Ethereum hiện đang là điểm giá trị lớn nhất của Tài sản tiền điện tử.
Viết bởi: Daii
Tôi luôn nói, Ethereum hiện đang là địa bàn giá trị lớn nhất của Tài sản tiền điện tử.
Sự trầm cảm này sâu sắc đến mức nào? Chỉ cần nhìn vào cách nó so sánh với thị phần của Bitcoin.
!
Từ hình trên, bạn có thể thấy thị trường Bitcoin đã chiếm 60%, trong khi Ethereum chỉ còn 10%, đạt mức thấp mới trong gần bốn năm qua.
1. Vấn đề của Ethereum ở đâu?
Nhà phân tích của JPMorgan đã cung cấp một bảng, có lẽ bạn có thể hiểu được một phần nào đó.
!
Đầu tiên, số lượng ETH hiện tại không tăng đáng kể, chỉ tăng từ 1,2 tỷ lên chưa đầy 1,21 tỷ, tỷ lệ lạm phát dưới 1%, thấp hơn rất nhiều so với Solana là 4,78%.
Vấn đề có thể là với mục 8 (xem hình trên), phí xăng, đã giảm 54% cùng một lúc. Có hai lý do chính cho việc này:
Một phần là Ethereum L2 của chính họ đã phân luồng một phần;
Và một xu hướng khác là cơn sốt của "tiền rác" (shitcoin), Ethereum đã không kịp thời.
Cần phải giải thích rằng, việc sử dụng "tiền phân" thay vì "tiền mô phỏng" là bởi vì những loại tiền này hoàn toàn chỉ là công cụ cắt cỏ, khác biệt về bản chất so với những loại tiền mô phỏng truyền thống như PePe, Doge, SHIB, gọi chúng là "tiền phân" có thể khiến cho nhiều người tránh xa chúng.
Do những tin tức tiêu cực liên quan đến "đồng Shit" không ngừng đến với Solana, trước đó là cặp vợ chồng Trump, bây giờ là Tổng thống Argentina Mile. Điều này cũng khiến mọi người bắt đầu xem xét lại giá trị cốt lõi của Solana ở đâu.
Điều chắc chắn là lưu lượng truy cập do "Coins" mang đến Solana chỉ là tạm thời và Solana hiện đang bị "Coins" ăn thịt. Đó là một chủ đề khác, và chúng ta sẽ nói về nó vào một ngày khác.
Do vốn có nhược điểm về tính phi tập trung của Solana từ khi ra đời, điều này làm cho nó không thể trở thành sân khấu của vốn lớn. Ngược lại, tính phi tập trung lại là ưu điểm của Ethereum, điều này được thể hiện rõ trong hạng mục số 5 của biểu đồ ở trên. Ngay cả khi giá của ETH không tăng lên, nhưng giá trị TVL tính bằng ETH vẫn luôn tăng lên và đã tăng đáng kể, lên đến 25%, điều này thật sự là hiếm có.
Bản đồ phân phối TVL dưới đây là bức tranh chân thực về vị thế lãnh đạo của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Hiện nay, TVL của Ethereum là 7 lần của Solana.
Phi tập trung là màu nền của Ethereum, và nó cũng là vốn mà Ethereum có thể cất cánh. Vậy, tại sao Ethereum sắp cất cánh "ngay bây giờ"?
2. Tiền thông minh cho bạn biết
Bài báo hôm thứ Tư "430 triệu dòng chảy! Cuộc khủng hoảng và cơ hội của Bitcoin", tôi đã nói về 430 triệu tiền chảy ra từ Bitcoin ETP. Các chi tiết về dòng tiền Ethereum ETP chưa được thảo luận kịp thời, như thể hiện trong hộp bên dưới.
Nhìn bề ngoài, Ethereum cũng đã chứng kiến dòng chảy 7 triệu vào tuần trước, chỉ có Solana và XRP lần lượt là 8,9 triệu và 8,5 triệu, do tác động của hồ sơ ETF được SEC chấp thuận (xem vòng tròn màu đỏ trong biểu đồ trên).
