#OilPricesDecline Giá Premium của dầu thô bốc hơi

Dầu thô vừa trải qua mức giảm mạnh nhất trong ngày kể từ đầu năm. Brent giảm hơn 7% vào thứ Hai, lao dốc từ trên 103 USD xuống còn 96,14 USD, trong khi WTI sụt 6,51% xuống còn 90,31 USD — cả hai đều chạm mức chưa từng thấy kể từ đầu tháng Năm. "Phần thưởng chiến tranh" đã giữ giá ở mức cao trong gần ba tháng đang tan rã trong thời gian thực.

🔹 Chất xúc tác xảy ra vào Chủ nhật khi Tổng thống Trump xác nhận rằng một thỏa thuận toàn diện với Iran có thể được công bố trong thời gian tới. Khung đề xuất trực tiếp giải quyết nỗi sợ sâu nhất của thị trường: mở lại Eo biển Hormuz, loại bỏ tất cả mìn hàng hải, dỡ bỏ phong tỏa các cảng của Iran, và cấp phép miễn trừ hạn chế các lệnh trừng phạt để Tehran có thể tự do xuất khẩu dầu trong một khoảng thời gian ngừng bắn 60 ngày. Chỉ khả năng có tới 20% lưu lượng dầu toàn cầu được mở lại đã khiến giá giảm mạnh, với Brent chạm mức 94,82 USD trong ngày — mức thấp nhất gần ba tuần.

🔹 Tuy nhiên, đợt phục hồi nhẹ nhàng đã nhanh chóng yếu đi trong vòng vài giờ. Đến sáng thứ Ba, các báo cáo về các cuộc không kích mới của Mỹ vào miền nam Iran đã đẩy Brent bật trở lại trên 97,50 USD và WTI vượt qua 91 USD. Sự khác biệt giữa Brent và WTI cho thấy sự bất ổn sâu sắc, khi chuẩn quốc tế Brent bật lại trong khi hợp đồng của Mỹ vẫn chịu áp lực nặng nề. Một cuộc đàm phán thất bại vào phút chót có thể nhanh chóng đẩy giá trở lại mức cao gần đây trên 105 USD.

🔹 Bức tranh về nhu cầu đang yếu đi về mặt cấu trúc. IEA dự báo tiêu thụ dầu toàn cầu sẽ giảm 420.000 thùng mỗi ngày vào năm 2026 xuống còn 104 triệu thùng/ngày, giảm 1,3 triệu thùng/ngày so với dự báo trước xung đột. IEA còn ước tính lượng tồn kho giảm 6 triệu thùng trong Quý 2 và 1,9 triệu thùng trong Quý 3 nếu dòng chảy qua Hormuz vẫn bị hạn chế. Trong khi đó, EIA và OPEC dự báo nhu cầu cao hơn một chút, lần lượt là 104,2 và 106,4 triệu thùng/ngày, phản ánh chênh lệch dự báo toàn cầu khoảng 2,2 triệu thùng/ngày.

🔹 Về phía cung, OPEC+ đã phê duyệt mức tăng sản lượng nhỏ 188.000 thùng/ngày cho tháng 6 tại cuộc họp ngày 3 tháng 5, cho thấy sự thận trọng trong việc tăng lượng dầu dự trữ trong khi liên minh vẫn giữ linh hoạt để điều chỉnh dựa trên điều kiện thị trường thay đổi. Goldman Sachs gần đây đã điều chỉnh dự báo Brent Quý 2 năm 2026 xuống còn 90 USD từ mức 99 USD, trích dẫn các dấu hiệu sớm cho thấy dòng chảy qua Hormuz đang cải thiện, mặc dù triển vọng dài hạn vẫn biến động — dao động từ 56 USD Brent trong kịch bản dư thừa đến 85 USD trong kịch bản gián đoạn kéo dài.

Dầu thô dao động mạnh mẽ giữa lạc quan về hòa bình và thực tế xung đột. Eo biển Hormuz vẫn là biến số quan trọng nhất trong thị trường năng lượng toàn cầu, và mỗi tiêu đề liên quan đến đàm phán đều gây chấn động các bàn giao dịch. Một thỏa thuận ký kết có thể đẩy Brent lên gần 85 USD, trong khi thất bại trong đàm phán có thể khiến giá tăng trở lại trên 105 USD. Bạn đang điều hướng cơn sóng này như thế nào — có phải là dự đoán các đợt phục hồi về hòa bình, hay đang chuẩn bị cho khả năng thỏa thuận thực sự thành công?