Hai ngày trước “Dân trong giới tiền tệ hãy ăn dưa cho đúng” về đồng tiền USDT TEDA: Công an Hồ Bắc phá “vụ án tiền ảo” đầu tiên trong nước, doanh thu 400 tỷ! Trong ", luật sư Honglin đã tập hợp mọi người lại và cùng mọi người ăn một quả dưa USDT nhỏ theo nguyên tắc “lời nói càng ít, việc càng lớn”. Từ phần bình luận của Zha Fantian, chúng ta có thể thấy rằng mọi người đều rất vui khi ăn quả dưa này, và nhiều người bạn đã bị sốc.

Trên thực tế, điều này không có gì đáng ngạc nhiên, mọi người đều nghĩ rằng tiền ảo mà họ chơi là phi tập trung, nhưng bạn phải biết rằng có rất nhiều tổ chức nổi tiếng trong giới tiền tệ hợp tác với an ninh công cộng.

Là một công ty toàn cầu, Tether đã thiết lập một cơ chế danh sách đen trên chuỗi để thực hiện các nghĩa vụ tuân thủ chống rửa tiền và đã thiết lập mối quan hệ hợp tác chặt chẽ và thân thiện với các cơ quan thực thi pháp luật trên toàn thế giới. Nguyên tắc “đóng băng” là USDT, với tư cách là một sản phẩm lập trình hợp đồng thông minh, có thể hạn chế quyền quản lý của EOA đối với mã thông báo thông qua mã. Khi một địa chỉ được “AddedBlackList” bởi công ty TEDA tập trung, địa chỉ đó sẽ không thể chuyển mã thông báo USDT trong địa chỉ đó nữa.

Tính đến tháng 3 năm 2023, Tether đã đưa 846 địa chỉ trong mạng Ethereum vào danh sách đen và hơn 449 triệu USDT đã bị đóng băng.

Trong bài viết hôm nay, tiếp nối bài ăn dưa bở, mình muốn chia sẻ thêm câu chuyện về USDT với các bạn. Nội dung bài viết hơi dài, chắc có mấy phần:

- Bối cảnh ra đời và lịch sử phát triển của USDT

- Kiến trúc kỹ thuật và cơ chế hoạt động của USDT

- Những thách thức và rủi ro mà USDT phải đối mặt

- Tình cảnh đáng xấu hổ của USDT tại Trung Quốc

0****1 Giới thiệu Tether USDT

USDT hay còn gọi là Tether là một loại tiền kỹ thuật số được mã hóa, do giá trị của nó được liên kết với đồng đô la Mỹ nên mỗi USDT tương đương với một đô la Mỹ nên còn được gọi là đồng tiền ổn định.

Mục tiêu của USDT là cung cấp một giá trị neo ổn định cho thị trường tiền kỹ thuật số, cho phép người dùng dễ dàng trao đổi giữa các loại tiền kỹ thuật số khác nhau hoặc giữa tiền kỹ thuật số và tiền tệ fiat.

Việc phát hành USDT được kiểm soát bởi Tether, một công ty liên kết với iFinex có trụ sở tại Hồng Kông, công ty cũng sở hữu sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex.

Theo dữ liệu từ trang web CoinMarketCap, tính đến ngày 4 tháng 7 năm 2022, tổng lượng lưu hành của USDT là 66.081.540.012,39 đơn vị và tổng giá trị thị trường là 66.081.540.012,39 đô la Mỹ, đứng thứ ba trong số tất cả các loại tiền kỹ thuật số được mã hóa, chỉ đứng sau Bitcoin và Ethereum. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ của USDT là $72.038.000.000,00, đứng đầu trong số tất cả các loại tiền điện tử. USDT được giao dịch trên hơn 400 sàn giao dịch và nền tảng trên toàn thế giới và hỗ trợ hơn 10 giao thức chuỗi khối khác nhau.

