Tiêu đề bản gốc: "Chiến lược mua BTC vay tiền của MSTR thực sự tốt đến thế sao? Nói về hiện tại và tương lai của MSTR"
Viết bởi: Tiểu Ngư
MicroStrategy Incorporated($MSTR) là một công ty niêm yết trên thị trường Mỹ, chuyên kinh doanh phần mềm phân tích doanh nghiệp, trong những năm gần đây đã bắt đầu nắm giữ BTC (Bitcoin) quy mô lớn, từ đó thu hút sự theo dõi của thị trường.
MSTR thông qua vi mua nợ để mua BTC là chiến lược đầu tư chính của họ, điều này có hiệu ứng đòn bẩy tài chính: vì chi phí nợ là cố định, trong khi giá trị của tài sản (BTC) tăng lên thì lợi nhuận ròng tăng lên sẽ trực tiếp tăng giá trị cổ phiếu.
Đây là lý do tại sao trong thời gian gần đây, giá cổ phiếu MSTR tăng hơn cả BTC, MSTR được gọi là "ETF đòn bẩy BTC".
Dựa trên dữ liệu lịch sử, có một mối quan hệ tương đồng rõ ràng về biến động giữa giá cổ phiếu MSTR và giá BTC.
2020-2021 年BTCThị trường Bull:MSTR股价从低点100美元左右pump到高点超过1000美元，显著受BTC价格飙升的影响。
2022-2023 年BTCThị trường Bear:MSTR 的股价也从高点大幅回落，最低到 139 美元。
Hiện tại, giá trung bình mua BTC của MSTR khá thấp, khoảng 40 nghìn USD, trong khi giá BTC đang ổn định ở mức trên 60 nghìn. Với sự tăng giá mã hóa và xu hướng tăng chính của thị trường bull, MSTR sẽ có tiềm năng tăng trưởng lớn.
Nhưng chiến lược vay tiền mua BTC của MSTR có thực sự tốt như vậy không?
Khi giá cổ phiếu Tăng, đó là những lời khen ngợi, nhưng chúng ta có thể phân tích một cách hợp lý và chi tiết các vấn đề sau đây.
Một, Chiến lược đầu tư cố định Bitcoin của MSTR dường như rất hiệu quả, giá cổ phiếu liên tục tăng cao, vậy điểm yếu của MSTR là gì?
Bất kỳ quyết định nào cũng không thể chỉ có mặt tích cực mà còn phải có mặt tiêu cực của nó.
Có ba điểm chính:
(1) Quá phụ thuộc vào hiệu suất cổ phiếu MSTR của BTC và giá BTC, điều này làm cho biến động giá cổ phiếu của nó rất cao.
(2) Tính đơn lẻ của doanh nghiệp: Mặc dù có các hoạt động kinh doanh phần mềm, nhưng sự chú ý chủ yếu và vốn hóa thị trường đã tăng lên đến từ đầu tư BTC, sự phát triển của lĩnh vực phần mềm cốt lõi đã bị bỏ qua.
(3) Xuất hiện Lỗ ròng: Dựa trên dữ liệu báo cáo tài chính gần đây, MSTR đã có lỗ ròng và chi phí vận hành cao.
Hai, chiến lược của MSTR rất đơn giản, đó là đầu tư định kỳ vào Bitcoin, vậy tại sao MSTR lại ghi nhận tổn thất ròng và chi phí vận hành cao?
Có hai lý do chính:
(1) Giá Bitcoin Biến động: Giá Bitcoin có tính chất Biến động cao. Dù chiến lược của MSTR là nắm giữ và mua Bitcoin, giá trị trên báo cáo tài chính của họ sẽ giảm khi giá Bitcoin giảm, dẫn đến thể hiện là tổn thất ròng trong báo cáo kế toán.
(2) Chiến lược tài chính và nợ: MicroStrategy sử dụng việc phát hành nợ để mua BTC, điều này làm tăng chi phí lãi suất của công ty. Nợ có lãi cao có nghĩa là ngay cả khi giá BTC không thay đổi hoặc tăng nhẹ, việc tăng chi phí lãi suất cũng có thể dẫn đến thua lỗ ròng.
Ba, nếu các công ty khác cũng áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ Bitcoin giống như MSTR, thì MSTR còn có ưu điểm gì không?
