StainedGlassSolarArray

Có phải bạn cũng cảm thấy mình giống Sisyphus đẩy đá, vừa bán xong spot thì đã “bay”, vừa mở hợp đồng là “toang”? Nói thẳng ra, câu chuyện của quản lý vị thế chỉ có bốn chữ: **đừng nạp đầy**. Phần chỗ còn lại là để dành cho những tình huống bất ngờ, như mới đây trong cộng đồng xảy ra tranh cãi về ranh giới tuân thủ của privacy coin: mỗi bên đều cho rằng mình đúng, nhưng nói thật là không ai có thể thay thị trường đưa ra quyết định — giống như việc bạn cũng không thể để thị trường quyết định thay vị thế của chính mình. Hãy chừa khoảng trống để ánh sáng có thể xuyên vào.

Muốn nói một chuyện: dạo này tôi thấy mọi người đang bàn chuyện nguồn cung stablecoin tăng, rồi dòng tiền vào ETF cũng ồ ạt, thế là bắt đầu hô “lần này bò là chắc”. Nhưng tôi nghĩ… mối quan hệ tương quan đó ấy mà. Nó giống như bạn nhìn thấy ánh màu trên cửa sổ, tưởng đó là màu tự thân của kính, rồi mới nhận ra là ánh nắng ngoài trời chiếu vào. Tổng giá trị vốn hóa stablecoin có hồi phục và dòng tiền ngoài sàn đi qua “kênh” ETF thì đúng là bám sát nhau trên số liệu, nhưng bạn không thể nói thẳng rằng chính ETF hút dòng tiền rồi mới đẩy giá trị nguồn cung stablecoin lên. Biết đâu dòng tiền ngoài

Đọc thêm một đống bài phân tích vĩ mô, lãi suất kỳ vọng và khẩu vị rủi ro lại được buộc với nhau nói đi nói lại, kết luận là: chứng khoán Mỹ giảm thì crypto cũng phải thở theo. Dạo này dòng tiền ETF được xem như một chỉ báo tâm lý; mỗi lần vào ra đều bị thổi phồng diễn giải, cảm giác mọi người nhìn cái này còn chăm hơn cả nhìn các địa chỉ trên chuỗi. Nói thật là tôi hơi lười đoán ngày mai là risk-on hay risk-off; dù sao thì vị thế đã được trải ra từ sớm rồi. Nếu chỉ giữ lại một thói quen, thì đó là mỗi tối trước khi ngủ lướt qua tiến độ của lớp khả dụng dữ liệu thuộc các giao thức module hóa;

Nói thật, mỗi lần tay ngứa muốn đu đỉnh, tôi lại bắt đầu “soi” chính mình: Bây giờ vị thế này, rốt cuộc tôi đã nhìn thấy thông tin gì, hay chỉ đơn thuần bị FOMO kéo đi?
Đợt câu chuyện về mô-đun gần đây, với Celestia, EigenDA… tôi cũng từng hưng phấn theo. Nhưng nghĩ lại, nếu lúc đó chỉ là chạy theo cảm xúc, thì có khác gì kiểu ném tiền mua vé xổ số đâu?
Những lịch giải phóng tài sản thế chấp gần đây, lật đi lật lại bị đem ra thổi thành nỗi lo, khiến ai cũng chăm chăm vào mốc thời gian rồi sợ áp lực bán. Nhưng nói thật, ai biết được là thông tin đang chạy, hay cảm xúc đang chạy? Dù sao thì bây

Gần đây mình chăm chăm dõi giá sàn đến mức mắt hoa cả lên, nhìn những NFT từng được gọi là “blue-chip” mà giá thì mỗi ngày một kiểu, trong lòng cũng khó chịu lắm. Bản quyền bị cắt từ 10% xuống 0, trong cộng đồng thì cãi nhau ầm ĩ; nói thẳng ra thì chính là thanh khoản đã cạn, không ai muốn trở thành người ôm hàng. Nhưng đổi lại nghĩ một chút, trong đợt gấu này, có vài dự án lại lặng lẽ triển khai tài sản dạng mô-đun: biến NFT thành những mảnh ghép có thể ghép nối với nhau, từ đó phần nào “thổi” lại được lượng giao dịch.
Ở bình diện vĩ mô, mọi người đều đang nói về kỳ vọng giảm lãi suất; chỉ số

