Gần đây xem xu hướng giá đồng, phát hiện nhiều tín hiệu thị trường thú vị. Đồng được gọi là 'Tiến sĩ đồng' không phải vô lý, tình hình kinh tế toàn cầu phần lớn có thể nhìn thấy qua biến động giá của nó. Không giống như vàng chủ yếu dùng để trú ẩn an toàn, bạc một nửa công nghiệp một nửa trú ẩn, đồng gần như 100% là do nhu cầu công nghiệp thúc đẩy, xe điện, trung tâm dữ liệu AI, lưới điện xanh đều không thể thiếu nó.

Năm ngoái giá đồng tăng hơn 40%, năm nay sau khi bước vào 2026 vẫn duy trì đà dao động ở mức cao, hiện tại thị trường khoảng từ 12.000 đến 13.000 USD/tấn. Nhiều người hỏi liệu thị trường bò đồng còn tiếp tục không? Theo quan sát của tôi, đợt tăng này không phải là đầu cơ, mà là sự mất cân bằng cung cầu thực sự.

Tại sao tăng mạnh như vậy? Tăng tốc điện khí hóa toàn cầu là nguyên nhân chính. Doanh số xe điện năm ngoái tăng 30%, lượng đồng tiêu thụ mỗi xe EV gấp 4 lần xe truyền thống. Trung tâm dữ liệu AI bùng nổ mở rộng, mỗi trung tâm dữ liệu lớn chỉ riêng hệ thống làm mát và thiết bị phân phối điện đã cần hàng nghìn tấn đồng, nhu cầu điện năng còn cao gấp 10 lần trung tâm dữ liệu truyền thống. Lắp đặt năng lượng mặt trời và gió liên tục tăng, nhu cầu nâng cấp lưới điện rất lớn. Nhưng cung cấp lại không theo kịp—Chile và Peru (hai quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới) đối mặt với giảm chất lượng quặng và tranh chấp xã hội, khai thác mỏ mới kéo dài tới 16 năm, đầu tư trong mười năm qua thiếu hụt, giờ bắt đầu trả nợ.

Quan điểm của các tổ chức về giá đồng nhìn chung lạc quan. JPMorgan dự đoán trung bình năm nay khoảng 12.500 USD/tấn, mục tiêu cả năm trên 13.000 USD. Goldman còn tích cực hơn, cho rằng trong ngắn hạn có thể giữ vững 12.000 USD, trong vòng sáu tháng lên tới 13.000 USD, trong 12 tháng có thể chạm 15.000 USD. UBS dự báo trung bình giá đồng là 12.800 USD/tấn, chỉ ra rằng trong nửa năm đến một năm tới, thiếu hụt cung có thể mở rộng trên 400.000 tấn. Những dự đoán này đều hướng về một hướng chung: chuyển đổi năng lượng xanh và nhu cầu hạ tầng AI mạnh mẽ, thiếu hụt cung vẫn tồn tại.

Nhưng cần lưu ý rằng, siêu chu kỳ không phải là đi thẳng lên. Ngay cả trong đợt bò giá đồng từ 2000 đến 2011 do đô thị hóa Trung Quốc thúc đẩy, giá đồng cũng từng giảm một nửa vào năm 2008. Điều chỉnh 20% đến 40% là rất phổ biến, thường do suy thoái kinh tế vĩ mô hoặc giải phóng tồn kho ngắn hạn gây ra. Trong ngắn hạn, giá đồng "tăng giảm" phần lớn bị ảnh hưởng bởi dự đoán thuế quan và lãi suất, dự đoán Mỹ sẽ đánh thuế nhập khẩu đồng tinh chế đã thúc đẩy các giao dịch chênh lệch lợi nhuận, chênh lệch giá giữa London và Thượng Hải biến động dữ dội.

Về cách đầu tư đồng, có vài lựa chọn. Hợp đồng tương lai đồng giao dịch tại Sở Giao dịch Hàng hóa New York, hợp đồng tiêu chuẩn 25.000 pound, có thể mua hoặc bán, tự mang đòn bẩy, nhưng yêu cầu giao hàng thực, hơi cao đối với người mới bắt đầu. Hợp đồng chênh lệch đồng (CFD) thì linh hoạt hơn, yêu cầu ký quỹ thấp, không có ngày đáo hạn, giao dịch 24/5, phù hợp cho nhà đầu tư muốn tham gia thị trường dễ dàng hơn. ETF liên quan đến đồng và cổ phiếu các công ty khai thác mỏ phù hợp với nhà đầu tư thích giữ lâu dài, có khả năng chịu rủi ro thấp.

Nhìn dài hạn, giá đồng đã trải qua ba đợt siêu chu kỳ do bùng nổ nhu cầu toàn cầu thúc đẩy: chu kỳ điện khí hóa những năm 1900 (tăng khoảng 10 lần), chu kỳ công nghiệp hậu chiến những năm 1960 (tăng khoảng 5 lần), chu kỳ đô thị hóa Trung Quốc những năm 2000 (tăng khoảng 10 lần). Hiện tại, thị trường phổ biến cho rằng chu kỳ siêu dài thứ tư đã bắt đầu từ đầu thập niên 2020, động lực là "năng lượng xanh cộng AI". Theo dự báo của S&P Global, nhu cầu đồng toàn cầu sẽ từ 28 triệu tấn hiện nay tăng vọt lên 42 triệu tấn vào năm 2040. Một chiếc xe điện tiêu thụ lượng đồng gấp 4 lần xe chạy nhiên liệu truyền thống, mỗi dây cáp kết nối GPU, mỗi trạm biến áp hỗ trợ AI đều cần lượng đồng khổng lồ.

Xu hướng giá đồng mới nhất dự báo, từ 2026 đến 2030, giá đồng có thể đối mặt với nhu cầu cấu trúc lớn hơn. Tất nhiên, nếu kinh tế toàn cầu chậm lại hoặc có đột phá công nghệ vật liệu thay thế, nhiều dự án hạ tầng có thể trì hoãn, giá đồng sau khi vượt đỉnh mới cũng có thể giảm nhanh. Đối với nhà mới hoặc nhà đầu tư nhỏ, rào cản hợp đồng tương lai khá cao, CFD đồng với yêu cầu ký quỹ thấp, không hạn định thời gian, giao dịch 24 giờ giúp bạn dễ dàng tham gia thị trường lên xuống, ứng phó linh hoạt với rủi ro. Hiện tại chính là thời điểm nắm bắt cơ hội thị trường đồng, bắt đầu hành trình đầu tư hàng hóa. Đầu tư có rủi ro, tham gia thị trường cần thận trọng.