Gần đây tôi đang tổng hợp ghi chú về đầu tư chứng khoán Mỹ, phát hiện nhiều người mới vẫn còn hơi rối về bốn chỉ số chính của thị trường Mỹ. Thực ra, bốn chỉ số này mỗi cái đều có đặc điểm riêng, đại diện cho các mặt của thị trường cũng hoàn toàn khác nhau.

Trước tiên nói về Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, đây là chỉ số lâu đời nhất, ra đời từ năm 1896, lúc đó chỉ có 12 công ty, giờ đã mở rộng lên 30 công ty. Vì đây là chỉ số dựa trên trọng số giá cổ phiếu, nên Apple khi đó giá cổ phiếu quá cao phải tách cổ phiếu trước mới có thể vào. Dow Jones chủ yếu phản ánh hiệu suất của kinh tế truyền thống và các cổ phiếu blue-chip, khi thị trường không chắc chắn thường ít giảm hơn so với cổ phiếu công nghệ.

Nhưng nếu muốn nhìn toàn diện thị trường chứng khoán Mỹ, thì S&P 500 mới là lựa chọn tốt hơn. 500 cổ phiếu này chiếm khoảng 75% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ, bao gồm các ngành lớn, và tiêu chuẩn chọn lọc rất nghiêm ngặt, chỉ những công ty thực sự ổn định và có lợi nhuận mới được chọn. Vì vậy, S&P 500 được xem là chỉ số đại diện cho sức khỏe của nền kinh tế Mỹ, tôi cũng chủ yếu dựa vào chỉ số này để đánh giá xu hướng dài hạn.

Còn Nasdaq thì khác biệt hoàn toàn, chủ yếu gồm các cổ phiếu công nghệ, liên kết rất cao với thị trường Đài Loan. Nhiều nhà giao dịch ngắn hạn xem Nasdaq như "chỉ số cảm xúc thị trường tức thời", Nasdaq tăng mạnh thể hiện dòng tiền sẵn sàng mạo hiểm, giảm mạnh là tín hiệu dòng tiền bắt đầu rút lui.

Cuối cùng là Chỉ số bán dẫn Philadelphia, do nhu cầu về 3C, đám mây, AI bùng nổ, ngành bán dẫn ngày càng quan trọng. Thêm vào đó, TSMC cũng nằm trong thành phần cổ phiếu, nên chỉ số này ảnh hưởng rất sâu đến thị trường Đài Loan, các nhà đầu tư công nghệ cần phải chú ý.

Một hiện tượng thú vị là, bốn chỉ số đôi khi có xu hướng đi lệch nhau. Ví dụ Nasdaq giảm nhưng Dow Jones lại tăng, thường thể hiện dòng tiền đang luân chuyển giữa các ngành — từ các cổ phiếu công nghệ tăng nhiều sang các ngành truyền thống giảm sâu. Điều này không có nghĩa là thị trường sắp sập, chỉ là dòng tiền đang đổi vị trí. Vì vậy, nhà đầu tư không nên chỉ chú ý vào "chỉ số tăng giảm" đơn thuần, mà phải xem "ai dẫn đầu tăng, ai dẫn đầu giảm", ngành dẫn đầu tăng chính là hướng dòng tiền đi tới. Khi cả bốn chỉ số cùng đi theo một hướng, xu hướng mới đáng tin cậy hơn.

Về cách đầu tư các chỉ số này, chủ yếu có ba phương pháp. Thứ nhất là ETF, mua bán giống như cổ phiếu thông thường, phí quản lý cũng thấp hơn, nhưng nhược điểm là không dùng đòn bẩy, chỉ có thể mua dài hạn. Thứ hai là hợp đồng tương lai (futures), có tính thời hạn và đòn bẩy, thị trường Mỹ thường giao hàng mỗi 3 tháng, có thể mua hoặc bán khống, nhưng vì có đòn bẩy và thị trường Mỹ không giới hạn biên độ biến động, rủi ro cao, một sai sót nhỏ có thể dẫn đến thua lỗ nặng.

Thứ ba là hợp đồng chênh lệch (CFD), tương tự hợp đồng tương lai nhưng không có hạn định ngày đáo hạn, đòn bẩy cao hơn, phù hợp cho giao dịch ngắn hạn. CFD cho phép đầu tư với ký quỹ thấp, có thể đóng lệnh trong ngày để nhanh chóng vào ra thị trường. Tuy nhiên, CFD phải trả phí qua đêm, cần chú ý điểm này.

Nếu đầu tư dài hạn vào bốn chỉ số chính của Mỹ, tôi khuyên dùng phương pháp định kỳ mua ETF, rủi ro sẽ kiểm soát tốt hơn. Nhưng nếu muốn kiếm lợi ngắn hạn, cần tận dụng đặc tính mua bán lên xuống của hợp đồng tương lai và CFD, kết hợp đòn bẩy phù hợp để thao tác. Dù là phòng hộ hay đầu cơ, các công cụ này đều có tác dụng riêng, quan trọng là dựa vào khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân để lựa chọn.