#USCPIDataIncoming #ShareWeekly $BTC $XAUT

Báo cáo CPI ngày mai có một điểm đặc biệt mà hầu hết các bài dự báo bỏ qua. Sẽ không có tỷ lệ lạm phát chính thức theo năm cho tháng 10. Đợt đóng cửa chính phủ năm ngoái đã để lại khoảng trống trong dữ liệu tháng 10/2025, nên không có số liệu để so sánh. Khi thấy con số như 3,7% hay 3,9% xuất hiện đâu đó, hãy xem đó là ước tính của ai đó, không phải số liệu công bố. Thị trường sẽ giao dịch theo các con số hàng tháng, và điều đó thay đổi cách tôi chuẩn bị.

Thị trường đang chờ đợi điều gì

Các dự báo cho rằng giá cả tổng thể sẽ tăng khoảng 0,2% đến 0,3% trong tháng, trong khi mô hình của Fed Cleveland ở mức gần 0,24%. Lạm phát lõi được dự báo ở mức gần 0,2%, và mô hình tương tự đưa ra con số 0,21%. Tháng 9 nóng hơn, với lạm phát tổng thể gần 0,6% và lạm phát lõi gần 0,3%. Vì vậy, mức kỳ vọng là lạm phát hạ nhiệt. Để dễ hình dung, mức tăng 0,2% trong một tháng tương đương tốc độ khoảng 2,4% một năm, còn mức tăng 0,3% tương đương khoảng 3,7%. Khoảng cách đó mới là điều thực sự đáng chú ý vào ngày mai.

Vì sao báo cáo này quan trọng hơn thường lệ

Đây là báo cáo CPI cuối cùng trước khi Fed họp vào ngày 8 và 9 tháng 12, còn báo cáo tiếp theo sẽ được công bố vào ngày sau quyết định. Sau báo cáo việc làm hôm thứ Sáu, với 165.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1%, hợp đồng tương lai cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 khoảng 80%, tăng từ mức khoảng 73% trước khi có dữ liệu. Trong đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ hồi đầu tuần, con số này từng giảm xuống khoảng 67%. Vì vậy, xác suất đã dao động theo từng tin tức.

Điểm không chắc chắn

Một nhóm phân tích kinh tế vĩ mô cho rằng trừ khi CPI thấp hơn dự báo một khoảng lớn, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 gần như đã được phản ánh đầy đủ vào giá. Nếu đúng như vậy, số liệu mềm chủ yếu xác nhận câu chuyện lạm phát hạ nhiệt mà không xóa bỏ khả năng tăng lãi suất, trong khi mức lạm phát lõi từ 0,3% trở lên sẽ củng cố khả năng đó và kéo theo những bàn luận về các đợt tăng tiếp theo. Một trang theo dõi xác suất cho thấy khả năng lạm phát lõi đạt 0,3% hoặc cao hơn vào khoảng 40%. Đó không phải là một xác suất nhỏ.

Bitcoin đang ở sát ngưỡng

Cuối ngày Chủ nhật, BTC giảm xuống khoảng 73.500 rồi hồi phục lên gần 74.600. Khoảng 700 triệu USD vị thế mua đã bị thanh lý trong một giờ, và dòng vốn rút khỏi ETF trong tuần lên tới khoảng 1,28 tỷ USD, mức lớn nhất kể từ tháng 6. Biểu đồ của tôi cho thấy mức 74.582. Phía trên là 75.500, cao hơn 1,2% và cũng gần đường trung bình 50 tuần, tiếp đến là 77.020, cao hơn 3,3%, và 77.568, cao hơn 4,0%. Phía dưới là 73.539, thấp hơn 1,4%, và 73.170, thấp hơn 1,9% và là đường trung bình 200 ngày. RSI ở khoảng 35. Khoảng cách giữa hai đường trung bình đó chỉ khoảng 3%, nên số liệu lần này có thể đẩy giá xuyên qua một trong hai đường.

Vàng phụ thuộc vào dầu và đồng đô la

Vàng giữ trên mức 4.100 ngay cả khi khả năng tăng lãi suất cao, nhờ dầu rẻ hơn và đồng đô la suy yếu hỗ trợ. Điều đó khiến vàng dễ biến động. Trên biểu đồ XAUT của tôi, giá ở khoảng 4.107, với mức 4.118 cao hơn chỉ 0,3% và 4.150 cao hơn 1,1%, sau đó là các đường trung bình dài hạn hơn gần 4.253 và 4.290. Ở phía dưới, mức tiếp theo được đánh dấu là 3.872, thấp hơn 5,7%, còn các báo cáo cho biết mức thấp hôm thứ Sáu gần 4.033. Số liệu nóng khiến lợi suất tăng sẽ tác động mạnh nhất đến vàng. Số liệu mềm có thể nhanh chóng đẩy giá vượt 4.150.

Cổ phiếu

Nasdaq 100 giảm khoảng 14,7% so với đỉnh ngày 6 tháng 10 tính đến lúc đóng cửa hôm thứ Năm, rồi bật tăng vào thứ Sáu. NVDA trên biểu đồ của tôi ở mức 187,49, chỉ cao hơn 0,3% so với ngưỡng hỗ trợ 186,92, với RSI gần 32. Ngưỡng kháng cự tại 208,04 cao hơn 11%. Lợi suất thấp hơn sẽ hỗ trợ nhịp hồi đó. Lạm phát nóng hơn sẽ nhanh chóng thử thách ngưỡng hỗ trợ.

Nhận định của tôi: Tôi không đoán con số. Tôi sẽ theo dõi lạm phát lõi và chi phí nhà ở, rồi quan sát giờ giao dịch đầu tiên. Lạm phát lõi mềm đi cùng lợi suất giảm là kịch bản thuận lợi nhất để BTC lấy lại mốc 75.500 và vàng vượt 4.150. Lạm phát lõi nóng hơn cùng đồng đô la mạnh lên sẽ đẩy BTC về đường trung bình 200 ngày và vàng lùi về gần 4.030. Cho đến khi có số liệu, tôi sẽ kiên nhẫn.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Ngày mai, theo bạn chỉ số tổng thể hay chỉ số lõi quan trọng hơn? Và bạn có nghĩ số liệu mềm là đủ để loại bỏ khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 không?

@Gate_Square