0****2 Bối cảnh ra đời và lịch sử phát triển của USDT

Vào năm 2014 khi USDT ra đời, các loại tiền kỹ thuật số được mã hóa như Bitcoin đã thu hút được sự chú ý rộng rãi, nhưng vẫn còn một số vấn đề, chủ yếu ở các khía cạnh sau:

• ** Giá dao động dữ dội. **Thị trường tiền kỹ thuật số được mã hóa không có giới hạn giá và giá thường biến động mạnh, điều này mang lại rủi ro lớn cho các nhà đầu tư. Ví dụ: vào tháng 11 năm 2013, giá bitcoin đã tăng từ 200 đô la lên 1.200 đô la, sau đó giảm xuống còn 800 đô la vào tháng 1 năm 2014; vào tháng 12 năm 2017, giá bitcoin tăng từ 10.000 đô la lên 20.000 đô la, sau đó giảm xuống còn 6.000 đô la vào tháng 2 năm 2018.
• **Trao đổi tiền pháp định là bất tiện. **Nhiều loại tiền kỹ thuật số được mã hóa không có kênh trao đổi trực tiếp với tiền pháp định. Chúng cần được chuyển đổi thành các loại tiền mã hóa chính thống như Bitcoin trước, sau đó chuyển đổi thành tiền pháp định. Quá trình này không chỉ tốn nhiều thời gian và công sức mà còn chịu rủi ro tỷ giá hối đoái và chi phí giao dịch.
• **Quy định không rõ ràng. **Các quốc gia khác nhau có thái độ và chính sách không nhất quán đối với tiền kỹ thuật số được mã hóa. Một số quốc gia cấm hoặc hạn chế việc sử dụng và giao dịch tiền kỹ thuật số được mã hóa, trong khi những quốc gia khác cởi mở hơn hoặc chấp nhận. Điều này đã mang lại những thách thức không chắc chắn và tuân thủ lớn cho thị trường tiền tệ kỹ thuật số được mã hóa.

Để giải quyết những vấn đề này, Tether đã tung ra USDT, một loại tiền tệ ổn định, cố gắng bổ sung các tính năng như liên kết với đấu thầu hợp pháp, duy trì sự ổn định về giá và cung cấp các kênh trao đổi tiền tệ hợp pháp trên cơ sở các lợi thế của công nghệ chuỗi khối như phân cấp, ngang hàng, chi phí thấp và hiệu quả cao, để đáp ứng nhu cầu thị trường.

