Gần đây đang xem xu hướng của đồng đô la Mỹ, phát hiện ra một hiện tượng thú vị. Chỉ số đô la Mỹ bắt đầu dao động ở mức cao từ cuối năm ngoái, mặc dù có cơ hội phục hồi trong ngắn hạn, nhưng xu hướng chung thực sự đang yếu đi. Logic đằng sau điều này không quá phức tạp, chủ yếu vẫn là kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la.

Tôi nhận thấy chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức tương đối thấp, phá vỡ đường trung bình 200 ngày, điều này thường được xem là tín hiệu giảm giá. Nhưng điều này không có nghĩa là đồng đô la hoàn toàn không có khả năng phục hồi, vấn đề then chốt vẫn là xu hướng chính sách của Fed và dữ liệu kinh tế. Nếu dữ liệu việc làm tiếp tục yếu, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, thì sức hấp dẫn của đô la tự nhiên sẽ giảm xuống. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế bất ngờ tích cực, Fed tạm hoãn cắt giảm lãi suất, khả năng đô la tăng giá vẫn còn.

Xét theo lịch sử, đồng đô la thực sự đã trải qua nhiều chu kỳ. Tôi nhớ vào đầu những năm 80 của thế kỷ trước, Chủ tịch Fed Walker đã thúc đẩy chính sách tăng lãi suất quyết liệt, đẩy lãi suất quỹ liên bang lên tới 20%, lúc đó chỉ số đô la Mỹ tăng vọt. Sau đó, bong bóng internet vỡ, khủng hoảng tài chính, tác động của đại dịch, đồng đô la đều trải qua biến động lớn. Tình hình hiện tại giống như đang trong quá trình giảm từ mức cao, nhưng không có nghĩa là đô la sẽ suy yếu hoàn toàn, mà là đang tìm kiếm một điểm cân bằng mới.

Về các cặp tiền tệ cụ thể, tôi nghĩ có vài điểm đáng chú ý. Hiện tại, euro so với đô la quanh mức 1.08, nếu Fed thực sự bắt đầu cắt giảm lãi suất, euro có thể tiếp tục mạnh lên, mục tiêu có thể hướng tới 1.09 hoặc thậm chí 1.10. Tình hình của bảng Anh tương tự, tốc độ cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh có thể chậm hơn Fed, điều này hỗ trợ đồng bảng Anh, dự kiến năm nay, GBP/USD sẽ dao động trong khoảng 1.25 đến 1.35, thậm chí có thể hướng tới 1.40.

Phía nhân dân tệ khá thú vị. Áp lực tăng giá của đô la và chính sách kinh tế Trung Quốc đang cân bằng, quyết định hướng đi của USD/CNY. Hiện tại, dao động trong khoảng 7.23 đến 7.26, thiếu động lực phá vỡ trong ngắn hạn. Hiệu suất của đồng yên cũng đang thay đổi, lương của Nhật Bản tăng cao nhất trong 32 năm, điều này có thể thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Nhật Bản xem xét tăng lãi suất, do đó, USD/JPY có thể đối mặt với áp lực giảm, kỹ thuật nếu phá vỡ mức 146.90 thì có rủi ro tiếp tục giảm sâu hơn. AUD tương đối mạnh, dữ liệu kinh tế Australia tốt, Ngân hàng Dự trữ thận trọng, điều này tạo hỗ trợ cho đồng AUD.

Vấn đề hiện tại là, có nên mua đô la Mỹ hay không? Theo tôi, cần phân chia theo từng giai đoạn. Trong ngắn hạn, đô la có thể phục hồi do xung đột địa chính trị hoặc dữ liệu kinh tế vượt kỳ vọng, lúc này có thể cân nhắc bán cao mua thấp theo sóng. Nhưng về trung và dài hạn, nếu Fed thực sự bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, đà tăng của đô la sẽ dần yếu đi. Đến lúc đó, chuyển hướng sang các đồng tiền khác hoặc hàng hóa lớn có thể là lựa chọn tốt hơn.

Chìa khóa là giữ linh hoạt, đừng bị hoảng loạn bởi biến động ngắn hạn, cũng đừng quá lạc quan hoặc bi quan quá mức. Xu hướng của đô la cuối cùng vẫn do các yếu tố cơ bản kinh tế và kỳ vọng chính sách quyết định, chỉ cần theo dõi hai yếu tố này chặt chẽ, bạn sẽ nắm bắt được cơ hội giao dịch.