Chống lại việc hợp pháp hóa cá cược thể thao! Chủ tịch SEC trước đây gửi ý kiến, ngăn cản CFTC mở rộng quản lý thị trường dự đoán

Cựu Chủ tịch SEC Mỹ Gensler gửi ý kiến phản đối lập luận của CFTC về quy định, cho rằng các hợp đồng sự kiện có tính chất tương tự cá cược thể thao nên chịu sự điều chỉnh của luật chơi của các bang.

Gensler trực tiếp tham gia, dự đoán chiến tranh quản lý thị trường sẽ gia tăng

Cựu Chủ tịch SEC Mỹ Gary Gensler gần đây đã gửi ý kiến pháp lý (Amicus Brief) tới tòa án, công khai phản đối lập luận của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) về việc quản lý thị trường dự đoán thể thao. Động thái này làm tăng thêm tranh cãi pháp lý giữa thị trường dự đoán và cá cược thể thao, đồng thời đưa cuộc tranh chấp quyền hạn quản lý giữa chính phủ liên bang và các bang lên mặt bàn.

Nguồn hình ảnh: Court Listener Cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler gần đây đã công khai phản đối lập luận của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) về quản lý thị trường dự đoán thể thao

Trong tài liệu, Gensler chỉ rõ, hợp đồng sự kiện (Event Contracts) dù được giao dịch dưới dạng sản phẩm tài chính, nhưng nếu có tác động kinh tế tương tự cá cược thể thao, thì việc đổi vỏ bọc thành sản phẩm phái sinh cũng không làm thay đổi bản chất.

Ông cho rằng, Quốc hội Mỹ ban đầu ủy quyền cho CFTC quản lý thị trường hàng hóa và tài sản phái sinh, chứ không ủy quyền cho CFTC tiếp quản ngành cá cược thể thao vốn do các bang quản lý.

Đây cũng là một trong số ít các trường hợp Gensler trực tiếp can thiệp vào các tranh chấp lớn về quản lý tiền mã hóa và tài chính sau khi rời khỏi vị trí Chủ tịch SEC, do đó thu hút sự chú ý đặc biệt của thị trường.

Ranh giới giữa thị trường dự đoán và cá cược thể thao là tranh cãi lớn nhất

Trong những năm gần đây, thị trường dự đoán phát triển nhanh chóng, các nền tảng cho phép người dùng giao dịch dựa trên kết quả bầu cử, dữ liệu kinh tế, chính sách, các sự kiện quốc tế và thể thao. Những người ủng hộ cho rằng, về bản chất, các thị trường này là giao dịch xác suất xảy ra của các sự kiện trong tương lai, có tác dụng phát hiện giá và tập hợp thông tin, do đó nên được xem là một phần của thị trường tài chính.

Tuy nhiên, những người phản đối cho rằng, một số sản phẩm đã rất gần với cá cược thể thao truyền thống. Người dùng bỏ vốn và kiếm lời dựa trên kết quả thi đấu, mô hình hoạt động của chúng không khác nhiều so với thị trường cá cược. Gensler lập luận rằng, nếu cho phép các sản phẩm này được đưa vào hệ thống quản lý liên bang, sẽ làm suy yếu hệ thống quản lý cá cược của các bang đã xây dựng trong nhiều năm.

Hiện nay, các bang như Nevada, New Jersey – nơi có ngành cá cược phát triển – cũng đã nhiều lần đặt câu hỏi về các nền tảng liên quan, cho rằng một số nhà cung cấp thị trường dự đoán đang lợi dụng các lỗ hổng pháp lý để xâm nhập vào thị trường cá cược vốn được quy định chặt chẽ của các bang.

Kalshi và CFTC ủng hộ ưu tiên quản lý liên bang

Tranh cãi chính xuất phát từ quan điểm pháp lý của nền tảng dự đoán Kalshi và CFTC.

Kalshi lâu nay khẳng định, các hợp đồng sự kiện do họ cung cấp thuộc phạm vi điều chỉnh của Luật Giao dịch Hàng hóa, do đó phải do CFTC giám sát, chứ không phải do các cơ quan quản lý cá cược của các bang quản lý.

• Tin tức liên quan: Ủng hộ CFTC độc quyền quản lý dự đoán! Trump: Vấn đề này rất quan trọng

Các phán quyết của tòa án trước đó cũng nghiêng về phía ủng hộ quan điểm này, giúp Kalshi tiếp tục ra mắt các sản phẩm dự đoán liên quan đến các sự kiện chính trị, dữ liệu kinh tế và thể thao. Những người ủng hộ cho rằng, thị trường dự đoán giúp nâng cao tính minh bạch thông tin, phản ánh đánh giá tập thể của thị trường, thậm chí còn hỗ trợ quản lý rủi ro và dự đoán giá cả.

Tuy nhiên, Gensler cho rằng, nếu chấp nhận cách giải thích này, trong tương lai, nhiều sản phẩm cá cược sẽ được đóng gói lại dưới dạng hợp đồng tài chính, qua đó tránh khỏi sự quản lý của các bang. Ông cảnh báo, điều này sẽ thay đổi cấu trúc pháp lý lâu dài của Mỹ về quản lý hoạt động cá cược do các bang điều hành.

Phân định bước tiếp theo của thị trường dự đoán

Trong hai năm qua, thị trường dự đoán đã trở thành một trong những ngành công nghiệp mới nổi được quan tâm nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa và công nghệ tài chính. Đặc biệt trong kỳ bầu cử tổng thống Mỹ, dòng vốn đổ vào các nền tảng này tăng mạnh, làm tăng ảnh hưởng của thị trường dự đoán, đồng thời thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý và Quốc hội.

• Tin tức liên quan: Hạ viện Mỹ điều tra hai thị trường dự đoán lớn! Giao dịch nội gián, tránh pháp luật Mỹ qua người dùng quốc tế trở thành tâm điểm

Việc Gensler tham gia vào cuộc tranh luận phản ánh rõ ràng sự bất đồng trong giới quản lý Mỹ về tốc độ mở rộng của thị trường dự đoán.

• Một bên cho rằng, hợp đồng sự kiện là sáng tạo tài chính, cần được đưa vào hệ thống quản lý liên bang;
• Bên còn lại cho rằng, khi sản phẩm đã gần như hoạt động như cá cược, thì vẫn cần tuân thủ luật pháp của các bang.

Trong tương lai, cách tòa án xác định ranh giới pháp lý giữa thị trường dự đoán và cá cược thể thao, cũng như phạm vi quyền hạn của CFTC, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng phát triển của toàn ngành. Nếu tòa án ủng hộ quan điểm của các bang và Gensler, các nhà cung cấp thị trường dự đoán có thể sẽ cần phải xin giấy phép cá cược của từng bang; ngược lại, nếu ủng hộ Kalshi và CFTC, thị trường hợp đồng sự kiện có thể mở rộng hơn nữa, thúc đẩy dự đoán trở thành phần của hệ thống tài chính chính thống.