Gần đây thị trường bạc thật sự rất sôi động, tôi thấy giá bạc đã vượt qua mốc 95 USD đầu năm nay, lập đỉnh lịch sử. Nói thật, đợt tăng này thực sự vượt quá nhiều dự đoán của mọi người, năm 2025 tăng gần 150%, sau khi bước vào năm nay đà tăng vẫn còn tiếp tục, thể hiện vượt xa vàng.

Điều thú vị là, không ít nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu chú ý đến quỹ ETF bạc như một kênh đầu tư. Tôi cũng hiểu lý do, vì so với bạc vật chất nhiều rắc rối — phí lưu kho, phí bảo hiểm, kiểm định thật giả, thanh khoản kém — ETF bạc thực sự tiện lợi hơn. Mua bán như giao dịch cổ phiếu, có thể vào ra bất cứ lúc nào, hoàn toàn không cần lo lắng về vấn đề bảo quản vật chất.

Nói về lựa chọn ETF bạc, trên thị trường thực sự có nhiều lựa chọn. Như SLV, loại nổi tiếng nhất toàn cầu, do Blackrock quản lý, quy mô hơn 30 tỷ USD, chủ yếu nắm giữ bạc vật chất. Còn có các quỹ theo dõi hợp đồng tương lai như DBS, đòn bẩy như AGQ, đòn bẩy ngược ZSL, và quỹ đóng như PSLV có thể yêu cầu rút bạc vật chất. Trong nước Đài Loan cũng có quỹ bạc hợp đồng tương lai Đạo Quang.

Tuy nhiên tôi phải nói rõ, khi chọn ETF bạc cần xem kỹ, vì các sản phẩm vận hành khác nhau rất nhiều. Có loại trực tiếp nắm giữ bạc vật chất, có loại theo hợp đồng tương lai, phí cũng khác nhau. SLV phí thấp nhất chỉ 0.5%, còn AGQ và ZSL dạng đòn bẩy, phí cao hơn một chút, và không phù hợp để giữ lâu dài, chỉ phù hợp cho giao dịch ngắn hạn.

Nhà đầu tư Đài Loan muốn tham gia, có hai cách chính. Một là qua nhà môi giới trong nước ủy thác, đây là cách phổ biến nhất, an toàn cao, xử lý thuế cũng tiện, nhưng phí giao dịch cao hơn. Cách thứ hai là mở tài khoản nhà môi giới quốc tế, chi phí thấp hơn, nhiều loại tài sản hơn, nhưng cần tự xử lý chuyển tiền và vấn đề thuế.

Nói về thuế, nếu mua ETF bạc niêm yết tại Đài Loan, khi bán chỉ cần trả 0.1% thuế. Nhưng nếu mua ETF bạc của Mỹ, sẽ phải tính vào thu nhập quốc tế, thu nhập quốc tế vượt quá 1 triệu TWD trong năm mới phải nộp thuế. Điều này cần cân nhắc kỹ.

Tôi đã xem xét so sánh các phương thức đầu tư khác nhau, hợp đồng tương lai bạc dù lợi nhuận cao nhất nhưng rủi ro cũng lớn nhất, đòn bẩy sẽ làm tăng thiệt hại. Bạc vật chất trông có vẻ an toàn, nhưng chi phí lưu kho và vấn đề thanh khoản thật sự phiền phức. Cổ phiếu khai thác bạc biến động lớn hơn, nhưng nếu dự đoán giá bạc tăng, đòn bẩy của cổ phiếu khai thác có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. So sánh lại, ưu điểm của ETF bạc là rủi ro tương đối kiểm soát được, thanh khoản cao, đặc biệt phù hợp cho người mới hoặc nhà đầu tư quy mô nhỏ.

Tuy nhiên, nói đi cũng phải nói lại, giá bạc thực sự biến động lớn hơn vàng và thị trường chứng khoán, rủi ro không thể xem nhẹ. Trước đây tôi từng thấy tháng 12 có lần giảm giá hơn 11%, nhiều người đã thua lỗ nặng trong ngày đó. Ngoài ra, theo dõi giá bạc qua ETF cũng không hoàn toàn chính xác, dạng hợp đồng tương lai bị ảnh hưởng bởi chi phí mở vị thế, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn so với vật chất, còn dạng vật chất thì theo dõi chính xác hơn nhưng phí hàng năm sẽ ăn mòn lợi nhuận của bạn từng chút một.

Vì vậy, nếu muốn tham gia đợt tăng giá bạc này, ETF bạc thực sự là lựa chọn tốt, nhưng cần chuẩn bị kỹ lưỡng, hiểu rõ đặc tính của các sản phẩm khác nhau, dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân để chọn. Quan trọng nhất là không nên bỏ tất cả vào một rổ, phân bổ đa dạng, thường xuyên kiểm tra danh mục của mình, như vậy mới có thể tham gia một cách ổn định vào đợt tăng giá bạc lịch sử này.