Gần đây tôi đang xem xu hướng thị trường kim loại quý, phát hiện ra palladium khá thú vị. Nhiều người có thể không hiểu rõ về nó bằng vàng, nhưng thực tế tầm quan trọng của palladium trong ứng dụng công nghiệp không hề thấp.

Nói về công dụng của palladium, chủ yếu vẫn là trong lĩnh vực ô tô, chiếm hơn 80%. Nó là vật liệu chủ chốt trong bộ chuyển đổi xúc tác, có khả năng giảm khí thải của động cơ đốt trong hiệu quả, đó cũng là lý do tại sao nhu cầu palladium trong vài năm gần đây luôn ổn định. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, tỷ lệ xe điện đang tăng lên (hiện đã chiếm khoảng 22-25% toàn cầu), điều này thực sự gây áp lực lên nhu cầu của bộ xúc tác truyền thống.

Về phía cung, sản xuất palladium toàn cầu chủ yếu tập trung ở Nga và Nam Phi. Những năm gần đây, do vấn đề điện năng và đình công, năng suất của Nam Phi liên tục dao động, còn Nga cũng gặp phải một số hạn chế. Sự không chắc chắn về cung, cộng thêm sự thay đổi cấu trúc của nhu cầu, khiến giá palladium trong những năm gần đây luôn dao động mạnh.

Nhìn lại xu hướng lịch sử có thể thấy rõ. Từ 2017 đến 2019 là giai đoạn tăng giá rõ rệt, từ 730 USD lên 1.900 USD, tăng hơn 160% trong ba năm. Sau đó, năm 2020, do tác động của dịch bệnh, giá giảm xuống còn 1.460 USD, nhưng với sự phục hồi kinh tế và các hạn chế về cung vẫn tiếp tục, năm 2021 đã bật tăng trở lại đỉnh cao lịch sử 3.017 USD. Năm 2022, chiến tranh Nga-Ukraine lại đẩy giá lên cao, chạm mức 4.440 USD. Nhưng sau đó, khi tỷ lệ xe điện tăng và kinh tế toàn cầu chậm lại, giá lại giảm trở lại.

Đến nửa đầu năm 2025, giá palladium chung xu hướng yếu đi. Đầu năm là 1.140 USD, tháng 3 tăng lên 1.260 USD, nhưng do tỷ lệ xe điện tăng và doanh số ô tô yếu đi, tháng 5 giảm xuống còn 1.030-1.080 USD. Dù tháng 6 có hồi phục, cả năm vẫn giảm hơn 10%.

Logic phía sau thực ra cũng rõ ràng — nhu cầu mang tính cấu trúc đang yếu đi. Khi tỷ lệ xe điện vượt qua 25% (theo dự báo của Bloomberg NEF), nhu cầu cho bộ xúc tác ô tô truyền thống sẽ tiếp tục giảm. Tốc độ bán xe ở châu Âu và Trung Quốc cũng đang chậm lại, tất cả đều gây áp lực thực tế lên nhu cầu palladium. Tuy nhiên, nguồn cung tương đối ổn định, các nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào vàng và bạc như các tài sản trú ẩn.

Về góc độ đầu tư, sức hấp dẫn của palladium nằm ở độ biến động của nó. So với vàng và bạc, palladium phản ứng nhạy hơn với biến động cung cầu, giá biến động lớn hơn, tạo cơ hội cho giao dịch ngắn trung hạn. Hơn nữa, palladium là công cụ chống lạm phát, thể hiện tốt khi đồng USD mất giá. Thêm vào đó, hơn 80% palladium được dùng trong bộ xúc tác ô tô, loại nhu cầu cứng này cung cấp nền tảng cơ bản cho thị trường.

Nếu bạn muốn tham gia giao dịch palladium, cách đơn giản nhất là hợp đồng chênh lệch (CFD). So với hợp đồng tương lai đòi hỏi vốn lớn và hạn chế ngày giao hàng, CFD linh hoạt hơn, giao dịch tối thiểu chỉ cần 0.1 lot, có thể giao dịch 24 giờ, hỗ trợ cả mua và bán. Cũng có các công cụ quản lý rủi ro như cắt lỗ, chốt lời, phù hợp với nhà đầu tư phổ thông.

Tuy nhiên, cần nhắc rằng, giá palladium dù biến động lớn nhưng cũng đi kèm rủi ro không nhỏ. Dựa trên dự báo trung bình cho nửa cuối năm 2025, giá palladium có thể dao động trong khoảng 1.050-1.150 USD. Nếu xảy ra các sự kiện như xuất khẩu của Nga bị gián đoạn hoặc mỏ ở Nam Phi gặp sự cố, giá ngắn hạn có thể tăng lên 1.300-1.400 USD; ngược lại, nếu thị trường ô tô Trung Quốc và châu Âu trì trệ hơn, giá có thể giảm xuống dưới 1.000 USD. Vì vậy, trước khi giao dịch, cần chuẩn bị kỹ lưỡng, sử dụng các chỉ số kỹ thuật như MACD, RSI để xác định thời điểm phù hợp, đặt mức cắt lỗ và chốt lời hợp lý.