Gần đây khi xem thị trường tôi phát hiện ra một hiện tượng thú vị, dòng vốn đang lặng lẽ chảy từ cổ phiếu công nghệ cao cấp sang cổ phiếu tài chính. Nói thật, gửi tiền vào ngân hàng tiết kiệm một năm chỉ 2%, đổi sang cổ phiếu tài chính thì có thể ổn định nhận 5-7% lợi tức cổ tức, còn có cơ hội tăng giá cổ phiếu nữa, sự khác biệt thật sự rất lớn. Nhiều người đều hỏi, làm thế nào để mua cổ phiếu tài chính đúng cách? Hiện tại có đáng để vào không? Hôm nay tôi sẽ tổng hợp lại quan sát và logic vận hành của mình.

Tại sao gần đây cổ phiếu tài chính đột nhiên đáng chú ý? Nguyên nhân chính là thị trường xuất hiện sự luân chuyển rõ ràng. Chỉ số lớn của Đài Loan quanh mức 28.000 điểm, dao động ở mức cao, đặc biệt là cổ phiếu điện tử, nhất là các cổ phiếu liên quan đến AI, dù đà tăng mạnh nhưng P/E đã vượt quá 30 lần, tăng trưởng lợi nhuận khó duy trì đà bùng nổ như năm ngoái nữa. Ngược lại, các cổ phiếu ngân hàng lớn phần lớn vẫn còn P/E khoảng 10-12 lần, định giá hợp lý hơn nhiều. Trong bối cảnh kinh tế dần rõ ràng về việc hạ cánh mềm, dòng vốn tự nhiên bắt đầu chuyển sang các cổ phiếu giá trị có lợi nhuận ổn định và có cổ tức hỗ trợ.

Môi trường lãi suất cũng không tệ như tưởng tượng về ngành tài chính. Dù Cục dự trữ liên bang Mỹ bước vào chu kỳ giảm lãi suất, thu nhập lãi ròng có thể chịu áp lực, nhưng các tập đoàn tài chính Đài Loan năm ngoái đến tháng 11 đã kiếm hơn 5600 tỷ, lập kỷ lục mới. Tôi quan sát thấy, chỉ cần nền kinh tế không rơi vào suy thoái cứng, khả năng chi trả cổ tức của các tập đoàn tài chính năm nay sẽ còn mạnh hơn năm ngoái. Giá cổ phiếu tự nhiên có không gian tăng thêm. Trong đợt thị trường giảm giá năm 2022, chỉ số tổng thể giảm hơn 20%, nhưng chỉ số tài chính giảm chưa đến 15%, đặc tính “có thể tấn công hoặc phòng thủ” này đặc biệt có giá trị trong môi trường dao động cao cấp như hiện nay.

Nói về cách mua cổ phiếu tài chính, trước tiên cần hiểu phân loại của nó. Cổ phiếu tài chính Đài Loan đơn giản chia thành vài loại: các tập đoàn tài chính đa dạng về hoạt động, gồm ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán, phân tán tốt, lợi tức ổn định, như Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Financial là lựa chọn hàng đầu cho người mới bắt đầu. Cổ phiếu ngân hàng thuần có biến động nhỏ, phù hợp với người muốn giữ ổn định. Cổ phiếu bảo hiểm và chứng khoán biến động lớn hơn, phù hợp hơn để đầu tư khi thị trường chuyển đổi thời điểm.

Nếu bạn có ít vốn, có thể bắt đầu từ ETF tài chính, mức đầu tư thấp và phân tán rủi ro. Chiến lược của tôi là như thế này: chọn các mã có lợi tức ít nhất 5%, P/E trong khoảng 10-15 lần, lợi nhuận ổn định, như Fubon Financial, Cathay Financial, YuShan Financial đều nằm trong danh sách theo dõi của tôi. Thường thì vào thời điểm thị trường dao động cao, cổ phiếu điện tử tăng nhiều rồi điều chỉnh, đây là lúc dòng vốn dễ chuyển sang tài chính. Hoặc khi lợi tức cổ phiếu vượt 6-7%, tôi sẽ mua từng phần. Mua xong thì cứ giữ, mỗi năm nhận cổ tức như lãi suất.

