Gần đây có một hiện tượng đặc biệt đáng chú ý—— vàng từ đầu năm ngoái ở mức 4.000 USD, đã tăng vọt lên 5.200 USD vào cuối tháng 1 năm nay. Nhiều người nhìn thấy con số này bắt đầu phân vân, liệu đã quá đắt rồi, có còn thể tham gia được không. Nhưng quan điểm của tôi lại hơi khác.

Xu hướng vàng này đã không còn là "mua để tránh rủi ro" theo nghĩa truyền thống nữa. Nó giống như các nhà đầu tư toàn cầu đang dùng vàng thật để thực hiện một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm sâu sắc đối với toàn bộ hệ thống tài chính. Bạn sẽ nhận thấy, lý luận mua vàng bây giờ đã phức tạp hơn rất nhiều.

Đầu tiên là niềm tin vào tiền giấy đang lung lay. Chính sách của các ngân hàng trung ương các nước ngày càng mang màu sắc chính trị, chính phủ dường như thầm cho phép mất giá tiền tệ để kích thích kinh tế, những tín hiệu này đều truyền đạt cùng một thông điệp — kỷ luật tiền tệ đang yếu đi. Khi mọi người bắt đầu nghi ngờ quyết tâm giữ giá trị tiền tệ của các quốc gia, thì vàng, loại tài sản cứng không phụ thuộc vào uy tín của chính phủ, tự nhiên lại thu hút sự chú ý trở lại.

Thứ hai là thái độ của các ngân hàng trung ương đã thay đổi. Từ năm 2022 trở đi, nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu chưa từng giảm, đây không phải là hành vi đầu tư mà là đa dạng hóa dự trữ chiến lược. Khi các rủi ro địa chính trị tăng cao, các biện pháp trừng phạt được sử dụng thường xuyên hơn, vàng cung cấp quyền tự chủ tài chính hoàn toàn mà trái phiếu chính phủ không thể mang lại. Các ngân hàng trung ương mua vàng có đặc điểm — không nhạy cảm với giá cả, họ hướng tới chiến lược dài hạn, điều này giúp giá vàng có một mức đáy gần như không biến mất.

Thêm vào đó là sự thay đổi trong môi trường lãi suất. Vàng không sinh lãi, trước đây nhiều người không muốn nắm giữ vì lý do này. Nhưng giờ các ngân hàng trung ương bắt đầu hạ lãi suất, sức hấp dẫn của tiền mặt và trái phiếu chính phủ cũng giảm theo, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng do đó giảm mạnh. Trong môi trường lãi suất giảm, tính độc lập của vàng, không liên quan đến biến động của các loại tài sản khác, trở thành đặc điểm quý giá nhất trong danh mục đầu tư.

Về phương pháp đầu tư vàng, thực ra còn nhiều lựa chọn khác nhau. Vàng vật chất truyền thống là cách đơn giản nhất, có thể mua tại ngân hàng hoặc các cửa hàng vàng bạc, ưu điểm là thật, có thể sờ thấy, nhược điểm là tính thanh khoản kém, chi phí lưu giữ cao. Sổ tiết kiệm vàng là phương án trung hòa, giao dịch bắt đầu từ 1 gram, cũng không lo lắng về vấn đề lưu trữ, nhưng chi phí giao dịch cao hơn.

Nếu bạn muốn phương pháp đầu tư vàng linh hoạt hơn, ETF vàng là lựa chọn không tồi. Tiếp cận dễ, chi phí thấp, thao tác thuận tiện, rất phù hợp cho người mới. Ở thị trường Mỹ có ETF vàng lớn nhất thế giới như GLD, còn ở thị trường Đài Loan có các sản phẩm như Quỹ Vàng Đối Ngược S&P Yuanta S&P Gold ETF.

Đối với những trader muốn bắt sóng biến động ngắn hạn, các công cụ như CFD vàng đáng để cân nhắc. Đặc điểm của nó là có thể giao dịch hai chiều T+0, quy tắc hợp đồng đơn giản, chỉ cần 0.01 lot là có thể bắt đầu, mức tối thiểu rất thấp. Thêm nữa, một tài khoản có thể giao dịch nhiều loại tài sản như vàng, ngoại hối, cổ phiếu, độ linh hoạt cao. Nhưng cần nhớ, các công cụ này phải đi kèm với quản lý rủi ro và cắt lỗ chặt chẽ.

Ngoài ra còn có hợp đồng tương lai vàng và cổ phiếu mỏ vàng, các lựa chọn nâng cao hơn. Hợp đồng tương lai cung cấp đòn bẩy, sử dụng vốn hiệu quả cao, nhưng mô hình hợp đồng phức tạp hơn, yêu cầu vốn lớn hơn để tham gia. Cổ phiếu mỏ vàng bị ảnh hưởng nhiều bởi tình hình hoạt động của công ty, độ lệch khỏi giá vàng cũng lớn hơn.

Khi chọn phương pháp đầu tư vàng, quy mô vốn rất quan trọng. Nếu vốn hạn chế và muốn học hỏi, nên tránh xa các trang sức vàng có giá cao, có thể chọn sổ tiết kiệm vàng hoặc ETF vàng làm phần dự trữ dài hạn. Nếu có khả năng để giao dịch theo sóng, các công cụ như CFD vàng phù hợp hơn vì yêu cầu thấp, linh hoạt cao.

Tôi luôn nghĩ rằng, vàng không còn là về nỗi sợ hãi trong đầu tư nữa, mà là về sự lựa chọn trong đầu tư. Chìa khóa là quan sát hành vi của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Khi các ngân hàng trung ương liên tục tích trữ vàng mà không quan tâm đến giá cả, họ đang chống lại rủi ro phụ thuộc quá nhiều vào một đồng tiền duy nhất. Với tư cách nhà đầu tư cá nhân, chúng ta nên đồng bộ với họ.

Vàng còn có một "nhịp điệu", theo lịch sử, sẽ có khoảng 10 năm tăng giá, xen kẽ là vài năm điều chỉnh. Điều này liên quan đến tình hình kinh tế, sức mạnh của đồng USD, xu hướng lãi suất và tâm lý tránh rủi ro toàn cầu. Đối với người mới, không cần phải theo dõi giá vàng hàng ngày, chỉ cần học cách quan sát chỉ số USD, lợi suất thực và nhiệt độ địa chính trị là có thể phán đoán phần nào chu kỳ tăng giá của vàng.

Cuối cùng, quay lại câu hỏi đó — bây giờ có còn thể tham gia không? Thay vì hỏi giá có còn quá cao không, hãy tự hỏi: Bạn có tin vào sự ổn định của hệ thống tiền tệ hiện tại không? Bạn có nghĩ các ngân hàng trung ương có thể kiểm soát lạm phát và nợ công một cách hoàn hảo không? Nếu câu trả lời có bất kỳ sự do dự nào, thì vàng trong danh mục đầu tư của bạn nên có một vị trí.