Thuế Dầu Ẩn Mà Không Ai Nói Đến.

Tôi đã theo dõi Brent giảm xuống gần 97 đô la trong tuần này do hy vọng ngừng bắn.

Nhưng có một chi phí được tích hợp trong mỗi thùng dầu hiện tại mà các cuộc đàm phán hòa bình không thể sửa chữa trong một đêm... và gần như không ai định giá đúng nó.

Trước ngày 28 tháng 2, bảo hiểm rủi ro chiến tranh cho một tàu chở dầu vượt qua Eo biển Hormuz khoảng 40.000 đô la mỗi chuyến đi. Hôm nay, cùng chuyến đi đó, chi phí từ 600.000 đến 1,2 triệu đô la cho một chuyến đi đơn lẻ. Tăng 2.900%.

Một số tàu chở dầu bị mắc kẹt giữa tháng Ba đã trả tới 7,5 triệu đô la chỉ phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh cho một chuyến đi. Chi phí vận chuyển để giao hàng là 6,5 triệu đô la. Chi phí bảo hiểm vượt quá chi phí vận chuyển.

Điều đó không phải là một chú thích. Đó là một loại thuế cấu trúc trên mỗi thùng dầu di chuyển qua Vịnh.

Các hãng vận tải Hàn Quốc hiện đang yêu cầu khoảng 20 đô la mỗi thùng để vận chuyển dầu thô Trung Đông đến Trung Quốc. Năm ngoái, con số đó là 2,50 đô la. Tăng gấp 8 lần chi phí vận chuyển cộng với giá dầu đã cao.

Gần 40 tàu chở dầu lớn bị mắc kẹt trong Vịnh Ba Tư vào một thời điểm, không thể hoặc không muốn đi qua. Chủ tàu không tránh Hormuz vì bảo hiểm không có sẵn. Họ tránh vì kinh tế của chuyến đi không khả thi và an toàn của thủy thủ đoàn không được đảm bảo.

Trump đã can thiệp tuần trước, ra lệnh cho Tập đoàn Tài chính Phát triển Hoa Kỳ cung cấp bảo hiểm rủi ro chính trị cho thương mại hàng hải qua Vịnh và đe dọa hộ tống bằng Hải quân. Dầu giảm nhẹ. Rồi thị trường nhớ rằng thông báo và thực thi là hai chuyện khác nhau.

Dưới đây là điểm quan trọng nhất.

Ngay cả khi một lệnh ngừng bắn được ký vào ngày mai và Eo biển mở lại về mặt vật lý, phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh không thể thiết lập lại mức trước xung đột trong một đêm. Thị trường bảo hiểm định giá rủi ro kéo dài, không dựa trên tiêu đề. Phí bảo hiểm đã mất nhiều tháng sau các sự cố trước đó ở Vịnh để trở lại bình thường. Ngành vận tải đã cấu trúc lại tuyến đường, hợp đồng và mối quan hệ dựa trên sự gián đoạn đó. Việc tháo gỡ điều đó cần thời gian.

Giá Brent 97 đô la bạn thấy hôm nay chưa bao gồm toàn bộ chi phí di chuyển thùng dầu từ nhà sản xuất đến nhà máy lọc dầu rồi đến người tiêu dùng. Thuế ẩn vẫn đang tiếp tục. Và nó sẽ tiếp tục kéo dài lâu sau khi cờ được hạ xuống.