Chiến lược của MSTR không có rào cản, nhưng không thể phủ nhận rằng MSTR có lợi thế độc đáo là đã thiết lập được lợi thế sớm và kinh nghiệm hoạt động trên thị trường. Người mới tham gia cần xem xét các thuộc tính kinh doanh của riêng mình, khả năng quản lý rủi ro, môi trường quản lý và kỳ vọng từ cổ đông.
Vực sâu của MSTR:
(1) Lợi thế đầu tiên: MSTR là một trong những công ty niêm yết sớm nhất đưa ra BTC như một chiến lược tài chính chính. Điều này mang lại cho họ sự theo dõi sớm hơn và giá trị sở hữu trung bình thấp hơn.
(2) Sự công nhận thương hiệu: Nhờ sự đẩy mạnh tích cực của MSTR, đầu tư BTC đã trở thành một phần của thương hiệu của họ. Khi người ta nhắc đến MSTR, họ sẽ liên kết với BTC.
(3) Kinh nghiệm và chiến lược: Lãnh đạo của MSTR, đặc biệt là MichaelSaylor, đã nghiên cứu và hiểu sâu sắc về BTC. Họ đã thiết lập quy trình và chiến lược để quản lý đầu tư BTC quy mô lớn.
(4) Cấu trúc tài chính: MSTR đã tối ưu hóa cấu trúc vốn của mình để hỗ trợ đầu tư vào tài sản có biến động cao như Bitcoin, bao gồm việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua BTC, điều này yêu cầu khả năng kỹ thuật tài chính nhất định.
(5) Định vị thị trường: MSTR đã trở thành mục tiêu đầu tư đại diện cho BTC trong tâm trí của các nhà đầu tư, đối với những nhà đầu tư muốn đầu tư gián tiếp vào BTC, MSTR là một lựa chọn sẵn có.
Bốn, ETF Bitcoin Giao ngay đã được niêm yết, nhà đầu tư hiện đã có thể nắm giữ Bitcoin trực tiếp, vậy sức hấp dẫn của MSTR có giảm xuống không?
Đầu tiên, hãy nói về ảnh hưởng trực tiếp của BTC ETF đối với MSTR:
(1) Tăng cường cạnh tranh: ETF Bitcoin cung cấp một phương án đầu tư trực tiếp thay thế cho BTC, khiến cho một số nhà đầu tư trước đây đầu tư gián tiếp vào BTC thông qua MSTR có thể chuyển sang ETF, bởi vì ETF là một phương tiện đầu tư trực tiếp và có chi phí quản lý thấp hơn. Điều này có thể làm giảm nhu cầu mua cổ phiếu MSTR của các nhà đầu tư, từ đó tạo áp lực giảm giá cổ phiếu của họ.
(2) Thay đổi trong định vị thị trường: Do sở hữu lượng lớn BTC, MSTR đã được nhiều nhà đầu tư coi là một phương tiện đầu tư đại diện cho BTC. Với sự ra mắt của ETF BTC, định vị thị trường độc đáo của MSTR có thể bị suy yếu vì nhà đầu tư có cách đầu tư trực tiếp vào BTC hơn.
(4) Phân tán rủi ro: Mặc dù MSTR nắm giữ một lượng lớn BTC, nhưng nó vẫn là một công ty kinh doanh, giá cổ phiếu của nó không chỉ bị tác động bởi giá Bitcoin, mà còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác như doanh nghiệp phần mềm, quyết định quản trị, v.v. ETF có thể được coi là một công cụ theo dõi giá Bitcoin thuần túy hơn.
Sức hấp dẫn của MSTR sẽ giảm xuống, nhưng thực tế thì không giảm nhiều, vì có những ưu điểm và khác biệt sau đây:
(1) Ưu thế sớm và nhận thức về thương hiệu: Mặc dù ETF Bitcoin được niêm yết, sức hấp dẫn ban đầu của MSTR và sự nổi tiếng của Michael Saylor trong cộng đồng BTC vẫn có thể giữ được mức độ hấp dẫn nhất định, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư tin tưởng vào chiến lược dài hạn của MSTR.
(2) Tác động đòn bẩy: MSTR cung cấp cho nhà đầu tư một cách đầu tư đòn bẩy BTC thông qua việc mua BTC bằng vay nợ. Nếu giá BTC tăng, tác động đòn bẩy này có thể tăng lợi nhuận của cổ phiếu MSTR, điều này không nhất thiết ETF có thể cung cấp trực tiếp.
