#GateMeme PONS đã giảm 40%, rốt cuộc nó có đắt không?

Mấy ngày qua, PONS đã giảm từ gần 1 USD xuống quanh mức $0,6.
Nếu chỉ nhìn biểu đồ nến, rất khó nói nó đang mạnh.
Nhưng nếu tắt biểu đồ nến và chỉ nhìn xem PONS hiện kiếm được bao nhiêu: trong 24 giờ qua, nền tảng tạo ra hơn 6 triệu USD phí, doanh thu thực tế của giao thức vẫn vượt 1 triệu USD; doanh thu giao thức trong 7 ngày qua gần 10 triệu USD.
Xét trong toàn bộ lĩnh vực Launchpad, PONS hiện vẫn nằm trong nhóm dẫn đầu.
Quan trọng hơn, doanh thu của PONS không chỉ nằm trên sổ sách.
Một phần doanh thu giao thức sẽ được dùng để mua lại và đốt PONS. Tổng doanh thu mang lại cho những người nắm giữ PONS đến nay đã vượt 10 triệu USD. Vì vậy, logic của nó thực ra khác với nhiều dự án blockchain công khai trong giới crypto vốn chỉ có câu chuyện, không có doanh thu, chỉ dựa vào việc bán coin và hút máu.

Nhưng gần đây tôi cũng đang suy nghĩ về một vấn đề: Liệu PONS có bước vào vòng xoáy tiêu cực không?
Độ nóng của Meme giảm → khối lượng giao dịch giảm → doanh thu PONS giảm → hoạt động mua lại giảm → giá PONS giảm → độ nóng của thị trường tiếp tục giảm.
Đây mới là rủi ro lớn nhất của PONS hiện nay.
Doanh thu gần đây của PONS确实 đã bắt đầu giảm từ đỉnh, vì vậy hiện không thể đơn giản lấy doanh thu 1 triệu USD mỗi ngày nhân 365 rồi nói rằng chắc chắn nó đáng giá hàng tỷ USD.
Điều thực sự cần xem là sau khi cơn sốt hạ nhiệt, nó còn giữ lại được bao nhiêu doanh thu.
Nếu sau này PONS vẫn có thể ổn định kiếm 500 nghìn—1 triệu USD mỗi ngày, tôi cho rằng mức vốn hóa hơn 400 triệu USD hiện nay không cao, và 1 tỷ USD chỉ còn là vấn đề thời gian.
Nhưng nếu doanh thu tương lai liên tục giảm từ 1 triệu xuống 300 nghìn, 100 nghìn, thậm chí vài chục nghìn USD, thì PONS hiện trông có vẻ rất rẻ cũng không còn rẻ nữa.
Vì vậy, khi nhìn PONS hiện nay, tôi không còn quá quan tâm ngày mai nó sẽ ở mức 0,5 hay 0,7. Tôi quan tâm hơn đến việc: sau khi cơn cuồng Meme của chu kỳ này kết thúc, PONS còn có thể tiếp tục kiếm tiền hay không.
Khối lượng giao dịch DEX mỗi ngày trên Robinhood Chain hiện vẫn vượt 2,6 tỷ USD, TVL khoảng 920 triệu USD, còn quy mô stablecoin vượt 1 tỷ USD. Hệ sinh thái này không biến mất chỉ vì giá PONS giảm.
Điều đáng kỳ vọng thực sự ở PONS có lẽ không phải là mãi mãi kiếm tiền nhờ Meme.
Nếu sau này nó có thể dần chuyển từ một Meme Launchpad thành cơ sở hạ tầng phát hành và giao dịch tài sản trên Robinhood Chain, thì trần tăng trưởng của nó có thể vượt xa những gì chúng ta thấy hôm nay.
Ngược lại, nếu cuối cùng nó chỉ là một cỗ máy in tiền trong cơn sốt Meme của chu kỳ này, thì khi cơn sốt kết thúc, doanh thu cũng sẽ kết thúc.
Vì vậy, PONS hiện nay theo tôi không phải là một bài toán về giá.
Mà là một câu hỏi thú vị hơn: doanh thu 1 triệu USD mỗi ngày này rốt cuộc chỉ là phù dung sớm nở tối tàn, hay là điểm khởi đầu của một “hype” mới?
Hãy cùng chờ xem$PONS