Gần đây có nhiều người thực sự quan tâm đến vấn đề làm thế nào để mua cổ phiếu Trung Quốc, tôi cũng đã dành thời gian tổng hợp lại các suy nghĩ.

Thật lòng mà nói, cách đây một năm nhiều người còn dự đoán tiêu cực về thị trường chứng khoán đại lục, nhưng sau tháng 9 năm ngoái tình hình đã hoàn toàn đảo chiều. Sau cuộc họp báo hiếm hoi của Ngân hàng Trung ương, thị trường bắt đầu có những biến đổi rõ rệt. Đến giữa năm nay, chỉ số Shanghai Composite đã phục hồi gần 50% từ đáy, lập đỉnh mới trong mười năm. Đằng sau đợt tăng này, thực ra là chính phủ đang tích cực hướng dẫn dòng vốn vào thị trường, muốn biến thị trường chứng khoán Trung Quốc thành một nền tảng tích trữ của cải giống như thị trường Mỹ.

Để hiểu cách mua cổ phiếu Trung Quốc trước tiên phải làm rõ cấu trúc thị trường. Thị trường chứng khoán đại lục chủ yếu dựa vào năm chỉ số chính, trong đó CSI 300 là tham khảo chính của nhà đầu tư nước ngoài, SSE 50 tương ứng với cổ phiếu lớn, CSI 1000 tương ứng với cổ phiếu nhỏ. Về ngành nghề, tài chính và điện tử là hai lĩnh vực chủ đạo, dược phẩm, thực phẩm, hóa chất và các ngành sản xuất khác cũng chiếm phần lớn. Những ngành này có mức độ sôi động trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng thị trường.

Logic của đợt tăng giá này cũng khá rõ ràng. Các tổ chức như Goldman Sachs, JPMorgan đều dự báo tích cực, cho rằng khả năng sinh lời của doanh nghiệp đang phục hồi, hệ thống định giá cũng đang điều chỉnh lại. Họ dự đoán trong vài năm tới còn khoảng 30% không gian tăng trưởng nữa. Đặc biệt là công nghệ AI, chính sách “chống cạnh tranh nội bộ” và chiến lược mở rộng ra quốc tế của doanh nghiệp, tất cả đều hỗ trợ sự tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên cũng cần nhìn nhận rủi ro, đợt tăng này phần lớn dựa vào mở rộng định giá chứ không phải cải thiện cơ bản, nếu kinh tế phục hồi không như kỳ vọng, có thể sẽ đối mặt với điều chỉnh giảm.

Vậy người Đài Loan muốn đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc thì làm thế nào? Có hai cách chính. Một là qua dịch vụ ủy thác, như Yuanta, KGI, Fubon đều có thể; hai là qua các nhà môi giới nước ngoài, như Futu, Tiger Brokers. Khi lựa chọn cần chú ý đến tính hợp pháp của nền tảng, độ tiện lợi trong nạp tiền, loại hình giao dịch và dịch vụ tiếng Trung. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp lớn của Trung Quốc còn niêm yết tại Hong Kong và Mỹ, như Tencent, Alibaba, cũng là những lựa chọn không tồi.

Về chiến lược đầu tư, có thể xem xét một số mục tiêu tiêu biểu. Cambrian là công ty thiết kế chip AI hàng đầu, công nghệ hiếm có; CATL dẫn đầu trong lĩnh vực pin năng lượng, xu hướng chuyển đổi năng lượng đã rõ ràng; Ngân hàng Ningbo có lợi thế quản trị độc đáo; Hengrui Pharma liên tục nghiên cứu phát triển; China Mobile cung cấp dòng tiền ổn định và mức cổ tức cao. Những công ty này đều có đặc điểm riêng, phù hợp với các nhà đầu tư có mức độ rủi ro khác nhau.

Nhìn chung, câu trả lời cho câu hỏi làm thế nào để mua cổ phiếu Trung Quốc chính là nắm bắt cơ hội phân bổ hiện tại. Doanh nghiệp đang cải thiện lợi nhuận, định giá có khả năng phục hồi, giá trị phân bổ dài hạn thực sự đang tăng lên. Nhưng cũng cần nhớ rằng thị trường này biến động lớn, nhạy cảm với chính sách, cần liên tục theo dõi biến động cơ bản, không nên mua đuổi theo đỉnh.