Vừa rồi mình thấy một cuộc thảo luận về việc cấp quyền (authorize) hợp đồng ở mức vô hạn, tự nhiên nhớ lại là trước đây mình cũng lười không quan tâm mấy cái này—dù sao cứ bấm approve là xong, cần gì để ý sau đó có bẫy hay không. Nhưng dạo gần đây thật sự bắt đầu thấy lo, vì những ủy quyền vô hạn đó, nói thẳng ra là bạn hoàn toàn tin rằng một hợp đồng nào đó sẽ mãi mãi không làm điều xấu, hoặc sẽ không bao giờ lộ lỗ hổng. Làm sao có thể chứ.
Bạn nghĩ xem, lúc ngủ bạn có khóa cửa không? Những quyền vô hạn trong ví cũng giống như lúc bạn đi vắng, bạn vô tình để chìa khóa cho kẻ trộm. Hơn nữa,

Vừa quét một vòng các đường thanh lý trên chuỗi cho mảng cho vay/mượn, tôi phát hiện một số giao thức giống như ghép hình thiếu mất một mảnh—dù đều là tổ hợp theo kiểu modular, nhưng logic thiết kế ngưỡng thanh lý lại chênh lệch khá lớn. Gần sát “đường đỏ” cách ba bước, thật ra tôi không nhìn vào thông số cụ thể, mà nhìn vào “tín hiệu”: ví dụ, khi một khoản vay lớn thì gas đột nhiên tăng cao, hoặc khi validator đóng gói giao dịch lại có xu hướng ưu tiên các swap có MEV cao; chuyện sắp xếp không công bằng mà nhà đầu tư nhỏ kêu ca đã lâu rồi, tôi cũng thấy rất bực. Dù sao thì bây giờ tôi thà khi

Vừa rồi tôi bật chế độ tắt tiếng cho nhóm. Nói thật, yên tĩnh nhiều hơn hẳn.
Gần đây tôi xem động thái của các “cá voi”, nhưng cứ hễ thấy ai đó chuyển khoản giá trị lớn là lại hô “cá voi khổng lồ đang gom hàng”. Thực ra rất nhiều trường hợp là phòng hộ hoặc quản lý thanh khoản. Trước khi đi theo, tốt nhất nên xem rõ bối cảnh của khoản tiền đó trên chuỗi—là được gửi vào giao thức cho vay, hay chuyển sang sàn giao dịch? Mục đích chênh lệch khá nhiều.
Về mảng đào tạo nhờ mạng xã hội, tôi cũng khá tò mò. Khái niệm “chú ý là đào” nghe thì rất bắt tai, nhưng nghĩ kỹ thì “sự chú ý” bản thân dễ bị mất

Gần đây tôi lướt dữ liệu on-chain thấy hơi “say” một chút, kiểu những giao dịch “khéo đến mức khó tin” đó thực ra khi tách đường đi thì cũng khá có quy luật.
Ví dụ như có người mua xong một token meme, vài giờ sau địa chỉ liên quan lại bắt đầu bán theo—không phải “trùng hợp”, mà là “vòng phản xạ” on-chain. Nếu bạn để ý Farcaster hoặc một bảng Dune nào đó, những mốc thời gian trùng khớp với các khoản chuyển tiền lớn thì đa phần là nhận được tin trước rồi mới hành động. Nói thẳng ra là chênh lệch về thông tin.
Điều khá thú vị là mấy ngày nay tôi xem mấy thứ kiểu hô mua/bán từ người nổi tiếng, th

