Gần đây có người hỏi tôi liệu cổ phiếu năng lượng mặt trời có đáng để đầu tư hay không, ý kiến của tôi là: Nếu bạn tin vào chuyển đổi năng lượng dài hạn, thì hiện tại thực ra mới bắt đầu.

Nhìn kỹ những biến đổi trong vài năm qua là có thể hiểu rõ. Nhu cầu về điện cho trung tâm dữ liệu AI bùng nổ, các ông lớn như Nvidia, Amazon xây dựng trung tâm dữ liệu khắp nơi, mỗi trung tâm đều cần nguồn điện xanh ổn định 24/7. Đồng thời các chính phủ các nước ngày càng cứng rắn hơn trong mục tiêu trung hòa carbon, điều này trực tiếp thúc đẩy nhu cầu về năng lượng mặt trời kết hợp lưu trữ năng lượng tăng vọt.

Về mặt công nghệ cũng đang diễn ra sự thay thế thế hệ. Pin PERC truyền thống dần rút lui, các công nghệ hiệu quả cao như TOPCon và HJT đang phổ biến toàn diện, chuyển đổi hiệu suất cao hơn, khả năng sinh lời của doanh nghiệp cũng theo đó tăng lên. Thêm vào đó, hiệu ứng trợ cấp của Đạo luật giảm lạm phát của Mỹ năm nay đã bước vào giai đoạn thu hoạch, đối với các doanh nghiệp đặt nhà máy tại Mỹ thì đây là tin vui thực sự.

Ở thị trường Mỹ, tôi tập trung vào ba cổ phiếu. First Solar là vua trong lĩnh vực pin màng mỏng, không dùng silicon mà dùng công nghệ màng mỏng độc quyền, hiệu suất phát điện ở nhiệt độ cao rất mạnh, rất phù hợp cho các nhà máy quy mô lớn. Nhà máy mới ở South Carolina của họ bắt đầu mở rộng trong năm nay, độ rõ ràng về đơn hàng thậm chí kéo dài đến năm 2030, dòng tiền ổn định. Nếu bạn muốn tăng trưởng ổn định, đây là lựa chọn hàng đầu của ngành tiện ích.

Enphase Energy theo đuổi con đường khác, chuyên về micro-inverter cho mái nhà, giúp mỗi tấm pin năng lượng mặt trời hoạt động độc lập, hiệu suất phát điện cao hơn so với hệ nối dây truyền thống. Công ty đã chuyển đổi thành nền tảng quản lý năng lượng gia đình từ lâu, hệ thống lưu trữ năng lượng cũng làm khá tốt, trong thời kỳ giá điện tăng vọt, đây là lợi ích rõ ràng nhất.

NextEra Energy là nhà vận hành năng lượng tái tạo lớn nhất toàn cầu, kiếm tiền từ thu phí điện. Là đối tác hàng đầu trong việc tìm nguồn điện xanh cho trung tâm dữ liệu AI, đặc điểm nổi bật là trả cổ tức ổn định, cổ tức đã tăng hơn 30 năm liên tiếp, trong chu kỳ giảm lãi suất, cổ phiếu lợi suất cao như vậy rất được ưa chuộng.

Tại thị trường Đài Loan, tình hình có chút khác biệt. Yuanjing không chỉ làm module, mà hiện tại đáng chú ý nhất là các chủ đề vệ tinh quỹ đạo thấp và năng lượng AI. Công ty là nhà cung cấp pin mặt trời cho SpaceX, cùng với việc số lượng phóng Starlink tăng mạnh, cấu trúc lợi nhuận rõ ràng được tối ưu hóa. Thêm nữa, chính sách bắt buộc lắp đặt năng lượng mặt trời trong xây dựng tại Đài Loan đã có hiệu lực, với tư cách là nhà chiếm lĩnh thị trường nội địa, họ hưởng lợi trực tiếp nhất.

Liánhé Zàishēng năm nay là năm thu hoạch sau khi hoàn tất giảm nợ và tối ưu công nghệ. Sau khi hoàn toàn chuyển sang dây chuyền sản xuất TOPCon hiệu quả cao, tỷ suất lợi nhuận gộp từ mức một chữ số đã nhảy lên hai chữ số, so sánh với cơ sở nền tảng hấp dẫn, rất phù hợp cho các nhà đầu tư thích cổ phiếu chuyển đổi.

Điện Quang dù được xếp vào linh kiện điện tử, nhưng trong lĩnh vực biến tần và hệ thống quản lý năng lượng của năng lượng mặt trời chiếm vị trí tuyệt đối. Mua cổ phiếu này thực chất là mua độ bền của lưới điện, là điểm giao thoa giữa năng lượng xanh và AI.

Kinh nghiệm của tôi khi đầu tư vào cổ phiếu năng lượng mặt trời là ba điểm. Thứ nhất, tránh các mục tiêu thuần silicon, vấn đề dư thừa năng lực sản xuất của Trung Quốc vẫn còn, nếu mua thì phải chọn những công nghệ có lợi thế cạnh tranh hoặc ứng dụng đặc thù. Thứ hai, lưu trữ năng lượng quan trọng hơn nhiều so với module, bán pin năng lượng mặt trời đơn thuần khó kiếm lời lớn, các công ty cung cấp giải pháp toàn diện sẽ có cơ hội lớn hơn. Thứ ba, nhất định phải để ý xu hướng chính sách, năm nay là kỳ bầu cử và xem xét chính sách, biến động trong các chính sách trợ cấp năng lượng xanh của các nước cần cảnh giác.

Tóm lại, cổ phiếu năng lượng mặt trời hiện đang trong giai đoạn chuyển từ sự hỗ trợ của chính sách sang nhu cầu thị trường thực sự. Nếu muốn ổn định chia cổ tức, NextEra hoặc Điện Quang là lựa chọn hàng đầu; nếu muốn tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, Enphase và Yuanjing có khả năng bứt phá mạnh hơn. Tuy nhiên, vẫn cần nhắc nhở, rủi ro địa chính trị và biến động lãi suất không thể bỏ qua, khuyên nên phân bổ từng đợt, đừng bỏ hết một lần. Mỗi người có khả năng chịu rủi ro khác nhau, trước khi đặt lệnh cần thận trọng đánh giá theo tình hình tài chính của chính mình.