(3) Chi phí thuế và quản lý: Đối với một số nhà đầu tư, việc nắm giữ BTC trực tiếp hoặc thông qua ETF có thể liên quan đến các yếu tố thuế khác nhau và chi phí quản lý, trong khi MSTR cung cấp một cấu trúc tài chính khác biệt vẫn hấp dẫn đối với một số nhà đầu tư cụ thể.
Nhìn chung, việc ra mắt ETF Bitcoin thực sự có thể gây ra một số tác động đến sức hấp dẫn của MSTR, vì các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn.
Tuy nhiên, vị trí độc đáo của MSTR, tích hợp Độ sâu của nó với BTC và chiến lược kinh doanh của chính công ty có thể tiếp tục thu hút một phần nhà đầu tư khác, đặc biệt là những người coi trọng chiến lược của nó và những holder BTC lâu dài.
Do đó, mặc dù cạnh tranh gay gắt, nhưng sức hấp dẫn của MSTR không nhất thiết sẽ giảm toàn diện, nó sẽ duy trì giá trị của mình trong nhóm nhà đầu tư cụ thể.
Nếu một ngày nào đó MSTR bắt đầu bán Bitcoin, liệu điều này có làm giảm giá BTC thêm nữa, từ đó dẫn đến sụp đổ theo hình xoắn ốc?
Chiến lược vay tiền để mua tiền MSTR sẽ mang lại mức tăng đáng kể cho giá cổ phiếu trong thị trường tăng, nhưng cũng đối mặt với mức rủi ro đáng kể trong thị trường giảm.
Vì MSTR đã mua BTC thông qua việc tài chính nợ để tăng cường đòn bẩy tài chính, điều này có thể gây áp lực tài chính khi giá BTC giảm, buộc họ phải bán tiền để trả nợ.
Tuy nhiên, việc nắm giữ quy mô lớn của MSTR và sự hỗ trợ từ CEO MichaelSaylor của họ đã luôn được coi là một điểm tựa mạnh mẽ cho thị trường BTC
Nếu MSTR bắt đầu bán ra, có thể được hiểu là mất niềm tin vào giá trị tương lai của Bitcoin trên thị trường, dẫn đến việc các nhà đầu tư khác cũng bắt đầu bán ra và tạo ra tâm lý tiêu cực trên thị trường.
Tâm trạng thị trường tiêu cực này có thể kích hoạt việc bán ra của các holder khác hoặc buộc những khoản vay đang thế chấp bằng BTC vào tình trạng lệnh gọi ký quỹ, tăng thêm áp lực bán ra, tạo ra sự suy thoái theo chuỗi, thậm chí cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ hệ thống.
Tất nhiên, việc có thực sự dẫn đến sự suy thoái theo hình xoắn ốc hay không còn phải xem xét một số yếu tố khác, như sự trưởng thành dần dần của thị trường BTC và sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức khác, năng lực hấp thụ của thị trường sẽ tăng cường, độ nhạy cảm với giá của BTC đối với một sự kiện đơn lẻ có thể Thả.
Nếu MSTR bán, họ có thể sử dụng một chiến lược (như bán theo từng phần hoặc bán khi có đủ lượng mua) để giảm thiểu tác động đối với thị trường.
Thị trường BTC hiện nay đã trưởng thành và đa dạng hơn so với thị trường tăng trước đó, vì vậy không cần quá lo lắng.
只是， mọi người cần nhận ra rằng có những rủi ro như vậy, và biết rằng MSTR là một trong những người nắm giữ hàng đầy tiền điện tử, BTC, một khi bán tiền, đó là bắt đầu của thị trường giảm giá hoặc là một cỗ máy tăng tốc của thị trường giảm giá.
