Serenity：AAOI nhiều phe nhấn mạnh mất cân bằng cung cầu mô-đun quang và nút thắt công suất AI, kỳ vọng tăng trưởng dài hạn kéo dài đến năm 2028

BlockBeats Tin tức, ngày 17 tháng 6, Serenity đã đăng bài trên nền tảng mạng xã hội phản hồi về tâm lý tiêu cực đối với công ty module quang AAOI, cho biết họ vẫn duy trì lập trường lạc quan và tin tưởng cao, đồng thời cho rằng thị trường có sự lệch lạc trong dự đoán tiêu cực về cổ phiếu này.

Logic cốt lõi của họ xoay quanh khoảng trống cung cầu mang tính cấu trúc trong chuỗi hạ tầng AI: ông chỉ ra rằng ngành công nghiệp hiện đang bị hạn chế bởi năng lực sản xuất laser cao cấp và module quang, trong khi AMD và các nhà cung cấp đám mây lớn liên tục tăng nhu cầu về kết nối quang tốc độ cao, đồng thời toàn bộ hệ sinh thái tính toán AI vẫn bị hạn chế bởi các nút thắt cung ứng do NVDA chi phối.

Quan điểm này cho rằng, trong nội địa Mỹ, chuỗi cung ứng module quang 800G/1.6T và các bộ thu phát liên quan có lợi thế năng lực sản xuất then chốt, nhưng tổng thể cung cầu vẫn trong tình trạng căng thẳng rõ rệt, một số khâu đóng gói và lắp ráp cao cấp phụ thuộc vào gia công ngoài nước châu Á.

Về dự báo hiệu suất, nhà đầu tư này đề cập rằng công ty có thể đạt quy mô doanh thu hàng năm khoảng 560 triệu USD vào năm 2027 (dựa trên ước tính ARR), và cho rằng giá trị thị trường hiện tại vẫn chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng dài hạn, đồng thời một số chu kỳ mở rộng quan trọng có thể kéo dài đến năm 2028.

Song song đó, quan điểm này cảnh báo về rủi ro biến động ngắn hạn, bao gồm khả năng phát hành thêm ATM để huy động vốn và các biến động tâm lý do tin tức ngành, đồng thời cho rằng các báo cáo phân tích của các công ty cùng ngành như LITE và các tin đồn thị trường có thể tạo ra ảnh hưởng liên đới đối với toàn bộ ngành truyền thông quang.

Nhìn chung, câu chuyện lạc quan này vẫn đặt cược vào "nút thắt kết nối quang" trong chu kỳ mở rộng năng lực tính toán AI, và cho rằng thị trường hiện tại vẫn đánh giá thấp tốc độ tăng trưởng trung và dài hạn.