$ETH Giảm nhẹ ngắn hạn của Ethereum nhưng điều kiện vĩ mô vẫn còn mong manh
Trong 24 giờ qua, Ethereum dao động giữa $1,603 và $1,699 trước khi ổn định ở khoảng $1,685 với mức tăng 2,86%. Động thái này đánh dấu sự phục hồi một phần sau đợt bán tháo dữ dội tuần trước, đã đẩy ETH xuống dưới $1,550 tạm thời. Tổng các khoản thanh lý trong thị trường tiền điện tử trong ngày đạt khoảng 573 triệu đô la, trong đó Ethereum góp phần 26,5 triệu đô la trong các khoản thanh lý dài hạn và 134 triệu đô la trong các vị thế short bị ép chặt. Bản đồ thanh lý cho thấy một cụm gần mức $1,750 có thể thúc đẩy đà tăng thêm nếu giá vượt qua mức đó.
Biểu đồ 4 giờ cho thấy các trung bình động ngắn hạn bắt đầu nghiêng lên, cho thấy có sự quan tâm mua dip. Dải Bollinger đã mở rộng, và giá hiện đang kiểm tra dải trung bình sau nhiều ngày gắn bó với cạnh dưới. Tuy nhiên, vẫn cần thận trọng. Biểu đồ hàng ngày vẫn cho thấy Ethereum giao dịch dưới tất cả các trung bình động chính, và xu hướng giảm rộng hơn vẫn chưa đảo chiều. Chỉ số RSI hàng ngày ở mức 28,5 vẫn nằm trong vùng quá bán.
Trên khung ngắn hạn, biểu đồ MACD histogram bắt đầu chuyển lên từ các mức âm sâu, mặc dù vẫn dưới đường zero. Trong khi các chỉ số CCI và Williams %R đều đã vào vùng quá mua trên các khung ngắn hơn, điều này cho thấy đà tăng ngay lập tức có thể bị hạn chế nếu không có xác nhận khối lượng mới.
Sự phân kỳ đáng chú ý nhất vẫn là giữa các yếu tố cơ bản on-chain và hành động giá spot. Tỷ lệ staking của Ethereum đã tăng lên 32,4% tính đến đầu tháng 6, đại diện cho gần 39 triệu ETH bị khóa trong Chuỗi Beacon. Lượng ETH staking hàng ngày đạt khoảng 50.476 ETH tính đến tuần trước, và các dòng chảy này vẫn ổn định trong suốt đợt giảm giá thay vì giảm mạnh. Các nhà staking hiện đang kiếm lợi nhuận khoảng 3% đến 4% hàng năm, giảm so với mức sau Merge do sự tham gia tăng cao hơn.
Điểm chính rút ra từ dữ liệu staking là các nhà nắm giữ dài hạn đang gia tăng vị thế trong đợt giảm giá, chứ không bán ra. Khi khoảng một phần ba nguồn cung của mạng lưới đã được cam kết về mặt kinh tế để xác thực, mỗi lệnh bán phải tìm được người mua từ một nhóm token thanh khoản đang thu hẹp. Động thái này không đảm bảo một đợt tăng giá, nhưng làm cho việc duy trì đà giảm kéo dài trở nên khó khăn hơn so với hành động giá spot đơn thuần.
Dòng chảy ETF spot vẫn là một trở ngại. Các ETF Ethereum đã kéo dài chuỗi rút ròng lên khoảng 17 phiên giao dịch liên tiếp tính đến ngày 4 tháng 6, tổng tài sản ròng giảm xuống còn khoảng 9,96 tỷ đô la. Chỉ riêng tháng 5 đã có khoảng 401 triệu đô la rút khỏi các sản phẩm này, là đợt rút ròng tháng lớn thứ ba kể từ cuối năm 2025. Một mức rút ròng hàng ngày 4,83 triệu đô la vào ngày 5 tháng 6 cho thấy sản phẩm của BlackRock ghi nhận khoản rút lớn nhất với 13,15 triệu đô la.
Các mức hỗ trợ ngay lập tức cần theo dõi là $1,600 và $1,550. Bản đồ nhiệt thanh lý cho thấy khoảng 939 triệu đô la các vị thế dài hạn có nguy cơ nếu ETH giảm xuống dưới $1,605. Ở phía trên, các mức kháng cự chính là $1,700, tiếp theo là $1,750, phù hợp với mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt giảm gần nhất.
Đối với thị trường rộng hơn, báo cáo CPI của Mỹ sắp tới là chất xúc tác chính tiếp theo. Các dự báo đồng thuận cho thấy lạm phát có thể tăng nhẹ, điều này có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro và đẩy ETH trở lại vùng hỗ trợ $1,600.
Sự phân kỳ giữa mức tham gia staking kỷ lục và dòng chảy ETF yếu hiện là động lực định hình cho Ethereum. Các tổ chức đang rút khỏi vị thế trong khi các nhà nắm giữ dài hạn cá nhân đang khóa nhiều nguồn cung hơn. Ai thắng sẽ phụ thuộc vào hướng đi của lợi suất trái phiếu kho bạc và phản ứng của Fed đối với dữ liệu lạm phát tiếp theo.
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro lớn. Luôn tự nghiên cứu kỹ lưỡng.