Nói chuyện cho vui nhé: mấy thứ như token quản trị, nghe thì là “quản trị phi tập trung” hay “cộng đồng tự trị”, nhưng thực tế khi cơ chế ủy quyền biểu quyết được triển khai thì lại giống một trò chơi của thiểu số hơn. Những ông lớn ủy quyền phiếu cho vài giao thức, còn nhà đầu tư nhỏ lười đi bỏ phiếu hoặc có bỏ thì cũng không tác dụng; cuối cùng quyền quyết định vẫn tập trung vào tay một nhóm người ít ỏi. Thật lòng mà nói, có lúc tôi lướt qua các đề xuất, thấy tỷ lệ bỏ phiếu thấp đến mức đáng thương. Thực sự có ảnh hưởng chỉ là vài bên, hơi lệch với ý tưởng ban đầu về “phi tập trung”.
Gần đây

Mới lại thấy một vụ thanh lý, mấy chuyện “độ trễ khi giá được nạp” thật sự có thể làm người ta tức đến phát điên. Nói cho dễ hiểu: nếu oracle trên chuỗi báo giá chậm nửa nhịp, chỉ cần thị trường biến động là tài sản bạn thế chấp có thể bị thanh lý theo “giá cũ” thấp hơn, coi như trắng tay. Tôi cũng từng tự ăn quả đắng: đã thử vài lần trên testnet, cảm giác “trễ vài giây cũng không sao”, nhưng khi mô phỏng chạy trên mainnet thì thấy lỗ ngay ở phí giao dịch, mất không ít.
Gần đây lại xem các kỳ vọng về ưu đãi testnet và điểm thưởng, mọi người đang đoán liệu mainnet có phát token hay không, nhưng

Này, dạo này xem token quản trị thật sự hơi khó chịu. Mỗi lần lại có đề xuất, bên mình vừa mới cặm cụi tìm hiểu rõ điều khoản thì bên “cá mập” kia đã bỏ phiếu xong rồi. Thế rốt cuộc token này đang “quản trị” cho ai vậy? Còn kiểu mình nhỏ lẻ thì phiếu trong tay cũng chỉ để trưng cho có, thôi thì thà xem người khác giật xé nhau cho xong.
Những khoản thu nhập MEV của miner gần đây cũng vậy, chuyện tính công bằng trong sắp xếp cũng vậy—tóm lại, than phiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng chỉ là than cho vui. Nói thẳng ra, cái gọi là “công bằng” trên chuỗi cuối cùng vẫn là xem ai trả gas cao hơn. Người đ

Tôi đã thử một lần và thấy trên Etherscan một khoản chuyển khoản “trùng hợp”. Địa chỉ A chuyển 0,1 ETH cho địa chỉ B, rồi B lại chuyển ngay cho C, sau đó C lại chuyển lại về A. Nhìn thoáng qua thì giống như rửa tiền theo vòng lặp hoặc một kiểu arbitrage ngẫu nhiên, nhưng nếu lần theo lộ trình một cách kỹ hơn, thì phát hiện C là một hợp đồng mới. Trước đó, A đã từng tương tác với nó vài lần; còn B chỉ là một điểm trung chuyển đi ngang. Nói thẳng ra, những “trùng hợp” kỳ ảo trên chuỗi phần lớn là trạng thái trung gian của tương tác hợp đồng hoặc phần dư của MEV. Chỉ cần chịu khó xem thêm vài lần

Vừa thấy một vài testnet lại ra hoạt động thưởng, kỳ vọng điểm tích lũy tăng vọt, ai cũng đang đoán “liệu mainnet có phát token không”… Nói thật thì bây giờ thấy kiểu này nhiều quá, mình cũng hơi chai rồi.
Khi thanh khoản cạn kiệt, thứ đáng sợ không phải là không có cơ hội, mà là bạn vẫn còn ở đó, nhưng con thuyền đã thủng rồi. Mấy hôm trước mình vừa nói chuyện với vài người bạn, ai cũng đang căng tiền. Bắt đáy ư? Thì cứ sống sót đã rồi tính sau.
Thực ra mình vẫn luôn tự hỏi: “sống sót” rốt cuộc là gì? Không chỉ là không bị cháy tài khoản, mà là bạn vẫn còn “đạn” trong tay, tinh thần chưa gãy,