Nhưng khi so sánh dòng tiền vào Ethereum trong tháng này và từ đầu năm, bạn sẽ thấy có nhiều tiền thông minh của các tổ chức đang tăng tốc vào Ethereum ETP.
Xem xét rằng ETP tiền điện tử hiện tại có 75% thị phần ở Mỹ, chưa có ETP nào cho Solana ở Mỹ. Vì vậy, dữ liệu Solana ở trên chỉ đại diện cho thái độ 25% thị phần, hãy chuyển đổi dòng vốn của Solana trong tháng này và năm nay thành thái độ toàn thị trường.
!
Bạn có nhận thấy rằng, lượng tiền điện tử chuyển đổi đã nhận được Ethereum vẫn gấp 9,6 lần so với Solana trong tháng này, và đã tăng gấp 4,5 lần so với Solana từ đầu năm nay.
Rõ ràng là tiền thông minh hơn sẽ đổ vào Ethereum. Lý do có thể, như tôi đã đề cập trong "Một ví dụ tốt về các tổ chức học tập", là Goldman Sachs đã tăng vị trí của mình trong Ethereum ETF lên 2000% trong quý IV năm ngoái. Sức mạnh của tấm gương là rất lớn.
Dường như, dường như, mọi thứ đã sẵn sàng, vậy gió đông ở đâu?
3. Đông Phong ở đâu?
Đông Phong có hai cái, một cái là Ethereum ETF đặt cược đã được SEC chấp thuận, cái kia là nâng cấp Ethereum lên năm 2025.
Cơn gió đầu tiên: Sự phá vỡ quy tắc của ETF thế chấp
Sàn giao dịch Cboe BZX đã nộp đề xuất cho SEC, yêu cầu cho phép 21Shares Core Ethereum Exchange Traded Fund (ETF) thực hiện thế chấp Ethereum. Một khi được phê duyệt, ETF ETH cũng sẽ trở thành một loại tài sản có thể sinh lời, có thể kích hoạt làn sóng đầu tư vào ETF ETH. Ngay sau đó, sàn giao dịch New York cũng đưa ra đề nghị thế chấp ETF Ethereum của grayscale.
Sau khi được chấp thuận, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư truyền thống không chỉ có thể nắm giữ ETH mà còn kiếm được lợi nhuận hàng năm 3,5% -5% thông qua việc đặt cược. Người ta ước tính rằng nếu SEC chấp thuận các ETF như vậy, thu nhập đặt cọc hàng năm của Ethereum có thể vượt quá 5 tỷ đô la, trở thành một "nam châm" để thu hút các quỹ truyền thống. Quan trọng hơn, việc mở chức năng đặt cọc sẽ nhận ra sự chuyển đổi của Ethereum ETF sang "tài sản chịu lãi", viết lại hoàn toàn logic định giá của nó - các ETF cầm cố có thể mở ra một thị trường nghìn tỷ đô la cho ETH.
Cơn gió thứ hai: Cơ sở công nghệ tái tạo nâng cấp của Pectra
Nếu nói về việc thế chấp ETF là chìa khóa mở cửa nguồn vốn, thì việc nâng cấp Pectra vào tháng 4 năm 2025 là động cơ cách mạng tự do Ethereum. Cuộc nâng cấp này bao gồm ba vũ khí chính:
EIP-3074: Cho phép người dùng kết hợp nhiều giao dịch thành một thao tác duy nhất và được thanh toán phí gas bởi bên thứ ba. Cải tiến này trực tiếp giải quyết "vấn đề trải nghiệm người dùng" của Ethereum và dự kiến sẽ giảm chi phí tương tác của người dùng trung bình hơn 50%. Ví dụ, nhóm dự án có thể trả phí xử lý cho người dùng như một "bữa tiệc tối", loại bỏ hoàn toàn ngưỡng cho người mới tham gia DeFi.