• Năm 2014, Tether được thành lập và bắt đầu lên kế hoạch phát hành USDT. Vào thời điểm đó, thị trường tiền kỹ thuật số vẫn còn sơ khai và thiếu một phương tiện trao đổi ổn định. Tether tin rằng bằng cách phát hành một stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ, nó có thể giải quyết vấn đề này và mang lại tính thanh khoản và hiệu quả hơn cho thị trường tiền kỹ thuật số.
• Vào năm 2015, Tether đã chính thức ra mắt USDT và được giao dịch trên một số nền tảng giao dịch tiền kỹ thuật số chính thống. Vào thời điểm đó, USDT chủ yếu sử dụng giao thức Omni trên mạng Bitcoin để chuyển và xác minh. Mỗi USDT được coi là một mã thông báo trên mạng Bitcoin và có thể tận dụng tính bảo mật và phân cấp của mạng Bitcoin.
• Năm 2017, với sự phát triển bùng nổ của thị trường tiền kỹ thuật số, USDT cũng mở ra một lượng lớn nhu cầu và sử dụng. Tether bắt đầu mở rộng việc phát hành USDT và phát hành các phiên bản USDT khác nhau trên nhiều mạng blockchain, chẳng hạn như Ethereum, Tron, EOS, v.v. Mục đích của việc này là cải thiện khả năng sử dụng và tính linh hoạt của USDT, để người dùng có thể chọn các mạng khác nhau để chuyển và giao dịch.
• Năm 2018, Tether vấp phải hàng loạt nghi ngờ và tranh cãi. Trước hết, một số người đặt câu hỏi liệu Tether có thực sự có đủ dự trữ đô la Mỹ để hỗ trợ giá trị của USDT hay không, bởi vì Tether chưa bao giờ tiết lộ chứng chỉ dự trữ hoặc chấp nhận kiểm toán của bên thứ ba. Thứ hai, một số người cáo buộc Tether có mối quan hệ lợi ích với sàn giao dịch Bitfinex và bị cáo buộc thao túng thị trường tiền kỹ thuật số. Cuối cùng, người ta phát hiện ra rằng Tether đã sửa đổi các điều khoản dịch vụ trên trang web của mình, thay đổi lời hứa chốt USDT với đô la Mỹ thành “nỗ lực cao nhất”, khiến người dùng lo lắng về sự ổn định của giá trị USDT.
• Năm 2019, Tether phải đối mặt với các cuộc điều tra và vụ kiện từ Văn phòng luật sư bang New York (NYAG). NYAG đã cáo buộc Tether và Bitfinex vi phạm luật của Bang New York vào cuối năm 2018 bằng cách che giấu sự thật rằng Bitfinex đã đóng băng hoặc mất 850 triệu đô la tiền do hợp tác với bộ xử lý thanh toán có tên là Crypto Capital và sử dụng 850 triệu đô la USDT dưới sự kiểm soát của Tether để bù đắp cho khoản thiếu hụt vốn trong Bitfinex. Sự cố này khiến thị trường nghi ngờ liệu USDT có thực sự có đủ dự trữ đô la Mỹ hay không, dẫn đến giá USDT có những biến động nhất định.
• Vào năm 2020, trong khi Tether đang đáp ứng các thủ tục pháp lý, nó cũng đang tiếp tục mở rộng việc phát hành và phạm vi bảo hiểm của USDT. Tether đã phát hành USDT trên nhiều mạng blockchain mới nổi, chẳng hạn như Algorand, Solana, Tron, v.v. và hợp tác với nhiều tổ chức và nhà cung cấp dịch vụ tiền kỹ thuật số để thúc đẩy các kịch bản sử dụng và giá trị của USDT. Tether cũng đã bắt đầu phát hành stablecoin được liên kết với các loại tiền tệ fiat khác, chẳng hạn như Euro, Nhân dân tệ và Yên Nhật, để đáp ứng nhu cầu của các khu vực và thị trường khác nhau.
• Vào năm 2021, Tether đã đạt được thỏa thuận dàn xếp với NYAG, chấm dứt hơn hai năm kiện tụng. Theo thỏa thuận, Tether Corporation đã đồng ý trả cho NYAG khoản tiền phạt 18,5 triệu đô la và gửi báo cáo dự trữ cũng như các tài liệu liên quan cho NYAG hàng quý. Tether cũng đồng ý không còn phục vụ người dùng hoặc tổ chức ở bang New York. Ngoài ra, Tether cũng đã bắt đầu thường xuyên công bố thành phần và tỷ lệ dự trữ của mình, đồng thời thuê một kiểm toán viên tên là Moore Cayman để tiến hành kiểm toán dự trữ của mình.
• Vào năm 2022, Tether sẽ tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu của USDT trên thị trường stablecoin, đồng thời sẽ đổi mới và cải thiện về nhiều mặt. Ví dụ, Tether đã ra mắt một phiên bản mới có tên Liquid USDT, tận dụng công nghệ chuỗi phụ Liquid trên mạng Bitcoin để cho phép chuyển tiền nhanh hơn và riêng tư hơn. Tether cũng đã hợp tác với một số dự án tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) để khám phá cách sử dụng USDT nhằm thúc đẩy lưu thông xuyên biên giới và khả năng tương tác của CBDC.

0****3 Kiến trúc kỹ thuật và cơ chế vận hành của USDT

USDT ban đầu được phát hành dựa trên giao thức Omni Layer trên chuỗi khối Bitcoin. Giao thức Omni Layer là giao thức hai lớp thực hiện các chức năng hợp đồng thông minh trên chuỗi khối Bitcoin và cho phép tạo mã thông báo mới trên chuỗi khối Bitcoin. Tether sử dụng giao thức Omni Layer để chuyển đổi các loại tiền pháp định như đô la Mỹ thành tiền kỹ thuật số. Đối với mỗi USDT được phát hành, nó sẽ lưu trữ một đô la tiền mặt trong tài khoản ngân hàng của mình dưới dạng dự trữ. Quá trình phát hành và lưu thông USDT có thể được chia thành các bước sau:

1. Người dùng gửi USD vào tài khoản ngân hàng của Tether;

2. Công ty Tether tạo tài khoản Tether của riêng họ cho người dùng và đặt loại tiền kỹ thuật số tương ứng với USD được gửi vào tài khoản;

3. Người dùng có thể giao dịch USDT thông qua các sàn giao dịch hoặc thị trường phi tập trung hoặc sử dụng USDT để mua các loại tiền kỹ thuật số được mã hóa khác;

4. Người dùng có thể đổi lượng USD tiền mặt tương đương sang Tether bất cứ lúc nào và Tether sẽ hủy lượng USDT tương ứng.

