Gần đây tôi đang xem phân tích kỹ thuật cổ phiếu, phát hiện nhiều người hiểu sai về chỉ số lệch hướng (BIAS). Thực ra, nó phản ánh mức độ lệch của giá cổ phiếu so với đường trung bình động, thể hiện bằng phần trăm. Nói đơn giản, khi giá cổ phiếu lệch quá xa khỏi xu hướng, rất có khả năng sẽ quay trở lại, đó là logic cốt lõi của chỉ số lệch hướng.

Hãy tưởng tượng, khi mùa gặt lúa thu hoạch, giá tăng vọt, mọi người sợ bán muộn, đều bắt đầu bán ra. Cổ phiếu cũng vậy, tăng quá nhiều thì ai cũng muốn bán, giảm quá nhiều thì ai cũng muốn mua. Chỉ số lệch hướng chính là công cụ lượng hóa kỳ vọng này.

Nói về việc đặt mức lệch hướng phù hợp, đây là điểm khiến nhiều người bối rối. Trước tiên, cần chọn chu kỳ đường trung bình động, ngắn hạn dùng 5 ngày, 10 ngày, 12 ngày; trung hạn dùng 20 ngày, 60 ngày; dài hạn dùng 120 ngày, 240 ngày. Sau đó, dựa vào phong cách giao dịch của mình để chọn tham số — phổ biến là 6 ngày, 12 ngày, 24 ngày. Không có câu trả lời tuyệt đối ở đây, vì độ hoạt động của các cổ phiếu khác nhau, tâm lý thị trường cũng luôn biến đổi.

Về giá trị cụ thể của mức lệch hướng, ví dụ như lệch 5 ngày có thể đặt trong khoảng 2% đến 3%, nhưng thực tế cần dựa vào dữ liệu lịch sử và kinh nghiệm của bản thân để điều chỉnh. Trong thị trường biến động cao, lệch hướng dễ vượt quá ngưỡng, nên cần linh hoạt ứng phó. Khi BIAS vượt quá tham số dương, đó là tín hiệu quá mua, có thể xem xét bán ra; khi thấp hơn tham số âm, đó là tín hiệu quá bán, có thể xem xét mua vào.

Tuy nhiên, theo kinh nghiệm của tôi, chỉ dựa vào lệch hướng là chưa đủ. Tốt nhất nên kết hợp xem cùng đường trung bình 5 ngày và 20 ngày để có cái nhìn toàn diện hơn về xu hướng ngắn hạn và trung hạn. Cũng cần quan sát tình hình phân kỳ, ví dụ như giá tạo đỉnh mới nhưng lệch hướng không tạo đỉnh mới, có thể là tín hiệu đỉnh; ngược lại, có thể là tín hiệu đáy.

Chỉ số lệch hướng cũng có hạn chế, ví dụ như khi cổ phiếu tăng chậm hoặc giảm chậm dài hạn, lệch hướng sẽ phát huy tác dụng ít hơn. Nó còn có độ trễ, vì vậy phù hợp hơn để xác định thời điểm mua vào, còn để bán ra thì không nên dựa hoàn toàn vào nó. Các cổ phiếu vốn lớn dùng lệch hướng để xác định chính xác hơn, còn cổ phiếu vốn nhỏ dễ xuất hiện sai lệch.

Vì vậy, trong thực tế, tốt nhất là kết hợp lệch hướng với các chỉ số như chỉ số ngẫu nhiên KD, Bollinger Bands (BOLL). Việc chọn tham số rất quan trọng, chu kỳ quá ngắn dễ nhạy cảm quá mức, dài quá thì chậm trễ. Cổ phiếu có hiệu suất tốt giảm giá nhanh, hiệu suất kém có thể phản ứng chậm, cũng cần tính đến điều này.

Tổng thể, không có câu trả lời chuẩn về mức lệch hướng phù hợp, cần linh hoạt điều chỉnh theo từng cổ phiếu và môi trường thị trường. Đây là chỉ số đơn giản, trực quan, nhưng muốn dùng tốt thì phải kết hợp nhiều công cụ khác, tránh vận hành máy móc.