Gần đây lại thấy nhiều người chú ý đến địa chỉ cá voi, muốn theo dõi ngay lập tức khi có động thái. Nói thẳng ra, trước tiên cần rõ ràng xem họ đang xây dựng vị thế hay đang đối phó rủi ro, nếu không theo vào, bạn nghĩ là đi theo xe thuận lợi, có thể họ đang dùng bạn làm bảo hiểm. Đặc biệt là những người vừa mua spot, vừa mở vị thế ngược trên perpetual, trông có vẻ “tăng cường” rất mạnh, thực ra là đang cố gắng giữ ổn định biến động, để bạn ở ngoài chờ đợi cảm xúc.

Những ngày này, cũng có nhiều cuộc thảo luận về RWA, so sánh lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ với các sản phẩm lợi nhuận on-chain, tôi lại càng nhạy cảm hơn: khi mọi người đều đang tìm “con đường an toàn hơn”, hành động của cá voi có khả năng là điều chỉnh cấu trúc vị thế, không nhất thiết là tín hiệu xu hướng. Dù sao tôi hiện tại nhìn các chuyển khoản lớn, phản ứng đầu tiên không phải là theo đuổi, mà là nghĩ đến tình huống xấu nhất: điểm thanh lý nằm ở đâu, thanh khoản có đủ không, có thể thoát ra khi có chuyện xảy ra không. Trước tiên sống sót đã.