Tether tuyên bố rằng tài khoản dự trữ theo luật định của họ thường xuyên được kiểm tra để xác nhận rằng tài khoản dự trữ của họ thực sự có thể hỗ trợ giá trị USDT đang lưu hành. Công ty Tether cũng tuyên bố rằng tất cả các giao dịch của họ được ghi lại trên chuỗi khối công khai và bất kỳ ai cũng có thể xem quá trình phát hành và lưu thông của nó. Ngoài USDT dựa trên giao thức Omni Layer, Tether cũng đã phát hành USDT trên các chuỗi khối khác, bao gồm Ethereum, TRON, EOS, Algorand, v.v. USDT trên các chuỗi khối này đều được chốt bằng đồng đô la Mỹ, nhưng sử dụng các tiêu chuẩn và giao thức kỹ thuật khác nhau.

Là một loại tiền tệ ổn định, USDT đóng một vai trò quan trọng trong thị trường tiền kỹ thuật số, chủ yếu ở các khía cạnh sau:

• ** Tránh rủi ro thị trường. **Khi thị trường tiền kỹ thuật số sụp đổ, các nhà đầu tư có thể chuyển đổi các loại tiền kỹ thuật số được mã hóa khác thành USDT để bảo vệ tài sản của họ khỏi biến động giá. Khi thị trường khởi sắc, các nhà đầu tư có thể đổi USDT thành các loại tiền kỹ thuật số được mã hóa khác để tham gia giao dịch.
• **Cung cấp trung gian giao dịch. **Do nhiều loại tiền kỹ thuật số được mã hóa không có kênh trao đổi trực tiếp với tiền pháp định, nên các nhà đầu tư cần sử dụng USDT làm trung gian để thực hiện chuyển đổi giữa tiền pháp định và các loại tiền kỹ thuật số mã hóa khác. Điều này giúp tiết kiệm thời gian và chi phí, đồng thời cũng tránh được rủi ro tỷ giá hối đoái.
• **Hỗ trợ thanh toán, quyết toán. **Vì USDT có cùng giá trị với đồng đô la Mỹ và sử dụng công nghệ chuỗi khối để chuyển giá trị nhanh, chi phí thấp, an toàn và minh bạch, nên nó có thể được sử dụng trong các tình huống như thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới.

0****4 Thách thức USDT

Mặc dù USDT có nhiều ứng dụng và tầm ảnh hưởng trên thị trường tiền kỹ thuật số, nhưng vẫn tồn tại một số thách thức và rủi ro, chủ yếu ở các khía cạnh sau:

Trước hết, tổ chức phát hành **USDT là Tether đã không tiết lộ công khai và minh bạch lượng dự trữ USDT. **Tuy nhiên, chúng tôi không biết liệu họ có thực sự có đủ USD để hỗ trợ giá trị của USDT hay không. Nếu không, thì USDT có thể gặp khủng hoảng tín dụng, dẫn đến sự suy giảm niềm tin của người dùng vào nó và thậm chí gây ra tình trạng bán tháo hoảng loạn. Điều này đã xảy ra nhiều lần, chẳng hạn như vào tháng 10/2018, giá USDT đã từng giảm xuống dưới 1 USD khiến thị trường bị sốc.

Thứ hai, **USDT cũng đã phải chịu một số áp lực pháp lý và quy định. ** Trước đây, sàn giao dịch Tether và Bitcoin Bitfinex đã bị các công tố viên New York truy tố, cáo buộc họ che đậy khoảng cách tài trợ 850 triệu đô la vào năm 2018 và gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư. Mặc dù cuối cùng hai bên đã đạt được thỏa thuận thanh toán trị giá 185 triệu đô la Mỹ, nhưng điều này cũng có tác động tiêu cực đến USDT. Ngoài ra, một số quốc gia và khu vực cũng đã hạn chế hoặc cấm stablecoin, chẳng hạn như Trung Quốc và Ấn Độ.

Cuối cùng, **USDT cũng đang phải đối mặt với những thách thức từ các đối thủ cạnh tranh. ** Với sự phát triển và đổi mới của công nghệ chuỗi khối, ngày càng có nhiều đồng tiền ổn định xuất hiện trên thị trường, chẳng hạn như USDC, DAI, BUSD, v.v. Những stablecoin này có những ưu điểm và đặc điểm riêng, chẳng hạn như bảo mật cao hơn, tuân thủ tốt hơn và nhiều tình huống ứng dụng hơn. Chúng có thể thu hút một số người dùng USDT, do đó ảnh hưởng đến thị phần và trạng thái của USDT.