EIP-7251: Tăng giới hạn đặt cọc cho một trình xác thực duy nhất từ 32 ETH lên 2048 ETH. Thay đổi này có lợi trực tiếp cho các tổ chức – các nhà cung cấp đặt cọc như Lido có thể giảm 98% số lượng nút, giảm chi phí hoạt động và cải thiện tốc độ mạng. Các nhà phân tích ước tính rằng động thái này có thể thu hút hơn 20 tỷ đô la trong các quỹ cam kết mới.
ERC-7683 và 7841: Việc thống nhất các tiêu chuẩn chuỗi chéo làm cho dòng chảy tài sản giữa Ethereum L2 trơn tru như "chuyển giao đường sắt cao tốc". Uniswap và Across Protocol đã xây dựng một hệ thống đặt hàng chuỗi chéo dựa trên tiêu chuẩn này, dự kiến sẽ giảm 70% tỷ lệ thất bại giao dịch và tăng độ sâu của nhóm thanh khoản lên hơn 3 lần.
Nếu gió đông đầu tiên vẫn không chắc chắn, thì sự xuất hiện của gió đông thứ hai chỉ là vấn đề thời gian.
Kết luận
Giá thấp kéo dài của Ethereum đã khiến nhiều người quên đi nhiều điểm mạnh của nó.
Là blockchain có thể lập trình đầu tiên trên thế giới, Ethereum có hiệu ứng mạng mạnh mẽ và cộng đồng nhà phát triển lớn, và khả năng hợp đồng thông minh và nền tảng ứng dụng phi tập trung của nó cung cấp mảnh đất màu mỡ cho vô số dự án sáng tạo. Giá trị của Ethereum sẽ được khám phá lại khi nhiều quỹ tổ chức lớn hơn chảy vào Ethereum ETP.
Vậy bạn đã sẵn sàng để làm một việc lớn chưa? Chờ đấy, tôi sẽ cho bạn xem một bức tranh.
!
Tại thời điểm viết bài, giá của ETH là 2702 và nếu giá không tăng mà giảm, khoảng 2566,5, sẽ có 800 triệu vị thế mua được thanh lý. Đừng quên rằng giá ETH hiện tại vẫn được quyết định bởi các sàn giao dịch tập trung và hầu hết các sàn giao dịch tập trung đều không được kiểm soát. Trước khi Ethereum cất cánh, không khó để dành thời gian để chèn một "cây kim" và vẽ một chữ "U" để bạn thu hoạch. Nếu bạn vẫn còn thắc mắc về điều này, bạn có thời gian để xem "The Big Rise is Imminent? Coi chừng bàn tay đen! 》。
Đòn bẩy có thể phóng đại lợi nhuận hoặc tăng tốc độ phá hủy - kiểm soát rủi ro và bảo toàn tiền gốc là cách để tồn tại.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dòng vốn tổ chức tiếp tục đổ vào, liệu ETH có ngồi chờ To the Moon không?
Viết bởi: Daii
Tôi luôn nói, Ethereum hiện đang là địa bàn giá trị lớn nhất của Tài sản tiền điện tử.
Sự trầm cảm này sâu sắc đến mức nào? Chỉ cần nhìn vào cách nó so sánh với thị phần của Bitcoin.
!
Từ hình trên, bạn có thể thấy thị trường Bitcoin đã chiếm 60%, trong khi Ethereum chỉ còn 10%, đạt mức thấp mới trong gần bốn năm qua.
1. Vấn đề của Ethereum ở đâu?
Nhà phân tích của JPMorgan đã cung cấp một bảng, có lẽ bạn có thể hiểu được một phần nào đó.
!
Đầu tiên, số lượng ETH hiện tại không tăng đáng kể, chỉ tăng từ 1,2 tỷ lên chưa đầy 1,21 tỷ, tỷ lệ lạm phát dưới 1%, thấp hơn rất nhiều so với Solana là 4,78%.