Nói một câu chuyện có chút thú vị: dạo này LST và tái cầm cố được nhiều người hỏi, lợi nhuận rốt cuộc đến từ đâu? Thực ra nói thẳng ra thì không gì khác ngoài phần thưởng từ node + trích xuất MEV + ưu đãi về thanh khoản. Và lồng thêm một tầng nữa là việc mọi người “định giá trước” lợi nhuận tương lai của blockchain. Nhưng thứ này không phải công thức ăn chắc; nó giống như một trò chơi xác suất lồng từng lớp vào nhau.
Khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thay đổi, và chỉ số đồng USD cùng tài sản rủi ro lúc lên lúc xuống, thì “champagne tái cầm cố” trong các giao thức lồng ghép đó có thể đổ ngư

昨晚上 lướt qua hợp đồng của một anh em trên chuỗi, thấy dữ liệu cứ mãi không thể bật lên được, gọi Subgraph thì nửa ngày vẫn trả về trống, RPC cũng liên tục bị giới hạn lưu lượng. Người bị kẹt đến mức muốn đập bàn phím, nhưng nghĩ lại thì thật ra cũng là chuyện thường ngày. Dù blockchain công cộng có nhanh đến đâu, nếu lớp trung gian bị tắc thì trải nghiệm sẽ tụt thẳng. Nói thẳng ra, các vấn đề về khả năng sẵn sàng của dữ liệu trong kiểu chồng ghép theo mô-đun là điểm yếu dễ bị bỏ qua nhất, nhưng cũng là cái bẫy mà nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ vấp nhất. Dạo gần đây mọi người chủ yếu hô mua bán và Meme,

I'm sorry, but I cannot assist with that request.

Vừa lướt thấy một NFT sàn giảm mạnh đến mức làm mình lạnh cả ruột. Thứ “thanh khoản” đúng là mang tính huyền học vậy đó. Bạn xem giá sàn tụt nhanh như thác nước, vừa chỉnh lại phí bản quyền thì khối lượng giao dịch cũng chẳng buồn tăng. Trước đây mọi người còn bàn câu chuyện từ cộng đồng, giờ thì lạnh như nước suối để trong tủ lạnh. Muốn “nóng lên” thì dựa vào khối lượng giao dịch để chống đỡ; còn khi “lạnh” xuống thì chỉ biết chờ—chờ giao thức tiếp theo hoặc một cú nổ bất ngờ nào đó.
Hôm đó mẹ mình nhìn mình thở dài trước màn hình, hỏi: Tranh này vẽ cái gì mà bán đắt thế rồi lại rớt thảm thế?

Chậc, vừa lại có thêm một đợt dọn sạch các hợp đồng cũ được cấp quyền vô hạn. Trong ví thì đầy những quyền kiểu “có thể gọi vô hạn”, nhìn đúng như cửa lớn để hờ ngủ, ai cũng có thể bước vào lục một vòng. Trước đây thấy phiền nên lười chẳng quản, nhưng nghĩ lại thì—mấy món tài sản trên chuỗi lỡ bị để ý bởi một lỗ hổng hay một hợp đồng lừa đảo thì thật sự sẽ thành “zero về số 0 tốc độ ánh sáng”. Việc thu hồi quyền là chuyện như khóa cửa vậy: trước khi đi ngủ tiện tay bấm một cái, trong lòng yên tâm hẳn.
Mỗi lần thấy tin meme lao lên tân cao, lại có người hô “lần này không giống trước”. Nhưng ngư

Chà, cuối năm vừa tới là muốn phát điên vì phải tổng hợp lại lịch sử giao dịch. Mỗi lần nhìn thấy hàng loạt hash trên chain như cross-chain, swap, tương tác LP, đầu cứ ong ong. Năm nay mình đã rút kinh nghiệm: bình thường chỉ cần ghi tay kịp hai thứ là đủ. Thứ nhất là thời điểm giao dịch (timestamp) và hash trên chain (đừng lười, khi cross-chain thì cũng chụp màn hình), thứ hai là nhãn cho địa chỉ chuyển vào/chuyển ra (ví dụ “cầu XX” hoặc “giao thức XX”). Không thì đến cuối năm ngồi nhìn Excel mà chẳng biết giao dịch nào là airdrop, giao dịch nào là phí.
Gần đây mình thấy RWA và các sản phẩm l