0****5 USDT đang gây bối rối ở Trung Quốc

Theo chính sách mới nhất của đất nước tôi, tiền ảo không có tư cách pháp lý giống như đấu thầu hợp pháp, nghĩa là nó không thể được sử dụng như một công cụ để thanh toán và quyết toán. Hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo là hoạt động tài chính bất hợp pháp, bao gồm phát hành, mua bán, đại lý, lưu ký, v.v. Nếu tổ chức, cá nhân nào đầu tư vào tiền ảo và các công cụ phái sinh có liên quan mà vi phạm trật tự công cộng, thuần phong mỹ tục thì hành vi pháp lý dân sự liên quan vô hiệu.

Điều này có nghĩa là nếu bạn mua hoặc bán USDT, bạn có thể gặp phải những rủi ro sau:

• **Đối tác của giao dịch có thể là tội phạm. **Sử dụng USDT để đánh bạc, buôn lậu và các hoạt động bất hợp pháp khác, sau khi bị cơ quan tư pháp phát hiện và đánh dấu là chữ U đen, bạn có thể bị nghi ngờ rửa tiền hoặc các tội phạm khác.
• **Nền tảng giao dịch có thể là bất hợp pháp và có những rủi ro như bỏ chạy, bị tịch thu, bị tấn công, v.v., dẫn đến việc bạn không thể rút tiền hoặc mất tiền.
• Tranh chấp giao dịch có thể không bảo vệ được quyền lợi, vì mua bán tiền ảo là hành vi dân sự vô hiệu và không được pháp luật bảo vệ. Nếu đối tác không trả được nợ hoặc có hành vi gian lận, bạn có thể không thu hồi được khoản lỗ bằng các biện pháp thông thường.

**Vậy làm thế nào để giảm rủi ro pháp lý của USDT? **Là một luật sư, lời khuyên của chúng tôi là: cố gắng tránh mua và bán USDT + cố gắng tránh phân bổ quá nhiều USDT làm tài sản kỹ thuật số của bạn.

Nếu bạn khăng khăng mua và bán USDT, thì ít nhất bạn phải làm như sau:

• **Chọn một nền tảng giao dịch thông thường và hợp pháp và tránh xa nền tảng gà lôi. **
• **Kiểm tra thông tin nhận dạng và đánh giá uy tín của đối tác để tránh giao dịch với những người đáng ngờ hoặc không trung thực. **
• **Lưu giữ các chứng từ và bằng chứng giao dịch, bao gồm hồ sơ chuyển nhượng, hồ sơ trò chuyện, thỏa thuận hợp đồng, v.v. **
• **Tuân thủ luật pháp và quy định quốc gia có liên quan, đồng thời không tham gia vào bất kỳ hoạt động hoặc đầu cơ bất hợp pháp nào. **

05** Tóm tắt

• USDT là một loại tiền ổn định được chốt bằng USD do Tether phát hành, đóng vai trò quan trọng trong thị trường tiền kỹ thuật số, cung cấp cho người dùng một phương tiện giao dịch và neo giá trị ổn định. *USDT đã được phát hành từ năm 2015 và đã trải qua nhiều thay đổi cũng như thử thách nhưng vẫn là một trong những stablecoin lớn nhất và được sử dụng rộng rãi nhất. USDT có các phiên bản khác nhau trên các mạng chuỗi khối khác nhau và hợp tác với nhiều tổ chức và nhà cung cấp dịch vụ tiền kỹ thuật số để mở rộng các kịch bản và giá trị sử dụng của nó. USDT cũng phải đối mặt với một số nghi ngờ và tranh chấp, chủ yếu liên quan đến chứng chỉ dự trữ, tuân thủ pháp luật, ảnh hưởng thị trường, v.v.
• Là một loại tiền ảo, nó phải đối mặt với sự giám sát và hạn chế nghiêm ngặt ở nước ta. **Là người dùng, chúng ta nên xem xét giá trị và rủi ro của USDT một cách hợp lý, không chạy theo xu hướng một cách mù quáng hoặc mạo hiểm tích trữ tiền. **