Gần đây trong cộng đồng thấy nhiều người hỏi về chỉ số kỹ thuật, trong đó được hỏi nhiều nhất là tỷ lệ phân kỳ. Nói thật, chỉ số này trông có vẻ đơn giản, nhưng để dùng tốt thì thực sự cần bỏ công sức. Mình sẽ kết hợp kinh nghiệm của bản thân để nói về cài đặt tỷ lệ phân kỳ trung bình và những ứng dụng thực chiến.

Trước tiên nói về phân kỳ là gì. Nói đơn giản, đó là chỉ số đo lường khoảng cách giữa giá cổ phiếu và đường trung bình động. Khi giá cổ phiếu vượt qua đường trung bình, đó là phân kỳ dương; khi giảm xuống dưới đường trung bình, đó là phân kỳ âm. C logic cốt lõi của chỉ số này thực ra rất trực quan, phản ánh kỳ vọng của thị trường về giá cả. Khi giá lệch xa quá mức so với trung bình, thường có nghĩa là sẽ điều chỉnh hoặc bật tăng trở lại. Mình thường dùng giá nông sản để ví dụ, năm mùa bội thu giá lúa gạo tăng vọt, mọi người đều vội bán, cuối cùng chắc chắn sẽ giảm. Cổ phiếu cũng theo quy luật này.

Về cài đặt tỷ lệ phân kỳ trung bình, đây là nơi nhiều người dễ mắc sai lầm. Trước hết phải chọn đúng chu kỳ của đường trung bình động, ngắn hạn thường xem 5 ngày, 10 ngày; trung hạn xem 20 ngày, 60 ngày; dài hạn xem 120 ngày, 240 ngày. Sau đó là chọn tham số, phổ biến là tỷ lệ phân kỳ 6 ngày, 12 ngày, 24 ngày. Không có tiêu chuẩn tuyệt đối, phải điều chỉnh dựa vào độ hoạt động của cổ phiếu bạn giao dịch và tâm lý chung của thị trường. Cổ phiếu hoạt động sôi động, tham số phân kỳ ngắn sẽ nhạy hơn, phản ứng nhanh hơn.

Làm thế nào dùng chỉ số này để tìm điểm mua bán? Cách của mình là đặt một ngưỡng dương và âm, ví dụ như tỷ lệ phân kỳ 5 ngày mình sẽ đặt trong khoảng 2% đến 3%. Khi phân kỳ vượt quá ngưỡng dương, cho thấy quá mua, lúc này có thể xem xét giảm tỷ lệ hoặc bán ra. Ngược lại, thấp hơn ngưỡng âm là quá bán, có thể cân nhắc mua vào. Nhưng quan trọng là không cứng nhắc theo số, phải linh hoạt điều chỉnh theo môi trường thị trường. Trong thị trường biến động mạnh, phân kỳ sẽ liên tục chạm ngưỡng, chỉ dựa vào chỉ số này dễ bị "dắt mũi".

Kinh nghiệm thực chiến của mình là tốt nhất nên xem đồng thời phân kỳ của nhiều đường trung bình, ví dụ như tổ hợp 5 ngày và 20 ngày, để có cái nhìn toàn diện về xu hướng ngắn hạn và trung hạn. Còn một kỹ thuật rất quan trọng là phân kỳ ngược, nếu giá tạo đỉnh mới mà phân kỳ không tạo đỉnh mới, thường là tín hiệu đỉnh. Ngược lại, cũng vậy.

Nhưng nói thật, phân kỳ cũng có hạn chế rõ rệt. Nó không hiệu quả với cổ phiếu tăng chậm, giảm chậm dài hạn vì không có biến động thì không có phân kỳ. Thêm nữa, chỉ số này có độ trễ, nên mình thường không khuyên dùng để quyết định thời điểm bán, mà chỉ để tham khảo khi mua. Ngoài ra, cổ phiếu vốn hóa lớn và nhỏ dùng chung tham số sẽ khác biệt rất lớn. Cổ phiếu lớn ổn định hơn, phân kỳ chính xác hơn, còn cổ phiếu nhỏ biến động lớn, dựa vào phân kỳ khó xác định chính xác.

Cách của mình là kết hợp phân kỳ với các chỉ số khác như chỉ số ngẫu nhiên (Stochastic) hay Bollinger Bands. Phân kỳ phối hợp với KD giúp phản ứng bật tăng nhanh hơn, phối hợp với Bollinger Bands phù hợp để mua khi quá bán. Việc chọn tham số cũng rất quan trọng, quá ngắn dễ phản ứng quá mức, quá dài thì chậm trễ. Cuối cùng, cổ phiếu có kết quả tốt, giảm rồi bật lại nhanh vì ai cũng sợ bỏ lỡ, còn cổ phiếu kém thì phải chờ đợi lâu mới bật, điều này cũng cần nắm rõ. Tổng thể, cài đặt phân kỳ trung bình không có quy tắc cố định, quan trọng là phải điều chỉnh phù hợp với phong cách giao dịch và tình hình thị trường.