Báo cáo tài chính kiểm toán của OpenAI: Lỗ 38,5 tỷ USD vào năm 2025, chi tiêu nghiên cứu và phát triển 19,2 tỷ USD, Microsoft thu về 17,2 tỷ USD trong một năm

Tác giả: Ed Zitron

Dịch: Deep潮 TechFlow

Deep潮 giới thiệu: Báo cáo tài chính kiểm toán của OpenAI lần đầu tiên được tiết lộ, quy mô thua lỗ vượt xa dự đoán của giới phân tích. Năm 2025, thua lỗ tăng từ 5,1 tỷ USD của năm trước lên 38,5 tỷ USD, chi phí nghiên cứu và phát triển lên tới 19,2 tỷ USD, trong khi Microsoft thu về 17,2 tỷ USD từ OpenAI trong một năm. Công ty AI trị giá nghìn tỷ đô này còn cách lợi nhuận bao xa?

Hôm nay, tôi có thể độc quyền đưa tin dựa trên các tài liệu tài chính đã được kiểm toán mà chúng tôi đã tham khảo (được The Financial Times xác nhận độc lập), về khoản lỗ khoảng 38,5 tỷ USD của OpenAI năm 2025, cùng các chi tiết quan trọng khác về tình hình tài chính của công ty.

Vì tính nghiêm trọng của bài báo này, tôi sẽ không bình luận quá nhiều, vì các con số đã nói lên tất cả.

OpenAI lỗ 5,1 tỷ USD năm 2024

Năm 2024 — Doanh thu của OpenAI là 3,7 tỷ USD, chi phí và khoản phí là 12,4 tỷ USD, lợi nhuận ròng thuộc về công ty là 5,1 tỷ USD.

Báo cáo tài chính của OpenAI kể câu chuyện về một công ty có mức lỗ đáng kinh ngạc.

Doanh thu: 3,7 tỷ USD

Chi phí doanh thu: 2,65 tỷ USD

Nghiên cứu và phát triển: 7,81 tỷ USD

Bán hàng và tiếp thị: 1,11 tỷ USD

Thông thường và hành chính: 907 triệu USD

Tổng chi phí và khoản phí: 12,48 tỷ USD

Lỗ hoạt động: 8,78 tỷ USD

Bao gồm thu nhập lãi và chi phí lãi, các yếu tố khác khiến lợi nhuận ròng của công ty đạt 8,84 tỷ USD. Sau đó, công ty ghi nhận khoản lỗ 3,74 tỷ USD là "lỗ ròng thuộc về vốn thành viên không kiểm soát", khiến lợi nhuận ròng thuộc về công ty là 5,1 tỷ USD.

Chưa rõ điều này có ý nghĩa gì, cũng chưa rõ OpenAI điều chỉnh như thế nào để loại bỏ 3,74 tỷ USD chi phí. Tôi sẽ không đoán thêm.

OpenAI lỗ 38,5 tỷ USD năm 2025

Năm 2025 — Doanh thu của OpenAI là 13,07 tỷ USD, chi phí và khoản phí là 34 tỷ USD, lỗ 20,92 tỷ USD, lợi nhuận ròng thuộc về công ty là 38,53 tỷ USD.

Doanh thu: 13,07 tỷ USD

Chi phí doanh thu: 7,5 tỷ USD

Nghiên cứu và phát triển: 19,18 tỷ USD

Bán hàng và tiếp thị: 5,73 tỷ USD

Thông thường và hành chính: 1,57 tỷ USD

Tổng chi phí và khoản phí: 34 tỷ USD

Lỗ hoạt động: 20,92 tỷ USD

Lưu ý rằng năm 2025 là năm OpenAI chuyển đổi từ tổ chức phi lợi nhuận sang thực thể có lợi nhuận, do biến động giá trị hợp lý của các khoản chuyển đổi quyền lợi và chứng quyền, dẫn đến khoản lỗ 41,55 tỷ USD.

Xem xét các yếu tố phụ như thu nhập lãi và chi phí lãi, lợi nhuận ròng của OpenAI là 60,35 tỷ USD, sau khi trừ đi 17,87 tỷ USD "lỗ ròng thuộc về vốn thành viên không kiểm soát" và 3,95 tỷ USD "lỗ ròng thuộc về quyền lợi không kiểm soát có thể mua lại", tổng lợi nhuận ròng giảm xuống còn 38,53 tỷ USD.

Cuối cùng, lợi nhuận ròng thuộc về OpenAI năm 2025 là 38,5 tỷ USD.

Vào cuối năm, OpenAI sở hữu tài sản trị giá hơn 50 tỷ USD, trong đó gần một nửa là tiền mặt.

SoftBank trả cho OpenAI 86,7 triệu USD năm 2025, Microsoft trả 30,3 triệu USD

Năm 2025, SoftBank đã trả cho OpenAI 86,7 triệu USD. Microsoft trả 30,3 triệu USD.

Các tài liệu tiết lộ số tiền OpenAI đã trả cho Microsoft cho các dịch vụ. Trong năm dương lịch 2025, OpenAI đã trả cho Microsoft 10,59 tỷ USD cho các khoản phí "nghiên cứu và phát triển". Chúng tôi cho rằng điều này rất có thể đề cập đến chi phí đào tạo các mô hình của OpenAI.

Các tài liệu còn đề cập đến khoản phí 6,047 tỷ USD liên quan đến "chi phí doanh thu", 527 triệu USD cho các khoản phí bán hàng và tiếp thị, cùng 42 triệu USD cho "chi phí chung và hành chính". Tổng cộng, OpenAI đã trả cho Microsoft 17,2 tỷ USD.

Dựa trên dữ liệu, vào cuối năm dương lịch, OpenAI còn nợ Microsoft 3,64 tỷ USD, cùng 21 triệu USD "khoản phải thu và các khoản nợ ngắn hạn khác". Các tài liệu cũng đề cập đến khoản nợ dài hạn khác 58 triệu USD.

Thông tin bổ sung

Tôi dự định sẽ theo dõi câu chuyện này trong tháng tới, phát hành các bài viết sâu hơn liên quan đến các tài liệu này. Các tài liệu rất chi tiết, tôi cần thời gian để phân tích kỹ lưỡng. Khi xong, các bạn sẽ biết.

Tình hình tài chính của OpenAI khiến tôi rất lo ngại. Khoản lỗ 38,53 tỷ USD là con số khổng lồ, vượt xa dự đoán của phần lớn mọi người. Thậm chí, thua lỗ dường như đang tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc theo từng năm, tôi không chắc công ty này sẽ tìm ra con đường để đạt được bất kỳ dạng bền vững hoặc có lợi nhuận nào.

Như đã đề cập, hôm nay tôi không bình luận quá nhiều. Tôi nghĩ điều tốt nhất tôi có thể làm cho công chúng là truyền đạt thông tin này một cách ngắn gọn nhất có thể.