Tiếp theo, hãy chuẩn bị đón đợi sự xuất hiện của thị trường tăng, tận hưởng sự hồi sinh của thị trường tăng, sau đó hãy lo lắng về vấn đề của thị trường giảm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
MicroStrategy“无脑”开杠杆LongBTC，真的是个“完美策略”吗？
Tiêu đề bản gốc: "Chiến lược mua BTC vay tiền của MSTR thực sự tốt đến thế sao? Nói về hiện tại và tương lai của MSTR"
Viết bởi: Tiểu Ngư
MicroStrategy Incorporated($MSTR) là một công ty niêm yết trên thị trường Mỹ, chuyên kinh doanh phần mềm phân tích doanh nghiệp, trong những năm gần đây đã bắt đầu nắm giữ BTC (Bitcoin) quy mô lớn, từ đó thu hút sự theo dõi của thị trường.
MSTR thông qua vi mua nợ để mua BTC là chiến lược đầu tư chính của họ, điều này có hiệu ứng đòn bẩy tài chính: vì chi phí nợ là cố định, trong khi giá trị của tài sản (BTC) tăng lên thì lợi nhuận ròng tăng lên sẽ trực tiếp tăng giá trị cổ phiếu.
Đây là lý do tại sao trong thời gian gần đây, giá cổ phiếu MSTR tăng hơn cả BTC, MSTR được gọi là "ETF đòn bẩy BTC".
Dựa trên dữ liệu lịch sử, có một mối quan hệ tương đồng rõ ràng về biến động giữa giá cổ phiếu MSTR và giá BTC.
2020-2021 年BTCThị trường Bull:MSTR股价从低点100美元左右pump到高点超过1000美元，显著受BTC价格飙升的影响。
2022-2023 年BTCThị trường Bear:MSTR 的股价也从高点大幅回落，最低到 139 美元。
Hiện tại, giá trung bình mua BTC của MSTR khá thấp, khoảng 40 nghìn USD, trong khi giá BTC đang ổn định ở mức trên 60 nghìn. Với sự tăng giá mã hóa và xu hướng tăng chính của thị trường bull, MSTR sẽ có tiềm năng tăng trưởng lớn.
Nhưng chiến lược vay tiền mua BTC của MSTR có thực sự tốt như vậy không?
Khi giá cổ phiếu Tăng, đó là những lời khen ngợi, nhưng chúng ta có thể phân tích một cách hợp lý và chi tiết các vấn đề sau đây.
Một, Chiến lược đầu tư cố định Bitcoin của MSTR dường như rất hiệu quả, giá cổ phiếu liên tục tăng cao, vậy điểm yếu của MSTR là gì?
Bất kỳ quyết định nào cũng không thể chỉ có mặt tích cực mà còn phải có mặt tiêu cực của nó.
Có ba điểm chính:
(1) Quá phụ thuộc vào hiệu suất cổ phiếu MSTR của BTC và giá BTC, điều này làm cho biến động giá cổ phiếu của nó rất cao.
(2) Tính đơn lẻ của doanh nghiệp: Mặc dù có các hoạt động kinh doanh phần mềm, nhưng sự chú ý chủ yếu và vốn hóa thị trường đã tăng lên đến từ đầu tư BTC, sự phát triển của lĩnh vực phần mềm cốt lõi đã bị bỏ qua.
(3) Xuất hiện Lỗ ròng: Dựa trên dữ liệu báo cáo tài chính gần đây, MSTR đã có lỗ ròng và chi phí vận hành cao.
Hai, chiến lược của MSTR rất đơn giản, đó là đầu tư định kỳ vào Bitcoin, vậy tại sao MSTR lại ghi nhận tổn thất ròng và chi phí vận hành cao?
Có hai lý do chính:
(1) Giá Bitcoin Biến động: Giá Bitcoin có tính chất Biến động cao. Dù chiến lược của MSTR là nắm giữ và mua Bitcoin, giá trị trên báo cáo tài chính của họ sẽ giảm khi giá Bitcoin giảm, dẫn đến thể hiện là tổn thất ròng trong báo cáo kế toán.
(2) Chiến lược tài chính và nợ: MicroStrategy sử dụng việc phát hành nợ để mua BTC, điều này làm tăng chi phí lãi suất của công ty. Nợ có lãi cao có nghĩa là ngay cả khi giá BTC không thay đổi hoặc tăng nhẹ, việc tăng chi phí lãi suất cũng có thể dẫn đến thua lỗ ròng.
Ba, nếu các công ty khác cũng áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ Bitcoin giống như MSTR, thì MSTR còn có ưu điểm gì không?
