Bài đặc biệt | Tốc độ đầu tư tháng 4 tiếp tục chuyển sang âm: Làm thế nào để hiểu và ứng phó?

【Tạp chí Caixin】 Cùng với quá trình chuyển đổi kinh tế của Trung Quốc ngày càng tiến triển, tốc độ tăng trưởng của đầu tư tài sản cố định, vốn đóng góp lớn cho tăng trưởng kinh tế trước đây, đã có xu hướng chậm lại trong những năm gần đây. Trong năm bắt đầu của "Mười lăm Năm", một loạt các dự án lớn đã lần lượt khởi công xây dựng, liệu có thể thúc đẩy đầu tư giữ vững đà tăng trưởng hay không, đang thu hút sự chú ý của thị trường.

Dựa trên dữ liệu của Tổng cục Thống kê Quốc gia, trong quý I năm 2026, tổng mức đầu tư tài sản cố định cả nước tăng 1,7% so với cùng kỳ, đã đảo ngược xu hướng giảm hiếm hoi của năm trước, nhưng xu hướng này không được duy trì trong tháng 4, tốc độ tăng trưởng đầu tư lại chuyển sang giảm, 4 tháng đầu năm giảm 1,6% so với cùng kỳ.

Hiện tượng này còn kém xa kỳ vọng của thị trường. Gần đây, Caixin Media đã tiến hành khảo sát các tổ chức trong và ngoài nước, trong đó 11 tổ chức đưa ra dự báo trung bình về tốc độ tăng trưởng đầu tư là 1,7%, phạm vi dự báo từ 1,4% đến 2,4%. Các tổ chức phân tích như Quốc Thịnh Chứng khoán, Ngân hàng Minsheng đều cho rằng, trong bối cảnh chỉ số giá sản xuất (PPI) của nhà sản xuất công nghiệp tháng 4 tăng nhanh so với cùng kỳ, tốc độ tăng trưởng đầu tư giảm sút, thực tế có thể còn yếu hơn nữa.