Fung Hong Kong: Chuỗi phần cứng AI có biến động ngắn hạn tăng, nhưng nền tảng vẫn mạnh

BlockBeats Tin tức, ngày 16 tháng 6, Guangfa Hong Kong cho biết, lĩnh vực bán dẫn toàn cầu trong ngắn hạn đã tăng khá lớn, lợi nhuận chốt lời của nhà đầu tư có thể mang lại sự luân chuyển nhanh hơn, nhưng hạ tầng AI, giá tăng của lưu trữ và nhu cầu đóng gói tiên tiến vẫn sẽ hỗ trợ sự phát triển của phần cứng công nghệ.

Các nhà phân tích Jeff Pu và những người khác trong báo cáo công nghệ quốc tế tháng 6 ngày 16 cho biết, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã tăng lên khoảng 32 lần tỷ lệ P/E, ngắn hạn đối mặt với bất định vĩ mô và áp lực giao dịch đông đúc. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản của bán dẫn và AI vẫn vững chắc, tồn kho khỏe mạnh, nhu cầu PC vượt dự kiến, nhu cầu xe hơi và công nghiệp cũng đang phục hồi.

Báo cáo cho biết, mặc dù các nền tảng mới như Blackwell giảm chi phí cho mỗi token, nhưng nhiệm vụ agent tiêu thụ token cao hơn, hóa đơn AI tiếp tục tăng. Guangfa Hong Kong cho rằng, các mô hình của OpenAI và Anthropic có doanh thu hàng năm (ARR) mạnh mẽ, lợi nhuận đầu tư AI bắt đầu thể hiện rõ, sẽ tiếp tục hỗ trợ chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây.

Guangfa Hong Kong dự đoán, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất của Mỹ sẽ đạt chi tiêu vốn 812 tỷ USD vào năm 2026, tăng 82% so với cùng kỳ; năm 2027 lên tới 1,053 nghìn tỷ USD. Thị trường tăng tốc AI toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng từ 359 tỷ USD năm 2026 lên 818 tỷ USD năm 2028.

Lưu trữ vẫn là một trong những xu hướng được báo cáo đánh giá cao nhất. Guangfa Hong Kong cho biết, NAND có thể vượt trội hơn DRAM, dự kiến giá NAND tổng hợp trong quý 3 sẽ tăng 25%-30% so với quý trước, giá hợp đồng của DRAM tăng 15%-20%, còn giá HBM có thể có độ linh hoạt lớn hơn vào năm 2027.

Về truyền thông quang học, ngân hàng cho rằng lo ngại về việc trì hoãn CPO và HVDC đã bị thổi phồng quá mức. Báo cáo dự đoán, nhu cầu cho các mô-đun quang 800G và 1.6T vào năm 2027 sẽ đạt khoảng 80 triệu chiếc, do sự mở rộng của GPU và ASIC của Nvidia, Google, AWS và các nhà cung cấp khác thúc đẩy.

Guangfa Hong Kong cũng đã thêm Intel, Credo, Micron, MediaTek và Marvell vào danh sách ưu tiên, đồng thời loại bỏ TSMC, AMD, Lumentum, EMC và TI. Nhìn chung, ngân hàng duy trì đánh giá "tích cực trong biến động" đối với lĩnh vực công nghệ nước ngoài.