Vấn đề có thể là với mục 8 (xem hình trên), phí xăng, đã giảm 54% cùng một lúc. Có hai lý do chính cho việc này:
Một phần là Ethereum L2 của chính họ đã phân luồng một phần;
Và một xu hướng khác là cơn sốt của "tiền rác" (shitcoin), Ethereum đã không kịp thời.
Cần phải giải thích rằng, việc sử dụng "tiền phân" thay vì "tiền mô phỏng" là bởi vì những loại tiền này hoàn toàn chỉ là công cụ cắt cỏ, khác biệt về bản chất so với những loại tiền mô phỏng truyền thống như PePe, Doge, SHIB, gọi chúng là "tiền phân" có thể khiến cho nhiều người tránh xa chúng.
Do những tin tức tiêu cực liên quan đến "đồng Shit" không ngừng đến với Solana, trước đó là cặp vợ chồng Trump, bây giờ là Tổng thống Argentina Mile. Điều này cũng khiến mọi người bắt đầu xem xét lại giá trị cốt lõi của Solana ở đâu.
Điều chắc chắn là lưu lượng truy cập do "Coins" mang đến Solana chỉ là tạm thời và Solana hiện đang bị "Coins" ăn thịt. Đó là một chủ đề khác, và chúng ta sẽ nói về nó vào một ngày khác.
Do vốn có nhược điểm về tính phi tập trung của Solana từ khi ra đời, điều này làm cho nó không thể trở thành sân khấu của vốn lớn. Ngược lại, tính phi tập trung lại là ưu điểm của Ethereum, điều này được thể hiện rõ trong hạng mục số 5 của biểu đồ ở trên. Ngay cả khi giá của ETH không tăng lên, nhưng giá trị TVL tính bằng ETH vẫn luôn tăng lên và đã tăng đáng kể, lên đến 25%, điều này thật sự là hiếm có.
Bản đồ phân phối TVL dưới đây là bức tranh chân thực về vị thế lãnh đạo của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Hiện nay, TVL của Ethereum là 7 lần của Solana.
Phi tập trung là màu nền của Ethereum, và nó cũng là vốn mà Ethereum có thể cất cánh. Vậy, tại sao Ethereum sắp cất cánh "ngay bây giờ"?
2. Tiền thông minh cho bạn biết
Bài báo hôm thứ Tư "430 triệu dòng chảy! Cuộc khủng hoảng và cơ hội của Bitcoin", tôi đã nói về 430 triệu tiền chảy ra từ Bitcoin ETP. Các chi tiết về dòng tiền Ethereum ETP chưa được thảo luận kịp thời, như thể hiện trong hộp bên dưới.
Nhìn bề ngoài, Ethereum cũng đã chứng kiến dòng chảy 7 triệu vào tuần trước, chỉ có Solana và XRP lần lượt là 8,9 triệu và 8,5 triệu, do tác động của hồ sơ ETF được SEC chấp thuận (xem vòng tròn màu đỏ trong biểu đồ trên).
Nhưng khi so sánh dòng tiền vào Ethereum trong tháng này và từ đầu năm, bạn sẽ thấy có nhiều tiền thông minh của các tổ chức đang tăng tốc vào Ethereum ETP.
Xem xét rằng ETP tiền điện tử hiện tại có 75% thị phần ở Mỹ, chưa có ETP nào cho Solana ở Mỹ. Vì vậy, dữ liệu Solana ở trên chỉ đại diện cho thái độ 25% thị phần, hãy chuyển đổi dòng vốn của Solana trong tháng này và năm nay thành thái độ toàn thị trường.
!
Bạn có nhận thấy rằng, lượng tiền điện tử chuyển đổi đã nhận được Ethereum vẫn gấp 9,6 lần so với Solana trong tháng này, và đã tăng gấp 4,5 lần so với Solana từ đầu năm nay.
Rõ ràng là tiền thông minh hơn sẽ đổ vào Ethereum. Lý do có thể, như tôi đã đề cập trong "Một ví dụ tốt về các tổ chức học tập", là Goldman Sachs đã tăng vị trí của mình trong Ethereum ETF lên 2000% trong quý IV năm ngoái. Sức mạnh của tấm gương là rất lớn.
