Gần đây có người hỏi tôi về chỉ số USD là gì, thực ra khái niệm này đơn giản hơn nhiều so với tưởng tượng. Nói ngắn gọn, chỉ số USD là một chỉ số dùng để đo lường sức mạnh của đồng đô la so với các đồng tiền chính khác, giống như chỉ số thị trường chứng khoán lớn trong thị trường chứng khoán.

Chỉ số USD (USDX hoặc DXY) theo dõi biến động tỷ giá của đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chính. Sáu loại tiền tệ này gồm euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ. Trong đó, euro chiếm tỷ trọng lớn nhất, chiếm 57,6%, chính vì vậy dữ liệu kinh tế của châu Âu ảnh hưởng rất lớn đến chỉ số USD.

Quan sát của tôi là, nhiều người sẽ nhầm lẫn giữa việc chỉ số USD tăng giảm với giá trị của đồng đô la. Thực ra, nó không phải là tỷ giá hối đoái hay giá cả, mà là một chỉ số tương đối. Ví dụ, nếu chỉ số USD là 100, thì đồng đô la đang ở mức cơ sở; nếu là 120, nghĩa là tăng 20% so với cơ sở; nếu là 80, nghĩa là giảm 20%.

Tại sao lại cần chú ý đến chỉ số USD? Bởi vì nó sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến dòng chảy vốn toàn cầu. Khi chỉ số USD tăng, đồng đô la mạnh lên, dòng tiền toàn cầu sẽ đổ vào thị trường Mỹ, lúc này các tài sản như cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Ngược lại, nếu chỉ số USD giảm, đồng đô la yếu đi, dòng vốn có thể chảy sang các khu vực khác, như thị trường chứng khoán châu Á hoặc các thị trường mới nổi.

Tôi nhận thấy có mối quan hệ nghịch đảo rất thú vị giữa vàng và chỉ số USD. Khi chỉ số USD tăng, giá vàng thường sẽ giảm, vì vàng được định giá bằng đô la, đô la mạnh hơn thì chi phí mua vàng cao hơn. Đây cũng là lý do nhiều nhà đầu tư vàng theo dõi sát sao diễn biến của chỉ số USD.

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, biến động của chỉ số USD cũng rất quan trọng. Khi đô la tăng giá, dòng vốn chảy về Mỹ, đồng Đài tệ có thể sẽ mất giá, thị trường chứng khoán Đài Loan cũng có thể chịu áp lực. Nhưng nếu chỉ số USD giảm, tình hình sẽ ngược lại, có thể có nhiều dòng tiền đổ vào thị trường Đài Loan, đồng Đài tệ cũng có thể tăng giá.

Các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số USD gồm những gì? Trước tiên là chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tăng lãi suất sẽ thu hút dòng vốn toàn cầu chảy vào Mỹ, chỉ số USD sẽ tăng; giảm lãi suất thì ngược lại. Thứ hai là dữ liệu kinh tế của Mỹ, như dữ liệu việc làm, lạm phát, tăng trưởng GDP, tất cả đều ảnh hưởng đến quan điểm của thị trường về đồng đô la. Chính trị địa phương cũng là yếu tố quan trọng, khi tình hình bất ổn càng nhiều, đồng USD thường càng mạnh, vì nó được xem là tài sản trú ẩn an toàn.

Tôi còn phát hiện ra một điều nhiều người không biết là, Fed thực ra thường dựa vào “Chỉ số trọng số thương mại của đô la” hơn là chỉ số USD phổ biến nhất. Chỉ số này bao gồm hơn 20 loại tiền tệ, trong đó có nhiều tiền tệ của các thị trường mới nổi châu Á như nhân dân tệ, won Hàn Quốc, Đài tệ, v.v., phản ánh thực tế hơn về hiệu suất của đồng đô la trong thương mại toàn cầu.

Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư phổ thông, nắm vững khái niệm cơ bản về chỉ số USD là đủ. Dù là vàng, dầu thô hay cổ phiếu, các tài sản này đều bị ảnh hưởng bởi biến động của chỉ số USD. Đặc biệt khi giao dịch ngoại hối, chỉ số USD thực sự là một chỉ số quan trọng không thể bỏ qua. Vì vậy, nếu bạn đang đầu tư, nên thường xuyên theo dõi biến động của chỉ số USD để hiểu rõ hơn về dòng chảy vốn toàn cầu và xu hướng thị trường.