NHT Nhật Bản có thể nâng lãi suất gây ra cú sốc bán tháo? Đặt cược giảm giá đồng yên đạt mức cao nhất trong 9 năm, Bitcoin chuẩn bị đón cơn bão

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến nâng lãi suất chuẩn lên 1%. Các vị thế bán ngắn hạn đồng yên lập đỉnh mới, việc tăng lãi suất có thể kích hoạt làn sóng đóng vị thế chênh lệch lãi suất, gây tác động mạnh đến các tài sản rủi ro toàn cầu, Bitcoin cũng sẽ đối mặt với rủi ro biến động dữ dội.

Trong quá khứ, các nhà đầu tư trong lĩnh vực tiền mã hóa thường tập trung vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tuy nhiên, tuần này, trung tâm của cơn bão quyết định vận mệnh của các tài sản rủi ro toàn cầu có thể không nằm ở Washington, mà là ở Tokyo.

Thị trường dự đoán phổ biến rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ, viết tắt là Ngân hàng Nhật) sẽ công bố tăng lãi suất vào thứ Ba, nâng lãi suất chuẩn từ 0.75% lên 1%, tạo mức cao mới kể từ năm 1995. Trên bề mặt, đây chỉ là điều chỉnh chính sách định kỳ của một ngân hàng trung ương châu Á khác, nhưng đối với thị trường tài chính toàn cầu và thị trường tiền mã hóa, ảnh hưởng có thể sâu xa hơn nhiều so với dự đoán.

Quan trọng hơn, hiện tại môi trường thị trường có điểm tương đồng đáng kinh ngạc với đợt “làn sóng đóng vị thế chênh lệch lãi suất đồng yên” gây chấn động tài sản toàn cầu vào mùa hè năm 2024.

Theo thống kê của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), tính đến tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, các vị thế bán khống đồng yên của quỹ đòn bẩy đã tăng vọt lên hơn 115.000 hợp đồng, lập mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2017. Nói cách khác, có một lượng lớn dòng tiền nóng đang đổ vào cược rằng đồng yên sẽ tiếp tục mất giá.

Nguy cơ đang ở đây. Một khi Ngân hàng Nhật nâng lãi suất như dự kiến, thậm chí còn ngầm ám chỉ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai, các vị thế bán khống đồng yên khổng lồ có thể phải đối mặt với áp lực “đóng vị thế”, dẫn đến đồng yên tăng giá đột biến. Điều này sẽ gây ra cú sốc lớn cho chiến lược “chênh lệch lãi suất đồng yên” đã tồn tại lâu dài (đầu tư vay đồng yên lãi thấp, chuyển sang đầu tư các tài sản có lợi suất cao hoặc rủi ro cao).

Trong nhiều năm, chiến lược chênh lệch lãi suất đồng yên như nguồn nước chảy không ngừng, đã thúc đẩy thị trường bò của Phố Wall và nâng đỡ thị trường trái phiếu chính phủ các nước phát triển. Nhiều nhà phân tích Phố Wall còn cho rằng dòng tiền nóng này cũng là một trong những động lực thúc đẩy thị trường bò của tiền mã hóa. Do đó, nếu dòng vốn này bị đóng băng hoặc rút lui, không chỉ thị trường toàn cầu sẽ rung chuyển dữ dội, Bitcoin cũng sẽ không thể tránh khỏi ảnh hưởng.

Điều khiến người ta lạnh sống lưng là, kịch bản hiện tại giống hệt như cảnh tượng trước khi Ngân hàng Nhật nâng lãi suất vào cuối tháng 7 năm 2024. Lúc đó, các vị thế bán khống đồng yên cũng ở mức cao kỷ lục; sau khi tin tức tăng lãi suất lan truyền, các vị thế này nhanh chóng đóng, gây ra cơn bùng nổ của đồng yên, kéo theo sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán toàn cầu, chỉ số Nikkei và thị trường tiền mã hóa.

Chỉ trong vòng một tuần sau quyết định ngày 31 tháng 7, Bitcoin đã giảm từ 65.000 USD xuống còn 50.000 USD, cảnh tượng đó vẫn còn rõ ràng trong tâm trí.

Giờ đây, cuộc chơi giữa phe mua và bán lại diễn ra lần nữa. Trước quyết định của Ngân hàng Nhật vào thứ Ba, các nhà giao dịch chắc chắn phải tập trung cao độ. Nếu mức tăng lãi suất phù hợp với dự đoán, và lời nói sau cuộc họp của Chủ tịch Ueda Kazuo giữ thái độ thận trọng, thị trường có thể thở phào, vượt qua thử thách.

Tuy nhiên, nếu Ueda Kazuo phát đi tín hiệu hawkish, thúc đẩy thắt chặt nhanh hơn, thậm chí còn ngầm ám chỉ lãi suất trong tương lai sẽ vượt quá 1.0%, đồng yên chắc chắn sẽ tăng giá mạnh, và thị trường tài chính toàn cầu có thể lại diễn ra “cuộc chạy đua sinh tử”.

Trong tình huống này, thị trường tiền mã hóa, vốn luôn cực kỳ nhạy cảm với “biến động thanh khoản đột ngột”, có thể sẽ là đối tượng chịu thiệt hại nặng nề nhất trong cơn bão này. Các nhà đầu tư cần thắt dây an toàn, chuẩn bị tinh thần sẵn sàng.

• Bài viết được phép đăng lại từ: 《Blockcast》
• Tiêu đề gốc: 《Bitcoin sẵn sàng đón bão! Các vị thế bán đồng yên chạm đỉnh 9 năm, Ngân hàng Nhật nâng lãi có thể gây ra cú sốc lớn》
• Tác giả gốc: Block Sister Mel