$SPCXX SpaceX công bố doanh thu Q2 kỷ lục 7,8 tỷ USD, nhưng cổ phiếu giảm 6-8% ngoài giờ khi chi tiêu cho AI tăng vọt
SpaceX công bố báo cáo kết quả kinh doanh đầu tiên với tư cách công ty đại chúng vào ngày 4 tháng 8, đạt doanh thu kỷ lục 7,81 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước và vượt rõ rệt mức đồng thuận 6,93 tỷ USD. Kết quả khả quan ở cả ba mảng kinh doanh, nhưng cổ phiếu vẫn giảm khoảng 6-8% trong giao dịch ngoài giờ.
Tiêu đề chính: Doanh thu vượt kỳ vọng và khoản lỗ thu hẹp
Các con số chính rõ ràng rất khả quan. Khoản lỗ ròng thu hẹp đáng kể xuống còn 541 triệu USD, từ hơn 1 tỷ USD một năm trước, vượt mức dự báo lỗ 0,26 USD/cổ phiếu khi khoản lỗ thực tế chỉ là 0,09 USD/cổ phiếu. EBITDA điều chỉnh gần như tăng gấp ba lên 3,5 tỷ USD.
Trọng tâm: Doanh thu từ Starlink và AI tăng vọt
Starlink (Kết nối): Mảng internet vệ tinh vẫn là động lực lợi nhuận chính, tạo ra doanh thu 4,29 tỷ USD, tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, cùng lợi nhuận hoạt động 1,66 tỷ USD. Tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc đạt 12 triệu thuê bao và số người dùng ròng tăng thêm kỷ lục 1,7 triệu trong quý.
Mảng AI: Mảng AI là điểm sáng, với doanh thu tăng hơn gấp ba lên 2,56 tỷ USD, tăng 247% so với cùng kỳ năm trước. Động lực là các thỏa thuận điện toán đám mây mới, và mảng này lần đầu tiên đạt EBITDA điều chỉnh dương.
Mảng Vũ trụ: Hoạt động phóng tạo ra doanh thu 962 triệu USD, nhỉnh hơn dự kiến.
Mối lo ngại của thị trường: Chi tiêu vốn cho AI và thời hạn hạn chế chuyển nhượng
Bất chấp các con số doanh thu mạnh mẽ, hai yếu tố đã thúc đẩy đợt bán tháo ngoài giờ:
1. Chi tiêu vốn cho AI (Capex) tăng hơn gấp đôi: Các nhà đầu tư lo ngại về mức độ thâm dụng vốn cần thiết để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu AI. Chi tiêu vốn của công ty gần như tăng gấp ba lên 18,4 tỷ USD trong Q2, so với 10,1 tỷ USD trong Q1. Riêng mảng AI chiếm 15,8 tỷ USD trong khoản chi tiêu đó.
CEO Elon Musk bảo vệ chiến lược đầu tư trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, cho rằng các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng của công ty cuối cùng sẽ dẫn đến “những cải thiện đột phá” về hiệu suất và năng lực của các mô hình cũng như dịch vụ AI.
2. Áp lực từ việc hết thời hạn hạn chế chuyển nhượng: Việc công bố kết quả kinh doanh quý cũng kích hoạt điều khoản hạn chế chuyển nhượng, cho phép các cổ đông trước IPO bắt đầu bán một phần cổ phần họ nắm giữ. Một lượng cổ phiếu thậm chí lớn hơn sẽ được mở khóa sau báo cáo quý tiếp theo vào cuối năm nay.
Căng thẳng tiềm ẩn: Câu chuyện của hai phía
Phản ứng trước báo cáo Q2 của SpaceX làm nổi bật sự căng thẳng tương tự đang tác động đến các cổ phiếu công nghệ khác được thúc đẩy bởi AI. Một mặt là một công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu bùng nổ và lợi nhuận cuối kỳ đang cải thiện. Mặt khác là một thị trường cho thấy mức độ chịu đựng thấp đối với khoản chi tiêu vốn khổng lồ cần thiết để xây dựng và mở rộng cơ sở hạ tầng AI. Mức giảm ngay lập tức 6-8% cho thấy hiện tại, phía chi tiêu của phương trình đang có sức nặng lớn hơn đối với các nhà đầu tư so với việc doanh thu vượt kỳ vọng.
#SpaceXQ2RevenueBeatsAt7.8B NFA 👉 DYOR 🔎