Tôi đã nhiều năm trong lĩnh vực này và vẫn gặp các nhà đầu tư không rõ sự khác biệt giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông. Đây là một sai lầm phổ biến hơn bạn nghĩ, và có thể khiến bạn mất tiền nếu không hiểu rõ.

Vấn đề rất đơn giản: một công ty phát hành chủ yếu hai loại cổ phiếu với quyền lợi hoàn toàn khác nhau. Cổ phiếu phổ thông là loại mà phần lớn mọi người biết đến. Chúng cho quyền biểu quyết tại các cuộc họp, bạn tham gia vào các quyết định quan trọng, và cổ tức thay đổi tùy theo kết quả kinh doanh của công ty. Nếu mọi thứ thuận lợi, bạn kiếm được nhiều. Nếu mọi thứ gặp trục trặc, bạn mất. Chúng có tính biến động cao hơn, nhưng tiềm năng tăng trưởng lớn hơn.

Cổ phiếu ưu đãi là một loại khác. Bạn không biểu quyết, nhưng có quyền ưu tiên nhận cổ tức. Thường thì cổ tức này cố định hoặc theo tỷ lệ đã định trước, vì vậy bạn biết rõ hơn về khoản thu nhập. Trong trường hợp công ty phá sản, bạn nhận tiền trước các cổ đông phổ thông. Thoả thuận là tiềm năng tăng trưởng của bạn bị giới hạn. Bạn đang tìm kiếm thu nhập ổn định, không phải nhân đôi số tiền của mình.

Có các biến thể thú vị trong cổ phiếu ưu đãi. Cổ phiếu tích luỹ đảm bảo rằng nếu bạn không nhận được cổ tức trong một kỳ, số tiền đó sẽ tích luỹ lại để trả sau. Cổ phiếu chuyển đổi cho phép bạn biến chúng thành cổ phiếu phổ thông theo một số điều kiện nhất định. Cổ phiếu mua lại có thể được công ty mua lại. Mỗi loại có logic riêng phù hợp với mục tiêu của bạn.

Từ góc độ rủi ro và thanh khoản, cổ phiếu phổ thông thường có tính thanh khoản cao hơn trên các thị trường chính, nghĩa là bạn có thể bán nhanh nếu cần. Cổ phiếu ưu đãi đôi khi có hạn chế về việc bán và các điều khoản mua lại, làm phức tạp quá trình này. Nhưng đó là cái giá của sự ổn định.

Quan sát của tôi sau nhiều năm: nếu bạn 30 tuổi và có tầm nhìn dài hạn, cổ phiếu phổ thông phù hợp hơn. Bạn chấp nhận sự biến động và tìm kiếm tăng trưởng. Nếu bạn gần nghỉ hưu hoặc đơn giản muốn dòng tiền ổn định, cổ phiếu ưu đãi là người bạn đồng hành. Nhiều nhà đầu tư bảo thủ sử dụng chúng để đa dạng hoá, kết hợp một chút thu nhập cố định với việc tiếp xúc vào cổ phiếu mà không sợ biến động dữ dội.

Một tham khảo thú vị là hành vi của Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của Mỹ (S&P U.S. Preferred Stock Index) so với S&P 500. Trong những năm gần đây, trong khi S&P 500 tăng mạnh, chỉ số cổ phiếu ưu đãi có các biến động nhẹ hơn. Điều này phản ánh chính xác điều tôi nói: ít tiềm năng bùng nổ hơn, nhưng cũng ít giảm mạnh trong những thời điểm xấu.