Làm thế nào để mua cổ phiếu tài chính để ổn định nhận cổ tức? Cách của tôi là đặt mục tiêu giá tâm lý, nhưng không cứng nhắc. Ví dụ ban đầu đặt 50 đồng, giá cổ phiếu tăng lên 45 đồng, lợi nhuận công ty cũng tốt hơn, tôi sẽ điều chỉnh mục tiêu lên 60 đồng. Đến khi đạt được mục tiêu tâm lý hoặc lợi tức giảm xuống dưới 4%, tôi sẽ xem xét giảm tỷ lệ hoặc bán hết, chuyển sang mã bị định giá thấp hơn. Như vậy, qua nhiều năm, lợi nhuận chủ yếu đến từ cổ tức và tăng giá cổ phiếu, không cần phải theo dõi thị trường hàng ngày.

Tuy nhiên, nói thật, đằng sau vẻ ổn định và ít biến động của cổ phiếu tài chính cũng tiềm ẩn rủi ro. Cổ phiếu tài chính thuộc nhóm cổ phiếu chu kỳ, tính chu kỳ rất mạnh, khi xảy ra sự kiện đen, mức giảm của cổ phiếu tài chính thường sâu hơn các cổ phiếu khác. Năm 2015, khi thị trường Trung Quốc sụp đổ, chỉ số Taiwan 50 giảm hơn 24%, nhưng MSCI tài chính của Yuanta giảm tới 36%. Khi khủng hoảng tài chính xảy ra, ngân hàng cũng có nguy cơ gặp vấn đề bất cứ lúc nào. Vì vậy, khuyên bạn vẫn nên phân tán danh mục, đừng đặt hết trứng vào một giỏ.

Nếu bạn muốn điều chỉnh linh hoạt trong ngắn hạn hoặc trung hạn, giao dịch theo sóng cũng là một lựa chọn. Cổ phiếu tài chính do đặc tính chu kỳ mạnh, rất phù hợp để kiếm lợi qua phân tích kỹ thuật trong các giai đoạn thị trường tăng giảm. Nói đơn giản, là bắt cơ hội trong các đợt tăng hoặc giảm giá.

Xét về dài hạn, cổ phiếu tài chính trong thị trường chứng khoán toàn cầu không thể xem thường. Trong S&P 500, tỷ lệ cổ phiếu tài chính chiếm tới 13%, dù thiếu sức bật như các ngành công nghệ, nhưng trong 30 năm qua, lợi nhuận ngành tài chính tăng trưởng rõ rệt hơn so với toàn bộ nền kinh tế. Ưu điểm của cổ phiếu tài chính là hiệu suất ổn định dài hạn, được chính phủ hỗ trợ cao (sau khủng hoảng tài chính 2008, các nước đều chọn giải cứu các ngân hàng lớn), biến động thường nhỏ hơn các ngành công nghệ. Nếu Mỹ tránh được suy thoái kinh tế, triển vọng của nhiều ngân hàng sẽ rất sáng. Ngân hàng thường hưởng lợi từ lãi suất cao hơn, vì chênh lệch lãi suất cho vay và gửi tiền sẽ mở rộng.

Nhưng đừng bỏ qua rủi ro. Lãi suất tăng giảm sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu suất của cổ phiếu tài chính, rủi ro vỡ nợ của các khoản vay cũng cần xem xét. Khi thị trường xảy ra rủi ro hệ thống, ngành tài chính ảnh hưởng rất lớn. Vì vậy, lời khuyên cuối cùng là: xây dựng danh mục đa dạng, kiểm tra định kỳ, giữ lâu dài. Cách mua cổ phiếu tài chính an toàn nhất là phân tán, kiểm tra định kỳ và giữ lâu dài.