Gần đây khi xem biểu đồ, tôi mới thực sự hiểu tại sao nhiều người lại chú ý đến chỉ số USD. Nói thật, ban đầu tôi cũng không hiểu rõ nó dùng để làm gì, nhưng sau này mới phát hiện ra nó gần như ảnh hưởng đến từng quyết định đầu tư của chúng ta.

Nói đơn giản, chỉ số USD là chỉ số dùng để đo lường sức mạnh của đồng đô la so với các đồng tiền chính khác. Nó theo dõi biến động tỷ giá của đồng đô la với sáu loại tiền tệ, gồm euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ. Trong đó euro có trọng số cao nhất, chiếm 57,6%, chính vì vậy dữ liệu kinh tế của châu Âu sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng của chỉ số USD.

Bạn có thể xem chỉ số USD như một chiếc nhiệt kế đo dòng chảy vốn toàn cầu. Khi đồng đô la tăng giá, nghĩa là đô la mạnh lên, dòng tiền nóng toàn cầu sẽ đổ về thị trường Mỹ, những người mua cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ sẽ tăng lên. Ngược lại, khi đô la giảm giá, dòng vốn có thể chảy vào châu Á hoặc các thị trường mới nổi, lúc này thị trường chứng khoán Đài Loan và đồng Đài tệ có cơ hội hưởng lợi.

Cách cấu thành của chỉ số USD thực ra rất thú vị. Nó không đơn giản là trung bình cộng của sáu loại tiền tệ, mà sử dụng phương pháp “trọng số trung bình theo hình học”, dựa trên quy mô kinh tế và khối lượng giao dịch của từng quốc gia để xác định trọng số. Euro chiếm tỷ trọng cao nhất vì khu vực euro có 19 quốc gia sử dụng, quy mô kinh tế lớn. Yên Nhật xếp thứ hai vì Nhật Bản là nền kinh tế thứ ba toàn cầu, đồng yên cũng có lãi suất cực thấp, thường được xem như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Bốn loại tiền còn lại cộng lại chỉ chiếm chưa tới 30%.

Tôi nhận thấy điểm thực dụng nhất của chỉ số USD chính là khả năng dự đoán dòng chảy vốn. Ví dụ, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, thường thì chỉ số USD sẽ tăng, vì lãi suất cao thu hút dòng tiền toàn cầu đổ vào Mỹ. Lúc này giá vàng dễ bị giảm vì chi phí mua vàng tăng lên. Ngược lại, khi hạ lãi suất, USD yếu đi, vàng sẽ được đẩy lên.

Mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán Mỹ và chỉ số USD khá phức tạp, không đơn thuần là tương quan dương hay âm. Có lúc USD tăng sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ đi lên, vì dòng tiền đổ vào; nhưng nếu USD tăng quá mạnh, sẽ gây áp lực lên các doanh nghiệp xuất khẩu Mỹ, làm giảm đà tăng của thị trường. Năm 2020, trong đợt dịch bệnh, điều này đã xảy ra: khi thị trường chứng khoán toàn cầu sụp đổ, USD lại tăng vọt lên 103, rồi sau đó Fed in tiền ồ ạt, USD nhanh chóng giảm xuống hơn 93.

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, việc USD giảm giá thực ra là tin vui. Khi USD yếu, dòng tiền sẽ chảy vào thị trường Đài Loan, đồng Đài tệ cũng dễ tăng giá. Nhưng nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu Mỹ hoặc tiền gửi USD, cần chú ý rủi ro tỷ giá, vì USD giảm giá đồng nghĩa với việc đổi ra Đài tệ sẽ ít hơn.

Có một chi tiết nhiều người bỏ qua là Fed thực ra thường dựa vào “chỉ số USD thương mại trọng số”, chứ không phải chỉ số USD thông thường mà các phương tiện truyền thông hay đề cập. Chỉ số này gồm hơn 20 loại tiền tệ, trong đó có nhiều đồng tiền của các thị trường mới nổi châu Á như nhân dân tệ, Đài tệ, won Hàn Quốc, phản ánh thực tế sức mạnh của USD trong thương mại toàn cầu rõ hơn. Nhưng nếu bạn chỉ là nhà đầu tư bình thường, xem chỉ số USD là đủ, vì đây là dữ liệu phổ biến, dễ lấy nhất.

Hiện tại tôi thường xem chỉ số USD mỗi khi chuẩn bị xem biểu đồ. Nếu chỉ số USD ở mức cao, tôi sẽ cẩn trọng hơn khi xem xét các cơ hội đầu tư vàng và thị trường mới nổi. Ngược lại, nếu USD yếu đi, các cơ hội này sẽ dễ xuất hiện hơn. Nắm bắt biến động của chỉ số USD thực sự là kỹ năng đầu tư căn bản, đặc biệt khi bạn giao dịch ngoại hối hoặc nắm giữ tài sản xuyên quốc gia, chỉ số này có thể giúp bạn tránh được nhiều rủi ro.