Chiến lược của MSTR không có rào cản, nhưng không thể phủ nhận rằng MSTR có lợi thế độc đáo là đã thiết lập được lợi thế sớm và kinh nghiệm hoạt động trên thị trường. Người mới tham gia cần xem xét các thuộc tính kinh doanh của riêng mình, khả năng quản lý rủi ro, môi trường quản lý và kỳ vọng từ cổ đông.
Vực sâu của MSTR:
(1) Lợi thế đầu tiên: MSTR là một trong những công ty niêm yết sớm nhất đưa ra BTC như một chiến lược tài chính chính. Điều này mang lại cho họ sự theo dõi sớm hơn và giá trị sở hữu trung bình thấp hơn.
(2) Sự công nhận thương hiệu: Nhờ sự đẩy mạnh tích cực của MSTR, đầu tư BTC đã trở thành một phần của thương hiệu của họ. Khi người ta nhắc đến MSTR, họ sẽ liên kết với BTC.
(3) Kinh nghiệm và chiến lược: Lãnh đạo của MSTR, đặc biệt là MichaelSaylor, đã nghiên cứu và hiểu sâu sắc về BTC. Họ đã thiết lập quy trình và chiến lược để quản lý đầu tư BTC quy mô lớn.
(4) Cấu trúc tài chính: MSTR đã tối ưu hóa cấu trúc vốn của mình để hỗ trợ đầu tư vào tài sản có biến động cao như Bitcoin, bao gồm việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua BTC, điều này yêu cầu khả năng kỹ thuật tài chính nhất định.
(5) Định vị thị trường: MSTR đã trở thành mục tiêu đầu tư đại diện cho BTC trong tâm trí của các nhà đầu tư, đối với những nhà đầu tư muốn đầu tư gián tiếp vào BTC, MSTR là một lựa chọn sẵn có.
Bốn, ETF Bitcoin Giao ngay đã được niêm yết, nhà đầu tư hiện đã có thể nắm giữ Bitcoin trực tiếp, vậy sức hấp dẫn của MSTR có giảm xuống không?
Đầu tiên, hãy nói về ảnh hưởng trực tiếp của BTC ETF đối với MSTR:
(1) Tăng cường cạnh tranh: ETF Bitcoin cung cấp một phương án đầu tư trực tiếp thay thế cho BTC, khiến cho một số nhà đầu tư trước đây đầu tư gián tiếp vào BTC thông qua MSTR có thể chuyển sang ETF, bởi vì ETF là một phương tiện đầu tư trực tiếp và có chi phí quản lý thấp hơn. Điều này có thể làm giảm nhu cầu mua cổ phiếu MSTR của các nhà đầu tư, từ đó tạo áp lực giảm giá cổ phiếu của họ.
(2) Thay đổi trong định vị thị trường: Do sở hữu lượng lớn BTC, MSTR đã được nhiều nhà đầu tư coi là một phương tiện đầu tư đại diện cho BTC. Với sự ra mắt của ETF BTC, định vị thị trường độc đáo của MSTR có thể bị suy yếu vì nhà đầu tư có cách đầu tư trực tiếp vào BTC hơn.
(3) Thanh khoản和便利性:ETF 一般具有高Thanh khoản，且可以在交易日内任意时间交易，而持有 MSTR 股票则需要考虑公司其他业务的影响和股票市场的Thanh khoản。更好的便利性和Thanh khoản可能会吸引部分投资者从 MSTR 转向BTC ETF。
(4) Phân tán rủi ro: Mặc dù MSTR nắm giữ một lượng lớn BTC, nhưng nó vẫn là một công ty kinh doanh, giá cổ phiếu của nó không chỉ bị tác động bởi giá Bitcoin, mà còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác như doanh nghiệp phần mềm, quyết định quản trị, v.v. ETF có thể được coi là một công cụ theo dõi giá Bitcoin thuần túy hơn.
Sức hấp dẫn của MSTR sẽ giảm xuống, nhưng thực tế thì không giảm nhiều, vì có những ưu điểm và khác biệt sau đây:
(1) Ưu thế sớm và nhận thức về thương hiệu: Mặc dù ETF Bitcoin được niêm yết, sức hấp dẫn ban đầu của MSTR và sự nổi tiếng của Michael Saylor trong cộng đồng BTC vẫn có thể giữ được mức độ hấp dẫn nhất định, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư tin tưởng vào chiến lược dài hạn của MSTR.
