#USOctoberPPIComingSoon $XAUT $BTC

PPI là báo cáo mà đa số mọi người chỉ đọc tiêu đề rồi bị đánh lừa. Số liệu tháng 10 sẽ được công bố vào 8:30 sáng giờ New York ngày mai, ngay sau một báo cáo CPI nóng, nên hãy để tôi phân tích ba cái bẫy trước khi nói về BTC, cổ phiếu và vàng.

Bẫy thứ nhất: hiệu ứng cơ sở

Giá sản xuất tháng 9 tăng vọt 1,3% chỉ trong một tháng, so với dự báo 0,6%; PPI lõi tăng 0,7%, so với mức dự báo 0,3%. Dự báo tháng 10 là 0,4% đối với chỉ số chung và 0,3% đối với chỉ số lõi. Theo tính toán của tôi, mức tăng 1,3% trong một tháng tương đương tốc độ khoảng 16,8% một năm, còn 0,4% tương đương khoảng 4,9%. Vì vậy, thị trường đã đặt cược vào mức hạ nhiệt mạnh. Nếu số liệu tháng 10 là 0,8%, con số này vẫn có vẻ giảm so với tháng 9, nhưng sẽ gấp đôi mức dự báo. Tùy nguồn, dự báo cho tỷ lệ hằng năm dao động khoảng 6,1% đến 6,6%, nên tôi sẽ tập trung vào số liệu hằng tháng.

Bẫy thứ hai: nhiễu

PPI là chuỗi số liệu biến động thất thường. Tháng 9, số liệu cao hơn dự báo 0,7 điểm phần trăm, còn tháng 7 thấp hơn dự báo 0,2 điểm. Vì vậy, mức chênh lệch 0,2 hoặc 0,3 điểm phần trăm theo hướng nào cũng là bình thường, và tôi sẽ không xem bất cứ số liệu nào nằm trong khoảng đó là tin tức đáng chú ý.

Bẫy thứ ba: khoảng cách với giá tiêu dùng

Giá sản xuất tháng 9 tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá tiêu dùng tăng khoảng 3,7%. Chênh lệch là 2,6 điểm phần trăm. Hoặc các công ty đang gánh chịu chi phí, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp, hoặc chi phí cuối cùng sẽ được chuyển sang giá bán lẻ. Nhà đầu tư cổ phiếu quan tâm đến trường hợp thứ nhất, còn Fed quan tâm đến trường hợp thứ hai.

Vì sao Fed sẽ xem xét các chi tiết

Thước đo lạm phát ưa thích của Fed sử dụng một số cấu phần PPI như chăm sóc sức khỏe, dịch vụ tài chính và giá vé máy bay. Một ước tính cho rằng PCE lõi 12 tháng đang hướng tới mức 3,3%, tăng từ 3,1%. Sau khi CPI ghi nhận mức tăng 0,4% ở chỉ số chung và 0,3% ở chỉ số lõi, khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 gần như đã được định giá hoàn toàn, với một khả năng nhỏ là tăng 50 điểm cơ bản. Một báo cáo cho biết PPI trên 0,4% có thể khiến thị trường chú ý đến đợt tăng lãi suất lớn hơn.

Các ngưỡng kết quả tôi dự tính

PPI lõi từ 0,5% trở lên: nóng. Kỳ vọng tăng lãi suất sẽ được củng cố, lợi suất tăng và đồng USD mạnh lên.

PPI lõi quanh 0,3%: đúng dự báo. Phản ứng có lẽ sẽ chỉ kéo dài trong thời gian ngắn.

PPI lõi từ 0,1% trở xuống: hạ nhiệt. Điều này sẽ mở ra khoảng thời gian dễ thở cho các tài sản rủi ro, dù một báo cáo chưa thể tạo thành xu hướng.

Các mức trên biểu đồ của tôi

Vàng giảm xuống dưới 4.000 USD vào thứ Tư, kéo dài đà giảm hai ngày sau báo cáo CPI nóng, và một ngân hàng dự đoán giá sẽ kiểm định lại vùng gần 3.900 USD. Biểu đồ token vàng của tôi cho thấy mức 3.926,51. Hỗ trợ là 3.864,66, thấp hơn 1,6%. Kháng cự là 4.096,93, cao hơn 4,3%; 4.137,42, cao hơn 5,4%; và 4.249, cao hơn 8,2%. RSI ở khoảng 39.

Biểu đồ BTC của tôi cho thấy mức 73.559. Hỗ trợ là 73.113, thấp hơn 0,6%, và 72.464, thấp hơn 1,5%. Kháng cự là 75.500, cao hơn 2,6%; 77.020, cao hơn 4,7%; 77.869, cao hơn 5,9%; và 80.949, cao hơn 10,0%. RSI ở khoảng 34.

Với cổ phiếu, tôi sẽ theo dõi biên lợi nhuận. Nếu chi phí sản xuất tăng nhanh hơn nhiều so với giá bán, dự báo lợi nhuận có thể chịu áp lực ngay cả khi Fed không có động thái bất ngờ.

Nhận định của tôi: Tôi không cố đoán con số. Tôi sẽ theo dõi PPI lõi và các cấu phần liên quan đến PCE, rồi quan sát giờ đầu tiên. Số liệu PPI lõi nóng sẽ là kịch bản xấu đối với vàng và BTC, vì cả hai đều đang chịu sức ép từ lợi suất và đồng USD. Số liệu hạ nhiệt có thể đẩy cả hai đi lên, nhưng tôi sẽ không đuổi theo đà tăng cho đến khi vàng đóng cửa trên 4.000 và BTC lấy lại mốc 75.500.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Ngày mai, bạn quan tâm đến PPI chung hay PPI lõi hơn? Và bạn có nghĩ PPI hạ nhiệt thực sự có thể thay đổi quyết định tăng lãi suất tháng 12, hay mọi chuyện đã được định đoạt?

‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 @Gate_Square