Gần đây xem lĩnh vực cổ phiếu robot, thật sự có chút thú vị. Hiện tại đã không còn đơn thuần là khái niệm robot công nghiệp nữa, việc AI tham gia khiến toàn bộ hệ sinh thái ngành công nghiệp đang được làm lại.

Trước tiên nói về thị trường Đài Loan. Câu chuyện của Quảng Đạt (2382) là đầy đủ nhất, không chỉ là nhà gia công máy chủ, mà còn có Tác Minh Robot là điểm then chốt. AI thị giác cộng với cánh tay hợp tác, phía sau còn có sức mạnh tính toán của máy chủ Quảng Đạt hỗ trợ. Mức độ hợp tác với NVIDIA sâu đến mức bạn có thể thấy trong báo cáo tài chính Quý 1—doanh thu 80.92 tỷ NDT tăng 66.6% so với cùng kỳ, AI máy chủ chiếm hơn 75%. Tỷ suất lợi nhuận gộp dù giảm xuống còn 4.78%, nhưng điều này là do xuất khẩu các tủ máy cao giá trị gây ra hiệu ứng pha loãng, công ty nói rằng nửa cuối năm có khả năng cải thiện. Doanh thu lĩnh vực robot hiện vẫn chiếm tỷ lệ nhỏ, nhưng tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn nhiều so với mức trung bình gia công, đó mới là quân bài thực sự của Quảng Đạt trong chuyển đổi.

Về Advantech (2395), họ theo hướng khác. Doanh thu AI biên giới quý 1 tăng 67% so với cùng kỳ, điểm mạnh của họ là tích hợp cảm biến, phần mềm AI, chứng nhận công nghiệp vào một giải pháp sẵn sàng dùng ngay. Họ hợp tác rất sâu với NVIDIA, lại có hàng chục năm kinh nghiệm trong ngành công nghiệp, tổ hợp này rất khó bị sao chép. Độ rõ ràng của đơn hàng duy trì trên 1.5 trong dài hạn, cùng với tỷ lệ sản phẩm lợi nhuận cao tăng lên, chất lượng lợi nhuận đang liên tục được tối ưu.

Shang Yin (2049) mở rộng từ máy công cụ truyền thống sang robot cao cấp, doanh thu lĩnh vực robot quý 1 đã vượt 12%, tăng hơn 40% so với cùng kỳ. Hợp tác với nhà sản xuất robot logistics AI của Mỹ, trong tương lai các robot hình người sẽ xuất xưởng theo từng quý. EPS đạt mức cao nhất trong gần sáu quý là 1.64 NDT, giá trị cổ phiếu tăng 7 đến 15% nhờ điều chỉnh giá sản phẩm, tỷ suất lợi nhuận gộp hướng tới trên 30%. Tuy nhiên, giá cổ phiếu thực sự khá cao, biến động lớn, cần quản lý rủi ro tốt.

Dà Yin Wei System (4576) với nền tảng trục khí nén định vị trong không khí là vật dụng thiết yếu trong đóng gói tiên tiến của bán dẫn. Nhu cầu chip AI bùng nổ, các nhà máy wafer ngày càng yêu cầu độ chính xác cao hơn, điều này tạo ra hàng rào công nghệ rất vững chắc cho họ. Thị trường robot bắt đầu thu hoạch từ năm nay, các bộ truyền động mới được xuất xưởng hàng loạt, doanh thu của bộ điều khiển và các thành phần điều khiển chuyển động cũng tăng trưởng. Trong bốn tháng đầu năm, doanh thu tăng 43.95% so với cùng kỳ, tỷ suất lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 39%, độ rõ ràng của đơn hàng đã đến quý 4.

Solomon (2359) làm các giải pháp phần mềm, thị giác 3D, kiểm tra lỗi, điều khiển robot. Hợp tác với NVIDIA Omniverse, giúp rút ngắn đáng kể chu kỳ phát triển robot. EPS quý 1 đạt 0.78 NDT, tăng 1014% so với cùng kỳ, hoạt động thị giác AI bắt đầu đóng góp lợi nhuận thực chất. Tuy nhiên, cổ phiếu này có độ biến động lớn hơn nhiều so với cổ phiếu trọng số, dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, phù hợp với giao dịch theo sóng nhưng cần có điểm dừng lỗ chặt chẽ.

Ở thị trường Mỹ, các ông lớn tự động hóa công nghiệp như Rockwell Automation, Teradyne thể hiện khá mạnh mẽ vì lợi nhuận tốt và có ứng dụng rõ ràng. Các startup như Symbotic, Intuitive Surgical thì biến động lớn hơn, trong đó Intuitive Surgical là ông lớn robot phẫu thuật nhưng YTD giảm 22.65%.

Logic chọn cổ phiếu robot thực ra không phức tạp. Trước tiên, xem nhu cầu thị trường lớn đến đâu—TrendForce dự đoán đến năm 2027, giá trị thị trường robot hình người toàn cầu vượt 20 tỷ USD, CAGR từ 2024 đến 2027 là 154%, đó chính là hướng đi. Vì vậy, chú ý những doanh nghiệp có phát triển sản phẩm robot hình người hoặc đã thâm nhập chuỗi ngành liên quan.

Thứ hai, xem đầu tư R&D. Ngành robot phát triển nhanh, nếu công nghệ đổi mới không theo kịp sẽ dễ bị loại bỏ. Xem doanh nghiệp có liên tục rót tiền vào R&D không, dòng tiền đầu tư (CFI) trong 5 năm qua có duy trì ở mức cao hoặc liên tục tăng không, tất cả đều là tín hiệu chú trọng R&D.

Tất nhiên, đầu tư cổ phiếu robot cũng có rủi ro. Công nghệ tiến bộ quá nhanh, cần theo dõi sát khả năng R&D của công ty. Chính sách của các chính phủ khác nhau, biến động trong quy định cũng ảnh hưởng đến phát triển của doanh nghiệp. Việc phổ biến robot sẽ tác động đến thị trường lao động, dẫn đến điều chỉnh chính sách, nhà đầu tư cần linh hoạt kiểm soát tỷ lệ cổ phần.

Nhưng thành thật mà nói, lĩnh vực này đại diện cho hướng công nghệ tương lai, tiềm năng tăng trưởng thực sự lớn. May mắn có thể phát hiện ra cổ phiếu tăng gấp 10 hoặc 100 lần. Hiện tại là thời điểm chuyển đổi ngành quan trọng, nghiên cứu kỹ cơ bản từng cổ phiếu, nắm bắt logic chuỗi ngành, vẫn còn nhiều cơ hội.