Đêm qua tôi đã xem qua tài liệu về LST và tái thế chấp, càng xem càng thấy lợi nhuận nói trắng ra chỉ có hai điều: Một là thật sự có người trả tiền để mua an toàn/mua quyền xếp hạng/mua dịch vụ (bạn thay họ gánh rủi ro); điều còn lại thực ra là “trợ cấp” hoặc định giá vượt trội đang giữ vững, ban đầu trông rất hấp dẫn. Rủi ro cũng khá rõ ràng: phạt tiền của lớp thế chấp cơ bản, chiết khấu thanh khoản, rồi thế chấp lại thêm một lớp nữa sẽ có thêm đối thủ và thay đổi quy tắc, hợp đồng/vận hành xảy ra vấn đề bạn hoàn toàn không kịp phản ứng. Nghĩ đến kiểu game chain như lạm phát + studio + vòng xoáy giá token, cảm giác logic khá giống nhau: lợi nhuận nếu chủ yếu dựa vào tiền mới và khuyến khích, sớm muộn sẽ từ “ổn định” biến thành “sao bạn vẫn còn đó”. Hiện tại tôi thích hơn là giữ những thứ này như hồ sơ trước, sau đó kiểm tra lại có thể giải thích rõ nguồn dòng tiền, dù sao cũng không vội.