(2) Tác động đòn bẩy: MSTR cung cấp cho nhà đầu tư một cách đầu tư đòn bẩy BTC thông qua việc mua BTC bằng vay nợ. Nếu giá BTC tăng, tác động đòn bẩy này có thể tăng lợi nhuận của cổ phiếu MSTR, điều này không nhất thiết ETF có thể cung cấp trực tiếp.
(3) Chi phí thuế và quản lý: Đối với một số nhà đầu tư, việc nắm giữ BTC trực tiếp hoặc thông qua ETF có thể liên quan đến các yếu tố thuế khác nhau và chi phí quản lý, trong khi MSTR cung cấp một cấu trúc tài chính khác biệt vẫn hấp dẫn đối với một số nhà đầu tư cụ thể.
Nhìn chung, việc ra mắt ETF Bitcoin thực sự có thể gây ra một số tác động đến sức hấp dẫn của MSTR, vì các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn.
Tuy nhiên, vị trí độc đáo của MSTR, tích hợp Độ sâu của nó với BTC và chiến lược kinh doanh của chính công ty có thể tiếp tục thu hút một phần nhà đầu tư khác, đặc biệt là những người coi trọng chiến lược của nó và những holder BTC lâu dài.
Do đó, mặc dù cạnh tranh gay gắt, nhưng sức hấp dẫn của MSTR không nhất thiết sẽ giảm toàn diện, nó sẽ duy trì giá trị của mình trong nhóm nhà đầu tư cụ thể.
Nếu một ngày nào đó MSTR bắt đầu bán Bitcoin, liệu điều này có làm giảm giá BTC thêm nữa, từ đó dẫn đến sụp đổ theo hình xoắn ốc?
Chiến lược vay tiền để mua tiền MSTR sẽ mang lại mức tăng đáng kể cho giá cổ phiếu trong thị trường tăng, nhưng cũng đối mặt với mức rủi ro đáng kể trong thị trường giảm.
Vì MSTR đã mua BTC thông qua việc tài chính nợ để tăng cường đòn bẩy tài chính, điều này có thể gây áp lực tài chính khi giá BTC giảm, buộc họ phải bán tiền để trả nợ.
Tuy nhiên, việc nắm giữ quy mô lớn của MSTR và sự hỗ trợ từ CEO MichaelSaylor của họ đã luôn được coi là một điểm tựa mạnh mẽ cho thị trường BTC
Nếu MSTR bắt đầu bán ra, có thể được hiểu là mất niềm tin vào giá trị tương lai của Bitcoin trên thị trường, dẫn đến việc các nhà đầu tư khác cũng bắt đầu bán ra và tạo ra tâm lý tiêu cực trên thị trường.
Tâm trạng thị trường tiêu cực này có thể kích hoạt việc bán ra của các holder khác hoặc buộc những khoản vay đang thế chấp bằng BTC vào tình trạng lệnh gọi ký quỹ, tăng thêm áp lực bán ra, tạo ra sự suy thoái theo chuỗi, thậm chí cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ hệ thống.
Tất nhiên, việc có thực sự dẫn đến sự suy thoái theo hình xoắn ốc hay không còn phải xem xét một số yếu tố khác, như sự trưởng thành dần dần của thị trường BTC và sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức khác, năng lực hấp thụ của thị trường sẽ tăng cường, độ nhạy cảm với giá của BTC đối với một sự kiện đơn lẻ có thể Thả.
Nếu MSTR bán, họ có thể sử dụng một chiến lược (như bán theo từng phần hoặc bán khi có đủ lượng mua) để giảm thiểu tác động đối với thị trường.
Thị trường BTC hiện nay đã trưởng thành và đa dạng hơn so với thị trường tăng trước đó, vì vậy không cần quá lo lắng.
只是， mọi người cần nhận ra rằng có những rủi ro như vậy, và biết rằng MSTR là một trong những người nắm giữ hàng đầy tiền điện tử, BTC, một khi bán tiền, đó là bắt đầu của thị trường giảm giá hoặc là một cỗ máy tăng tốc của thị trường giảm giá.
Tiếp theo, hãy chuẩn bị đón đợi sự xuất hiện của thị trường tăng, tận hưởng sự hồi sinh của thị trường tăng, sau đó hãy lo lắng về vấn đề của thị trường giảm.