Thị trường chứng khoán sợ nhất là gặp phải giới hạn giảm, đặc biệt là khi cổ phiếu bị khóa ở mức giới hạn giảm, nhiều người bắt đầu hoảng loạn, muốn bán cũng không bán được. Thực ra, cách bán khi bị khóa ở giới hạn giảm là một vấn đề kỹ thuật, cũng là một vấn đề tâm lý, hôm nay sẽ nói về những hiện tượng cực đoan nhất trong thị trường chứng khoán.

Trước tiên nói về cơ bản. Giới hạn trần và giới hạn sàn chính là mức dao động giá cổ phiếu đến giới hạn tối đa trong ngày. Ví dụ thị trường chứng khoán Đài Loan, giới hạn tăng giảm giá cổ phiếu là 10% so với giá đóng cửa ngày hôm trước, vượt quá sẽ bị khóa. Ví dụ TSMC hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, hôm nay chỉ được tăng tối đa lên 660 đồng, giảm tối thiểu xuống 540 đồng. Khi chạm vào giới hạn này, giá cổ phiếu như bị đông cứng, biểu đồ biến thành một đường thẳng. Trên bảng điện, trần tăng dùng nền đỏ để đánh dấu, sàn giảm dùng nền xanh lá, nhìn một cái là có thể nhận biết ngay.

Nhiều người nghĩ rằng khi cổ phiếu đạt trần hoặc sàn thì không thể giao dịch nữa, thực ra không phải vậy. Dù cổ phiếu đang trần, bạn vẫn có thể đặt lệnh mua hoặc bán, chỉ là khó thực hiện hơn. Khi trần, người muốn mua rất nhiều, lệnh mua của bạn có thể phải xếp hàng chờ, còn lệnh bán thì gần như ngay lập tức được khớp. Khi sàn giảm, lệnh mua được khớp ngay, còn lệnh bán phải xếp hàng.

Nói về cách bán khi bị khóa ở giới hạn giảm, đây mới là vấn đề đau đầu nhất của nhà đầu tư. Khi cổ phiếu giảm sàn, khả năng giảm tiếp trong các ngày giao dịch sau thường rất cao. Nếu đợi đến khi thực sự bị khóa sàn mới muốn bán, thường sẽ càng bán càng thấp. Cách thông minh nhất là hành động trong thời gian đấu giá tập trung, đặt lệnh sớm càng tốt, vì quy tắc giao dịch là “Ưu tiên giá, ưu tiên thời gian”, xếp hàng càng trước thì cơ hội khớp càng lớn. Nhiều người thấy không bán được thì vội vàng hủy lệnh rồi đặt lại, nhưng không biết rằng làm vậy sẽ bị xếp cuối hàng, càng khó khớp hơn. Sau khi đặt lệnh, tốt nhất là giữ nguyên, đừng điều chỉnh nhiều lần.

Nếu thật sự bị khóa sàn, còn có hai thời điểm cần chú ý. Thứ nhất là quan sát lượng lệnh “mua một” tại mức giá sàn, nếu đột nhiên xuất hiện lượng lớn lệnh mua, rất có thể là các nhà lớn đang tham gia tiếp nhận, lúc này có thể cân nhắc bán theo, nhưng phải nhanh. Thứ hai là trong 10 đến 15 phút cuối phiên, nhiều cổ phiếu giảm sàn sẽ xuất hiện dòng tiền tạm thời giải phóng, có nhà đầu tư vào mua giá rẻ, đây cũng là thời điểm cuối cùng để bán trong ngày.

Nguyên nhân gây ra giảm sàn thường có vài loại. Tin xấu tác động trực tiếp như báo cáo tài chính xấu, giảm lợi nhuận gộp, công ty gặp sự cố hoặc toàn ngành đi xuống. Tâm lý hoảng loạn của thị trường cũng có thể gây ra đợt giảm sàn hàng loạt, như khi dịch COVID-19 bùng phát năm 2020, nhiều cổ phiếu đều giảm sàn. Các nhà lớn thao túng cũng là nguyên nhân phổ biến, họ mua giá cao rồi bán ra để lừa nhà đầu tư nhỏ lẻ, khiến họ bị kẹt. Nợ vay ký quỹ bị cắt lỗ còn tồi tệ hơn, như đợt sụp đổ của ngành vận tải biển năm 2021, giá cổ phiếu giảm mạnh gây ra lệnh gọi ký quỹ, áp lực bán ra tăng cao, nhà đầu tư nhỏ lẻ không kịp thoát thân. Phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật như đường trung bình tháng, trung bình quý cũng có thể gây ra áp lực bán cắt lỗ, khối lượng giao dịch tăng đột biến kèm theo nến đen dài là tín hiệu nguy hiểm.

Ngược lại, thị trường Mỹ không có giới hạn trần hoặc sàn giảm. Họ sử dụng cơ chế ngắt quãng thị trường, tức là tự động tạm ngưng giao dịch khi chỉ số S&P 500 giảm quá 7% hoặc 13%, thị trường sẽ nghỉ 15 phút, nếu giảm tới 20% thì đóng cửa luôn. Cổ phiếu riêng lẻ cũng có cơ chế ngắt quãng, nếu trong thời gian ngắn tăng hoặc giảm quá 5% sẽ tạm ngưng giao dịch.

Khi gặp phải giới hạn trần hoặc sàn giảm, điều quan trọng nhất là giữ bình tĩnh. Người mới thường mắc sai lầm là theo đuổi mua đỉnh hoặc bán đáy một cách mù quáng. Khi thấy trần, đừng vội vàng theo đuổi, trước tiên hãy xác định rõ ràng có thực sự nhiều tin tốt hay không. Khi thấy sàn, cũng đừng hoảng loạn, nếu công ty không có vấn đề gì, chỉ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, sau này rất có thể sẽ hồi phục, trong trường hợp này giữ cổ hoặc mua nhỏ lẻ là chiến lược tốt nhất.

Một cách thao tác khác là giao dịch các cổ phiếu liên quan. Khi một cổ phiếu tăng trần nhờ tin tốt, có thể xem xét mua các cổ phiếu liên quan trong cùng ngành hoặc các nhà cung cấp, đối thủ cạnh tranh. Ví dụ như TSMC tăng trần, thường các cổ phiếu bán dẫn khác cũng sẽ theo đà. Một số cổ phiếu Đài Loan còn niêm yết tại Mỹ, có thể đặt lệnh qua các công ty môi giới quốc tế hoặc qua các nhà môi giới nước ngoài, thao tác cũng khá thuận tiện.

Tổng thể, cách bán khi bị khóa sàn giảm là dự phòng từ trước và phản ứng nhanh. Khi phát hiện cổ phiếu có khả năng bị khóa sàn, cần nhanh chóng đặt lệnh bán trong thời gian đấu giá tập trung. Đừng chờ đến khi thực sự bị khóa sàn rồi hối tiếc, lúc đó muốn thoát thân sẽ rất khó.