Gần đây tôi chú ý đến một hiện tượng thú vị — ngày càng nhiều người bàn luận về các phương thức giao dịch Bitcoin, đặc biệt là giao dịch ngoài sàn. Bitcoin đã phát triển được 15 năm, các phương thức giao dịch cũng trở nên đa dạng hơn nhiều, từ mua trực tiếp đến sự xuất hiện của các nền tảng OTC, mỗi cách đều có các kịch bản và logic sử dụng khác nhau.

Trước tiên nói về lý do tại sao tồn tại giao dịch ngoài sàn. Những năm gần đây, tiền điện tử trải qua những đợt tăng giảm mạnh, gần đây lại vượt qua mốc 70 nghìn USD, nhưng trước đó, lạm phát toàn cầu và việc Mỹ tăng lãi suất khiến nhiều người và tổ chức rút lui, chi phí điện cho khai thác cũng tăng vọt. Trong môi trường như vậy, đặc tính giữ giá của Bitcoin luôn được thị trường nhấn mạnh lại mỗi lần. Vì vậy, hiểu các phương thức giao dịch khác nhau thực sự rất quan trọng đối với các nhà tham gia.

Giao dịch ngoài sàn là gì? Nói đơn giản là không diễn ra trên thị trường tập trung, mà thông qua đại lý để thương lượng mua bán. Mô hình của các nền tảng OTC này có một số ưu điểm rõ ràng — tính riêng tư cao, không bị giới hạn bởi giờ hoạt động của sàn giao dịch, giá cả cố định không gây biến động lớn cho thị trường. Đặc biệt hữu ích cho các giao dịch lớn, vì trên sàn tập trung, một lệnh lớn bất thường sẽ trực tiếp gây ra biến động thị trường, tạo áp lực về giá. Nhưng giao dịch ngoài sàn thì khác, giao dịch hoàn toàn ẩn trong thị trường ngoài.

Tuy nhiên, rủi ro cũng tồn tại. Các nền tảng này thường không chịu sự quản lý, một khi xảy ra tranh chấp, quyền lợi của nhà đầu tư rất khó được bảo vệ. Cũng cần xem xét rủi ro đối tác — nền tảng chỉ cung cấp kênh liên lạc, nếu đối phương là kẻ lừa đảo hoặc hacker gây thiệt hại, nền tảng sẽ không chịu trách nhiệm. Trong ấn tượng của tôi, nền tảng OTCBTC lớn nhất châu Á, thành lập năm 2017, đến năm 2019 đã tuyên bố đóng dịch vụ tại Trung Quốc và 10 quốc gia khác, trong bối cảnh khách hàng chủ yếu ở Trung Quốc, điều này tương đương mất đi “mạng sống”. Sau đó còn có tin đồn sáng lập viên biển thủ công quỹ, vụ kiện kéo dài đến nay vẫn chưa kết thúc. Đây là ví dụ thực tế về rủi ro của nền tảng.

Giao dịch ngoài sàn còn có vấn đề về giá không minh bạch, thông tin không đối xứng. Nhưng thị trường này thực sự cần thiết, đặc biệt là khi giao dịch tài sản lớn, giúp ổn định thị trường và tăng tính thanh khoản.

Cách thức hoạt động thực ra cũng không phức tạp. Các nhà môi giới hoặc trung gian kết nối người mua và người bán, thu phí cố định. Nhà đầu tư gửi tiền và Bitcoin vào tài khoản ảo của nền tảng, hỏi giá và chào giá, hệ thống sẽ tự động ghép đôi và thực hiện giao dịch. Sau khi thành công, nền tảng trừ tiền, gửi thông tin giao dịch đến ví điện tử của bạn. Nền tảng cũng sẽ giữ một lượng Bitcoin và tiền mặt dự trữ nhất định.

Hiện nay trên thị trường có những nền tảng OTC nào? LocalBitcoins thành lập năm 2012, là nền tảng lớn nhất toàn cầu, có hệ thống quản lý chặt chẽ, bảo vệ tài chính qua tín nhiệm, người bán có điểm tín dụng và lịch sử giao dịch để tham khảo, phí giao dịch là miễn phí quảng cáo và 1% sau khi thành công. SFOX thành lập năm 2014, sử dụng thuật toán giao dịch cho phép người dùng thực hiện các giao dịch lớn qua nhiều lệnh, thuật toán “săn mồi” độc quyền có thể thực hiện lệnh ẩn và chuyển khoản Bitcoin nhanh chóng. Circle do Jeremy Allaire sáng lập năm 2013, phát hành stablecoin USDC, có các tổ chức như Goldman Sachs và Bitmain đầu tư, có văn phòng tại London, New York, Hong Kong, Boston, khối lượng giao dịch rất lớn. Ngoài ra còn có Mitrade cung cấp giao dịch hợp đồng chênh lệch CFD, được quản lý bởi ASIC của Úc, có thể giao dịch hai chiều, điều chỉnh đòn bẩy.

Có nên tham gia giao dịch ngoài sàn không? Nếu cần giao dịch lớn hoặc có yêu cầu tùy chỉnh, thực sự có thể xem xét. Nhưng đối với nhà đầu tư thông thường, vẫn khuyên nên giao dịch trên các sàn lớn. Tuy nhiên, sau vụ sập FTX những năm gần đây, nhiều người bắt đầu hoài nghi về các sàn không chịu sự quản lý, điều này cũng hợp lý.

Nếu muốn tham gia vào việc dự đoán biến động giá Bitcoin, hợp đồng CFD cũng là một lựa chọn, là sản phẩm phái sinh của giao dịch ngoài sàn, giao dịch đơn giản và sôi động, nhưng phù hợp hơn với các nhà đầu tư có kiến thức chuyên môn. Dù chọn phương thức nào, hãy nhớ rằng giao dịch luôn có rủi ro, đó là tiền đề vĩnh viễn.