Dường như, dường như, mọi thứ đã sẵn sàng, vậy gió đông ở đâu?
3. Đông Phong ở đâu?
Đông Phong có hai cái, một cái là Ethereum ETF đặt cược đã được SEC chấp thuận, cái kia là nâng cấp Ethereum lên năm 2025.
Cơn gió đầu tiên: Sự phá vỡ quy tắc của ETF thế chấp
Sàn giao dịch Cboe BZX đã nộp đề xuất cho SEC, yêu cầu cho phép 21Shares Core Ethereum Exchange Traded Fund (ETF) thực hiện thế chấp Ethereum. Một khi được phê duyệt, ETF ETH cũng sẽ trở thành một loại tài sản có thể sinh lời, có thể kích hoạt làn sóng đầu tư vào ETF ETH. Ngay sau đó, sàn giao dịch New York cũng đưa ra đề nghị thế chấp ETF Ethereum của grayscale.
Sau khi được chấp thuận, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư truyền thống không chỉ có thể nắm giữ ETH mà còn kiếm được lợi nhuận hàng năm 3,5% -5% thông qua việc đặt cược. Người ta ước tính rằng nếu SEC chấp thuận các ETF như vậy, thu nhập đặt cọc hàng năm của Ethereum có thể vượt quá 5 tỷ đô la, trở thành một "nam châm" để thu hút các quỹ truyền thống. Quan trọng hơn, việc mở chức năng đặt cọc sẽ nhận ra sự chuyển đổi của Ethereum ETF sang "tài sản chịu lãi", viết lại hoàn toàn logic định giá của nó - các ETF cầm cố có thể mở ra một thị trường nghìn tỷ đô la cho ETH.
Cơn gió thứ hai: Cơ sở công nghệ tái tạo nâng cấp của Pectra
Nếu nói về việc thế chấp ETF là chìa khóa mở cửa nguồn vốn, thì việc nâng cấp Pectra vào tháng 4 năm 2025 là động cơ cách mạng tự do Ethereum. Cuộc nâng cấp này bao gồm ba vũ khí chính:
Nếu gió đông đầu tiên vẫn không chắc chắn, thì sự xuất hiện của gió đông thứ hai chỉ là vấn đề thời gian.
Kết luận
Giá thấp kéo dài của Ethereum đã khiến nhiều người quên đi nhiều điểm mạnh của nó.
Là blockchain có thể lập trình đầu tiên trên thế giới, Ethereum có hiệu ứng mạng mạnh mẽ và cộng đồng nhà phát triển lớn, và khả năng hợp đồng thông minh và nền tảng ứng dụng phi tập trung của nó cung cấp mảnh đất màu mỡ cho vô số dự án sáng tạo. Giá trị của Ethereum sẽ được khám phá lại khi nhiều quỹ tổ chức lớn hơn chảy vào Ethereum ETP.
Vậy bạn đã sẵn sàng để làm một việc lớn chưa? Chờ đấy, tôi sẽ cho bạn xem một bức tranh.
!
Tại thời điểm viết bài, giá của ETH là 2702 và nếu giá không tăng mà giảm, khoảng 2566,5, sẽ có 800 triệu vị thế mua được thanh lý. Đừng quên rằng giá ETH hiện tại vẫn được quyết định bởi các sàn giao dịch tập trung và hầu hết các sàn giao dịch tập trung đều không được kiểm soát. Trước khi Ethereum cất cánh, không khó để dành thời gian để chèn một "cây kim" và vẽ một chữ "U" để bạn thu hoạch. Nếu bạn vẫn còn thắc mắc về điều này, bạn có thời gian để xem "The Big Rise is Imminent? Coi chừng bàn tay đen! 》。
Đòn bẩy có thể phóng đại lợi nhuận hoặc tăng tốc độ phá hủy - kiểm soát rủi ro và bảo toàn tiền gốc là cách để tồn tại.