanh toán doanh thu xuyên chuỗi để hỗ trợ thanh toán theo từng lượt sử dụng hay không.

Tháng 10 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa ghi nhận mô hình “tăng trưởng rồi suy giảm”, phản ánh tâm lý thị trường yếu và xu hướng ổn định. Dưới tác động của làn sóng “BTCFi”, Starknet lập đỉnh mới về dòng vốn và hoạt động on-chain, với TVL tăng từ 170 triệu USD cuối tháng 9 lên 245 triệu USD. Thị trường dự đoán trở nên sôi động; Polymarket và Kalshi ghi nhận tổng khối lượng giao dịch tháng vượt 7 tỷ USD. Các coin bảo mật phục hồi mạnh, ZEC tăng hơn 440% trong tháng và dẫn đầu xu hướng tăng. Ở mảng huy động vốn, ngành Web3 hoàn tất 130 thương vụ với tổng giá trị 5,12 tỷ USD, tăng 28,43% so với tháng trước. Tổng vốn huy động tăng 104,8%, đạt mức cao thứ hai trong gần một năm. Nguồn vốn chủ yếu tập trung vào DeFi (2,15 tỷ USD) và hạ tầng cốt lõi.

Tháng 9 ghi nhận thị trường tiền mã hóa liên tục biến động với tổng vốn hóa xoay quanh mức 3,8 nghìn tỷ USD đến 4,3 nghìn tỷ USD. Dòng tiền đầu tháng giúp định giá đạt đỉnh 4,25 nghìn tỷ USD trước khi các yếu tố kinh tế vĩ mô kéo thị trường giảm xuống khoảng 4 nghìn tỷ USD. Thanh khoản vẫn ổn định nhưng thị trường thiếu động lực mới. Hoạt động on-chain duy trì ổn định, nổi bật với Solana dẫn đầu. Arbitrum và Base ghi nhận sự tăng trưởng mạnh vào giữa tháng. Base và Polygon cũng có các đợt tăng phí gas ngắn hạn. Chương trình khuyến khích DRIP của ArbitrumDAO đã thu hút lượng vốn đáng kể, với 33,1 triệu USD stablecoin đổ vào hệ sinh thái chỉ trong hai ngày. Plasma đã ra mắt mainnet và token gốc XPL, đạt đỉnh 1,67 USD, nâng định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) vượt 14 tỷ USD.